從董秘到投資人/十二年商海蛻變實錄(16) 坐關

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6f1d7b2e0101eh1g.html 【睡到自然醒】辭職之後,每天可以睡到自然醒。自從1999年初開始讀MBA,我每天都是數著分秒過的,大忙了兩年半。徹底閒下來,感覺真好!我很享受那種自由散漫的感覺,看看閒書,找好久沒聯繫的朋友聊聊天,獨自一個人去登山……我還自己動手把家裡粉刷了一遍,之前要把吊燈拆下來,粉刷之後再裝上去,所有這些工作都是我一個人完成。那時候跟朋友聊天,是一副要做大事的樣子。Anna做了一個服裝廠,總請我去出主意,那段時間我是她工廠的常客。說是工廠,其實是居民區的一套複式房,一共就五六個工人。我給她建議,要
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發表時間:2014年3月20日 | 全文

百萬富翁人數及樓市成交量 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/03/blog-post_20.html這幾天,有兩篇新聞及文章特別吸引止凡的眼球,閱畢這兩篇新聞及文章過後,加上一些思考分析,會對今天香港的經濟部位有一點「感覺」。第一篇新聞在3月18日,花旗銀行與香港大學社會科學研究中心發表報告,指最新香港百萬富翁調查顯示,香港百萬富翁人數大增兩成至73萬人,創新高,主因是樓市及股市獲利。2013年百萬富翁調查顯示,擁有流動資產100萬至500萬元的人數顯著增加,比2012年增加9.9萬人,是2003年調查以來的新高,佔香港成年人口的13%。另一篇是施永青先生3月19日在「C觀點」專欄所
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發表時間:2014年3月20日 | 全文

小心家族式經營中的陷阱 一隻花蛤

http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102e27u.html   研究失敗要比研究成功有趣得多,因為通向失敗的道路有千萬條。最近我就看到本間的案例,這對我過去曾經迷信上市的家族式企業也算是一個警示。    本間,即日本本間(HONMA)高爾夫株式會社,成立於1958年,其創立者是本間兄弟。他們來自於酒井市的大地主家族,這個家族的實力與三井財團不相上下。當時,本間兄弟開設了第一家高爾夫練習場,並負責修理球杆,後來慢慢演變成生產和製造,使用HONMA球杆的選手在日本高球比賽中屢次獲勝,因此口碑越
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發表時間:2014年3月20日 | 全文

2014-3-6 工作總結 Emily 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101gb0p.html兩週前的星期日,我第一次來到信璞,就被前輩們深入透徹的分析所吸引,而通過這兩天的實習,又讓我感受到了前輩們的勤奮認真、積極向上。很慶幸自己能有機會來到信璞實習。   在整體瞭解了特鋼行業和切削工具的背景知識後,今天開始著重整理天工國際數據:1.天工國際主要從事高速鋼、高速鋼切削工具、模具鋼及鈦合金生產及銷售業務,業務主要在中國、北美、歐洲及亞洲。其中高速鋼和模具鋼為公司傳統優勢產品,鈦合金為新型高端產品,然而根據發達國家的發展現狀來看,目前硬質合金刀具已佔主導地位,高速鋼
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發表時間:2014年3月20日 | 全文

2014-3-7 工作總結 Emily 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101gbrh.html今天整理了特鋼行業的概況及重點公司比較。在特鋼行業方面,從生產格局來看,我國特鋼產業相比鋼鐵行業整體實力較弱,佔比約14%,其中高端特鋼比例低,約佔15.8%,遠低於中端產品55.2%和低端產品29%的比例,同時整體產業集中度較低,21家主要生產企業產能佔比約50%,但高端產品集中度非常高;從消費格局來看,主要消費市場是汽車行業(40%)和機械行業(32%),且市場對特鋼品種的質量數量由中級向高級發展。與重點公司比較發現,天工國際的模具鋼產能為5萬噸,位列中國五大模具鋼生產商之一;高速鋼產能
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發表時間:2014年3月20日 | 全文

工作總結 2014-3-7 Cindy 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101gbtw.html繼續之前的廣州城市研究,廣州市地形南北向較長,由十區兩縣構成,2014年廣州市提案:將撤銷廣州市黃埔區、蘿崗區,設立新的廣州市黃埔區;撤銷縣級從化市,設立廣州市從化區;撤銷縣級增城市,設立廣州市增城區。新廣州市轄面積由3843.43平方公里擴大到7434.4平方公里,市轄總面積超過上海。市區經濟發展帶動新設區,薪資、福利、醫療等方面未來也將進一步趨近。 廣州市政府所在地越秀區位於城市中西部,距離佛山較近,而距離兩個新增區距離較遠,人口密度和人均GDP都以此為最高區域,向外擴散降低。
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工作總結 2014-3-11 Cindy 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101gdz1.html 廣州城市研究 交通--地鐵:廣州市目前運行中地鐵8條,共270km左右運行路線,期望在2040年左右建成500千米左右的地鐵,地鐵軌網由20條城市線、1條旅客自動輸送系統、1條聯絡快線和11條城際線組成,軌網總里程為1041千米,其中城市線里程為761千米。 醫院:全市十一區共有56家三級甲等醫院,其中越秀區20家、海珠區10家、天河區10家、荔灣區7家,分佈集中在市中心地帶。周邊區域三甲醫院密度較小。 商圈:將廣州分為內、中、外三圈,內圈層將發展成為凸顯
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2014-3-12 工作總結 Emily 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101gep9.html今天充實完善了之前做的天工國際模型,同時完成了對經營數據、業務結構等分析。1.經營數據分析顯示:(1)償債能力:公司流動比率約為1.2,資產負債率維持在55%左右,償債能力一般。(2)營運能力:存貨周轉率較低,為2左右,存貨可能存在積壓;應收賬款周轉率為2左右,較低,款項收回存在不確定性;同時,近六年公司固定資產周轉率保持在1.5的水平,綜合考慮認為公司的營運能力並不太好。(3)盈利能力:除2008、2009年受金融危機的不利影響以外,公司利潤率逐年上升,主要是由於公司對於成本和費用的控制比
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2014-3-13 工作總結 Emily 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101gf44.html今天完成了高速鋼、模具鋼和鈦合金產業鏈及競爭格局分析。1.高速鋼:上游產業為鐵礦石、冶金焦行業、其他金屬(鎳、鉻、錳、鉬等)行業,下游產業為高速鋼切削工具,高速鋼切削工具的下游產業為汽車業、機械製造業、航空業、化學加工及電子工業。當前高速鋼的全國總需求預計為8-10萬噸,全國總產能為8萬噸左右。高速鋼業務主要面對中國國內高速鋼供應商的競爭,國內高速鋼製造行業呈寡頭競爭格局,目前天工國際、江蘇飛達、河冶科技三大企業幾乎壟斷國內高速鋼市場,其餘企業的市場參與度有限。按全國總產能為8萬噸左右計算,
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有感「你所知道的都是錯的」2014-3-12 Cindy 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101gfah.html昨天因為歸總講座,工作總結落下,因此補一記~ 工作上主要是廣州房地產研究,大概把萬科的地產信息整理出來,明天將中海地產和廣州產業分佈做完大概可以收尾了,具體總結全部做完再寫,因此主要想寫一些聽講座感想。 講座主題為--你所知道的都是錯的。 我所知道的都是錯的?!很顛覆的一個主題。生活在一個信息爆炸的時代,每天的思想都被各種新聞信息左右,區分什麼是噪音,成為一種修行。風動、幡動、仁者心動。價值規律也是這樣:波動的是情緒、不變的是價值。 自詡為價值投資之人
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