2014/4/21 讀書筆記 By Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rhc1.html 今天看了1963年巴菲特的信,最開始依然是介紹了道指漲跌情況,今年上漲了20.6%,巴菲特合夥公司的收益率是38.7%,然後再是介紹了三種主要的投資方法。   最重要的是兩個例子:   第一個例子,套利類投資,Texas National Petroleum   德州國家石油是一家小公司,以生產石油天然氣為主要業務,存在被另一家公司收購的可能。巴菲特對於此類的投資是在收購確切宣佈之後,再進行
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

道德經譯註 第十四章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rg80.html原文視之不見名曰夷,聽之不聞名曰希,搏之不得名曰微。此三者,不可致詰,故混而為一。其上不皦,其下不昧,繩繩不可名,復歸於無物。是謂無狀之形,無物之象,是謂惚恍。迎之不見其首,隨之不見其後。執古之道以御今之有,能知古始,是謂道紀。註釋搏:觸摸。致詰:追問。皦:明亮。昧:昏暗。繩繩:渺茫之義。紀:綱紀,準則。翻譯看它卻看不見,這叫做「夷」,聽它卻聽不見,這叫做「希」,觸摸它卻摸不到,這叫做「微」。這三者,無法進一步追問,它們是渾然一體的。它的上面並不明亮,它的下面並不昏暗,渺渺茫茫不可名狀,又回
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

2014/4/19 讀書筆記 By Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rfrr.html  因為昨天學校有事情,請假一天,因此昨天晚上抽時間看了1962年巴菲特的信。   看完信之後,總體感覺是比較清晰的思路。最開始重申了他投資的基本原則,包括不保證回報率,回報率的記錄方法,業績考核所需時間等。   由於在1962年,道指呈現下跌狀態,而巴菲特的收益率是正的,而且在合夥基金增加的情況下,公司的投資績效並沒有降低。然後,做了一個和其他四家大型的開放式基金以及封閉式基金的收益對比,巴菲特的收益是遙遙領先
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

2014-4-18 工作記錄 By Ivy 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rfo1.html今天整理了中海2004-2006年的年報信息,中海2005年管理層有了變動,孫文傑辭去董事局主席的職務,由孔慶平接任。04年,孫在位的時候集團業務繁雜,包括房地產開發、基建業務、工程承包、物業管理和規劃設計,而且當時他認為基建投資能帶來穩定收益,有利於平衡房地產市場風險。但是孔慶平接任後,先是在05年剝離集團的承建業務,然後撤銷了分拆中海地產在上交所獨立上市的申請,收購了中海地產小股東手上21%的全部股權,實現對中海地產的全資控股,接著開始計劃退出基建業務,以更專注於房地產發展業務,直到10
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

2014-4-17 工作記錄 By Ivy 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rezm.html 今天按計劃整理完了中海2007和2008年的年報信息,2006年的做了一些,但是還沒有做完。    中海2006年收購了華藝設計,並在2006年底到2007年完成了對中國建築工程總公司持有的中海物業管理公司股份的收購,實現了從房地產設計、開發、銷售、物業管理和客戶服務的全方位服務。而且從07年開始計劃通過合營等方式退出基建業務,最終在09年出售南京長江二橋項目後全面退出基建業務,專注於地產發展。   07年中海
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

2014/4/17 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rexr.html  讀《銀元時代生活史》真的是一大樂趣。很佩服陳存仁先生,幸虧他有善於觀察的眼睛以及寫日記的好習慣,他用生活中商品的價格為我們記錄下了民國時代的物價水平。有句話叫作「窮人家的孩子早當家」,陳存仁雖然小的時候家境殷實,但是後來家中突遭變故,可能這也是導致他後來善於理財並注意物價的原因吧。有時候覺得這樣也比較好,如果生來就是大富大貴,衣食無憂,在財務上有太多的自由,又沒有良好的教育,很容易走歪路。巴菲特在1962年進行了很多套利類的交易,這是因為便宜股票並不好找,但是卻能找到很好的
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

2014/4/17 讀書筆記 By Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101retj.html 今天總結了下巴菲特在合夥初期的三類基本投資:第一類  「Generals」低估類投資   這類投資是指那些價值被低估的證券,在合夥人期間,它基本上是基金佔比最大的投資。巴菲特通常會在5到6只這類證券上建立相當大的倉位(大約佔合夥基金資產額的5%至10%),在其他10到15只證券商建立相對較小的倉位。投資這類證券,安全邊際最重要。通俗的說,對買入時點的選擇遠遠強於對賣出時點的選擇,只要買入是一個好價格,賣出是不是好價格並不重要。其主要優勢是價
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

2014/4/16 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101re4p.html 上個星期粗略的整理了一下魯泰A的資料,今天開始錄三章報表,因為不能複製粘貼,只能用小鍵盤敲入每一個數字,發現進度慢的讓我難以忍受。不過錄下幾張資產負債表對報表熟悉了不少。最頭疼的是2007年之後會計科目出現了重大的變更,果然在學校學到的是非常的少的,真為自己的會計知識捉急呀!看看Jackie的嫻熟,真是羨煞我也!   《銀元時代生活史》剛開了一個頭,對比《旁觀者》,這本書確實在人物描寫上略遜一籌,但是在對作者自己的心裡描寫還是很好的,讀起來也饒有趣味
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

2014/4/16 讀書筆記 By Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rdzu.html   上午Jackie給我們講了卡片的基本組成部分,聽起來比較費力,確實是自己需要抽出時間完整規劃學習。   今天下午主要看了下1960年巴菲特的信。   在1960年,經濟形勢倒轉,道瓊斯工業指數下降了9.3%,但是大多數的投資公司的業績都會好於道瓊斯指數。由於熊市時獲利的投資理念,公司的業績遠超平均指數。由於合夥公司數量的增多,而且表現差異也比較大,巴菲特希望合夥企業能夠變成一個整體,並接受預付款。
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文

2014-4-15 工作記錄 By Ivy 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rdi6.html今天白天核對了中海2011年的年報信息,公司在2011年整體市場比較低迷的時候仍然逆市而上,實現了銷售額、銷售面積、淨利潤的增長,而且集團借貸比例良好,物業租賃、物業管理及其他業務的營業額和營業利潤均正向增長,存貨這一塊我還沒研究。土地儲備足夠未來四五年開發,披露的蘇州公司和瀋陽公司當年的成交均價均高於當地平均水平,在別人都賣不動了的時候中海還能繼續賣,而且賣的還比別人貴,挺牛氣的。另外還做了無錫恆隆的兩個個品牌—Jack&Jones、SELECTED,這兩個牌子同屬於BESTSEL
閱讀全文
發表時間:2014年5月4日 | 全文