公司內在價值實現的11種路徑

來源: http://xueqiu.com/9220236682/27106619 本文刊登於《證券市場周刊·紅周刊》 14年第2期  黃建平投資的核心是找到價格大幅低於內在價值的公司,然而,即使找到這樣的公司,也會存在價值難以實現或時間成本太高的情況,梳理一下內在價值實現的路徑有利於投資決策的制定。這里的內在價值指未來現金流的折現和清算價值兩者的最大值。一、取得控制權若一個公司的市值遠低於內在價值,那麽取得公司的控制權是實現內在價值的有效路徑之一。例如某公司的市盈率只有1倍或者凈運營資產遠高於市值,若能夠取得多數股權,可以立即在董事會中取得控制權,制定高分紅政策,或者出售一部分不影
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發表時間:2014年1月16日 | 全文

居安、思危 燕歸來

http://xueqiu.com/7889176837/27071988踏入2014年,香港恆生指數雖然跌了5百點,但大市其實萬分精彩,不少半新股、概念股、創業板股動輒升4、5成,甚至一兩日昇一倍的也不少,我只能以6個字:「假跌市、真牛三」 來形容目前市況。現在投資者選股基本上只需要買入最牛的板塊、最熱的概念股就可以,什麼基本因素、估值可以絲毫不用理會,反正現在證券行分析員也是不斷將昂貴估值合理化,目標價是"一山還有一山高";以前可能20倍市盈率是昂貴,現在40倍市盈率也是便宜,那麼多少倍市盈率是合理? 答案是只要信、不要問,總之會大升的股就是估值合理的好股。這種市況或者
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發表時間:2014年1月16日 | 全文

市場是有效的嗎?

來源: http://xueqiu.com/3337141443/27111806 有效市場一說,經常被經濟學家們奉為圭臬。芒格則滿不在乎地總是嘲笑這種說辭。那麽市場到底有效否?巴菲特先生說,市場大多數情況下是合理的,但並非總是合理。換句話說,要真完全有效了,俺巴菲特吃啥?讓俺們先預備些知識來解讀。一、隨機遊走,布朗運動。有效市場假說是根據布朗運動規律做的假設。大家知道布朗運動的統計規律是正態分布,也叫高斯分布。其中的變量之間是互相獨立的。二、分形。布朗運動很常見嗎?我們這是個生物世界,常見的另外一種形態:分形。你常吃的花椰菜、常見的雪花,它們有一個相通之處:自相似。 我們的左手跟右手相似,而
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發表時間:2014年1月16日 | 全文

手機海量益代工 楓葉資料室

http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=4805480內地在去年尾發放4G牌照後,業界有評論指2014年將成為中國4G元年。因為今次三大電訊運營商全都獲得頒發同一制式的運營牌照,令三家運營商可以互相合作、租建結合,以期有效節約資源和投資,降低運營成本,並最終可望降低手機費用。在我們看來,中國進入4G商用,建網投資規模及網路設備需求大小,都未必如投資市場所預期;而三家電信運營商可否受惠於4G帶來的爆炸性數據需求,從而提高每戶每月平均收入(APRU),相信亦非短期可見。不過,我們可以肯定的是,三
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發表時間:2014年1月15日 | 全文

A Man for All Seasons的真正意義 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2014/01/a-man-for-all-seasons.html一個共匪,令平日自命清高的基督徒圈子一分為二。要不如某主修調理蘭花系老師般忘記了耶穌基督愛仇的教訓以粗言穢語去達到其政治訴求,要不如傳聞般事頭婆國教香港分舵香主已經被共匪統戰了。作為怪獸家長,為了考入由教會管理的傳統名校而受洗的人每年以千計。不過要領洗切忌入錯廟拜錯神。據筆者所認識的一個真實例子,一名出身寒舍的家長為了兒子考入某由事頭婆國教管理的男女名校,在蒙受聖靈恩典感動後不惜領洗入教。但他選擇領洗的教會不是反正苦反共上腦陳日棍輸機旗下的天主教,而是事頭婆國
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發表時間:2014年1月15日 | 全文

