2014/4/23 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rix2.html 讀過這幾封信,發現巴菲特不但投資做得好,而且他還非常懂得做人,幾乎在每一封信中他都會強調未來很難保持這麼高的收益率或者說最近幾年道指的收益率偏高,今後幾年會降低。但是實際上到目前為止每一年他的收益率都超出他的預期,平均比道指高16個百分點。即使他某一年的收益率很高,就像1965年,他會反覆強調未來很難再達到這麼高的收益率。真是一個謙虛的人。1965年巴菲特迎來了他輝煌的一年,該年度道指收益率為14.2%,而巴菲特合夥公司的收益率達到了47.2%,淨資產增加了12304060美元。在19
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道德經譯註 第十八章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101riwn.html 原文大道廢,有仁義。慧智出,有大偽。六親不和,有孝慈。國家昏亂,有忠臣。註釋六親: 父子、兄弟、夫婦。翻譯大道廢棄以後,才有仁義。聰明智巧出現之後,才有嚴重的虛偽。親屬關係不和,才有所謂的孝敬、慈愛。國家處於混亂之中,才有忠臣出現。理解大道廢有仁義在第三十八章表述的更為清楚「失道而後德,失德而後仁,失仁而後義,失義而後禮」。大道被人們廢棄之後,人們發現必須有一個道德標準之類的東西來約束人們的行為,於是仁義被人們頌揚。但是反過來想,如果每個人都是遵守大道的,還會有人去強調頌揚仁義嗎?在一
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2014/4/23 讀書筆記 By Chi 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101riw3.html今天的任務依然是巴菲特的信(1963、1964年),並完成了部分《股市真規則》的閱讀。通過最近對巴菲特信的閱讀數量的增加,信的內容越來越趨於模板化。63、64年依舊沒有缺席的內容是Performance of1963 and 1964, Investment Company, Method of Operation, andQuestion of Conservatism. 在performance的陳述中,除了列出當年的合夥公司收益率,有限合夥人收益率與之前年份的對比,巴菲特一再
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2014/4/22 讀書筆記 By Chi 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ri7m.html今天依舊是讀書筆記,為了奮起直追小夥伴們,我今天閱讀分析了巴菲特1959、1960、1961、1962年的致合夥人的信。《股市真規則》的閱讀學習也開了個頭。首先談一下我這兩天來讀巴菲特的信的感受。通過讀這早期六年的信我發現,雖然每封信看上去結構內容相似,但是巴菲特反覆強調的東西,正是其投資方法(Methodof operation)和業績考核標準(Standard ofperformance)的重點所在。反覆大量閱讀,可以從中漸漸找到些投資的思路,也可以不斷地檢驗自身需要補足的知識點。就拿最
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道德經譯註 第十七章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ri67.html 原文太上,下知有之;其次親而譽之;其次畏之;其次侮之。信不足焉,有不信焉。悠兮,其貴言,功成事遂,百姓皆謂「我自然」。註釋悠:悠閒。貴言:以言為貴,意思是很少發號施令。翻譯最好的統治者,人們只知道他的存在,其次的統治者,人們親善他、讚美他,其次的統治者,人們畏懼他,其次的統治者,人們輕侮他。統治者的誠信不足,人們就會不信任他。(最好的統治者)真是悠閒呀,他很少發號施令,成就了功績,百姓都說:「我們是自己做成的。」理解所謂的管理就是把團隊成員分散不同的力結合在一起產生一個共同的合力。做得
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道德經譯註 第十六章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rhiv.html 原文致虛極,守靜篤。萬物並作,吾以觀復。夫物芸芸,各復歸其根,歸根曰靜,是曰覆命,覆命曰常。知常曰明。不知常,妄作,凶。知常容,容乃公,公乃王,王乃天,天乃道,道乃久,歿身不殆。註釋復:循環往復。芸芸:形容事物紛紜變化的樣子。歿:死亡。殆:危險。翻譯追求「虛」,要達到極點;守住「靜」,要篤實堅定(為什麼不能翻譯成追求虛達到極致就會篤實的堅守靜)。萬物在蓬勃生長,我從中看出循環往復的道理。一切事物變化紛紜,最後又要歸到他們的根源,回到根源叫做「靜」,「靜」叫做「覆命」,「覆命」叫做「常」
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2014/4/21 讀書筆記 By Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rhc1.html 今天看了1963年巴菲特的信,最開始依然是介紹了道指漲跌情況,今年上漲了20.6%,巴菲特合夥公司的收益率是38.7%,然後再是介紹了三種主要的投資方法。   最重要的是兩個例子:   第一個例子,套利類投資,Texas National Petroleum   德州國家石油是一家小公司,以生產石油天然氣為主要業務,存在被另一家公司收購的可能。巴菲特對於此類的投資是在收購確切宣佈之後,再進行
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道德經譯註 第十四章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rg80.html原文視之不見名曰夷,聽之不聞名曰希,搏之不得名曰微。此三者,不可致詰,故混而為一。其上不皦,其下不昧,繩繩不可名,復歸於無物。是謂無狀之形,無物之象,是謂惚恍。迎之不見其首,隨之不見其後。執古之道以御今之有,能知古始,是謂道紀。註釋搏:觸摸。致詰:追問。皦:明亮。昧:昏暗。繩繩:渺茫之義。紀:綱紀,準則。翻譯看它卻看不見,這叫做「夷」,聽它卻聽不見,這叫做「希」,觸摸它卻摸不到,這叫做「微」。這三者,無法進一步追問,它們是渾然一體的。它的上面並不明亮,它的下面並不昏暗,渺渺茫茫不可名狀,又回
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2014/4/19 讀書筆記 By Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rfrr.html  因為昨天學校有事情,請假一天,因此昨天晚上抽時間看了1962年巴菲特的信。   看完信之後,總體感覺是比較清晰的思路。最開始重申了他投資的基本原則,包括不保證回報率,回報率的記錄方法,業績考核所需時間等。   由於在1962年,道指呈現下跌狀態,而巴菲特的收益率是正的,而且在合夥基金增加的情況下,公司的投資績效並沒有降低。然後,做了一個和其他四家大型的開放式基金以及封閉式基金的收益對比,巴菲特的收益是遙遙領先
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2014-4-18 工作記錄 By Ivy 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rfo1.html今天整理了中海2004-2006年的年報信息,中海2005年管理層有了變動,孫文傑辭去董事局主席的職務,由孔慶平接任。04年,孫在位的時候集團業務繁雜,包括房地產開發、基建業務、工程承包、物業管理和規劃設計,而且當時他認為基建投資能帶來穩定收益,有利於平衡房地產市場風險。但是孔慶平接任後,先是在05年剝離集團的承建業務,然後撤銷了分拆中海地產在上交所獨立上市的申請,收購了中海地產小股東手上21%的全部股權,實現對中海地產的全資控股,接著開始計劃退出基建業務,以更專注於房地產發展業務,直到10
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