投資初時本金小的問題 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/01/blog-post_14.html近日有些博友留言問及投資的本金小時應該如何操作的問題,止凡在討論區亦見到不少人正在討論類似問題,今天整理一下思路,分享一下見解。先看看博友的留言內容:KENNETH的留言止凡兄你好!近日開始看你的blog,穫益良多。有一問題我一直苦無答案,希望能與你交換意見。我個人認同財務自由的好處及重要性。若以投資來達成目標本金需要很大,若對於一些小本投資者(數萬至十萬),你認為他們應如何分配資金?只作長線投資收取極小的股息或短炒以小搏大?止凡回應多謝你的問題。相信開始時本金不多應該是大部份人都需要
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發表時間:2014年1月15日 | 全文

阿里金融:金融的本質是數據

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0114/57878.html 金融本質上就是數據,所有金融產品就是數據的不同組合。而這些數據並不是來自於銀行或金融機構,真正產生數據的是每一個個體,也就是互聯網上的每一個“節點”。如果不受監管約束,互聯網平臺為何不自己組合數據發售金融產品?數據流過的地方,任何金融產品都可以折騰一下。獨立支付流2004年12月,馬雲單獨成立浙江支付寶網絡科技有限公司。曾經單純的認為 支付寶只要為淘寶服務就好的彭蕾掌管了阿里巴巴小微金融服務集團。小微金服目前四大業務板塊――支付、小貸、擔保、金融零售(
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發表時間:2014年1月15日 | 全文

藍翔技校潛伏二十天:探究藍翔黑客真正的奧秘

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0114/57897.html 黑進藍翔我到達濟南的那個中午,天色陰沉,烏云蓋住整座城市。來接站的司機帶我上了一輛濺著泥漿的黑色伊蘭特轎車。開出濟南西站不久,我們上了一條佈滿碎石與小坑的路。窗外灰塵瀰漫,偶爾有渣土車轟隆駛過。司機走錯了幾次路,我徹底失去了方向感,只記得路上儘是工地、汽配店、小飯館、批發市場。不知過了多久,眼前出現一片灰色建築群。車猛一拐彎駛進一座大院,我們到了。一個小夥子走過來,笑著跟我打招呼,幫我拿了行李。我匆匆打量周圍幾眼,四月的濟南依然景色寥寥,巨大的廣場後面蹲著一座
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發表時間:2014年1月15日 | 全文

【i黑馬法律顧問】股權眾籌,在喪事與喜事的十字路口

http://new.iheima.com/detail/2014/0114/57900.html一. 投資風險:三大博彩市場,股權眾籌居首我國有三大公開的博彩市場,即彩票市場、A股市場與股權眾籌市場。在三大市場中,股權眾籌的投資風險居首。彩票市場的特點是:(1)籌碼小,低的1元即可參與;(2)經過市場教育,「彩票」早已成為賭博的代名詞,大家都是抱著碰運氣的心態參與;(3)彩票市場是我國法律明確允許合法存在的市場。因此,彩票市場的投資風險可控,也不存在法律政策風險。吳敬璉先生曾稱我國的A股市場為「賭場」。但是,我國A股市場的上市公司至少(1)合法存續經過律師背書;(2)財務報表經過專業會計師審
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發表時間:2014年1月15日 | 全文

光環隱退的人人:為什麽沒能成為中國的Facebook?

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0114/57901.html 8年前,人人網的前身校內網引燃校園市場,並於2011年帶著“中國facebook”的光環在納斯達克上市。但時至今日,人人網卻不得不斬掉多余戰線,聚焦發力移動端,重回校園市場,試圖扳回一局。這個輪回,讓人唏噓。在i黑馬日前文章《人人網:在移動互聯網的孤註一擲?!》中,人人網市場副總裁胡琛坦言,這兩年他們犯了多條戰線並行的錯誤,並錯失了移動先機。人人集團副總裁黃晶更稱,發力移動端是現在人人網的核心目標。而在這背後,到底是什麽原因阻擋了人人網?為什麽它沒能成為中
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發表時間:2014年1月15日 | 全文