2014/05/17 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rx31.html 《偉大的博弈》第七章「面對他們的對手,多頭們得意洋洋」(1869——1873)在那個時代美國還沒有實行金本位制,綠鈔和黃金同時作為支付手段,但是古老的格雷欽法則發揮了作用,除了在必須支付黃金的時候人們才使用黃金(比如在外貿和交稅),黃金被藏在千家萬戶的密窖裡。菲斯科和古爾德聯手操縱了紐約的黃金價格。這簡直是不可想像的,就像是你能夠操縱人民幣的價值一樣(當然這還不完全一樣,但是難度係數估計也差不多了)。他們這一次成功的投機使得他們倆足以永載投機史冊了。資金的缺乏,鐵路公司財務困境,政府貪
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道德經譯註 第四十四章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ry3n.html 原文名與身孰親?身與貨孰多?得與亡孰病?甚愛必大費,多藏必厚亡。故知足不辱,知止不殆,可以長久。註釋多:貴重,珍貴。(一般都是這樣解釋,但是在古漢語常用字字典裡沒查到)病:有害。厚:快速。翻譯名聲與生命相比哪一個更為與己攸關?生命和財富相比哪一樣更為貴重?得到和失去(名利)相比哪一個更為有害?過分地愛名利就必定要付出重大的損耗;過多的積斂財富,必定會招致快速的失去。所以說,應懂得知足的道理,這樣就會避免遭受屈辱;懂得適可而止的道理,就會免遭危險,才可以保持長久的平安。理解毫無疑問,人們
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2014/5/19 讀書筆記 Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ry34.html 雖然偉大的博弈還沒有讀完,但是現在的感覺是漢密爾頓和傑弗遜派的鬥爭可以貫穿整本書的。漢密爾頓,最具有商業精神的美國開國元勛,為剛剛簡歷的聯邦政府制定金融改革計劃,這個改革計劃革新了美國的信用體制,也偶然給華爾街一個證券市場發祥地的機會,認為經濟需要政府適當的調控,而傑弗遜認為不需要。因為後者在大部分的時間內掌控了政權,導致了美國長時期以來一直沒有中央銀行作為商業銀行最後的避難所。於是,每次的恐慌都會擊垮很多銀行,給經濟帶來很大的衝擊。信用的產生是建立在謊言之上的,就像我們說失敗是成功之
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道德經譯註 第四十五章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ryok.html 原文大成若缺,其用不弊。大盈若沖,其用不窮。大直若屈,大巧若拙,大辯若訥。躁勝寒,靜勝熱。清靜為天下正。註釋大成:最完美的東西。弊:破敗,停竭。沖:空虛,不足。屈:「曲」。最完滿的東西,看上去就像有殘缺一樣,但是他的作用永遠不會停竭。最充盈的東西,看上去就像是空虛一樣,但是它的作用是不會窮盡的。最直得東西,表面看起來似乎是彎曲的一樣;最靈巧的東西,看上去好像是最笨拙的;最卓越的辯才,看上去好像是不善言辭一樣。如果人心急躁,環境雖寒而不覺;如果人心寧靜,環境雖熱亦不覺。清靜無為才是應該長
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2014/05/19 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ry3p.html 1、對於東南亞金融危機,各國金融當局和理論界比較一致的意見是:(1)證券市場、期貨市場等具有不完全性質的市場,不存在一個有帕累托效率的均衡點,容易出現哄抬價格的泡沫現象;(2)擴張性的貨幣政策往往是泡沫生成的外部條件;(3)由於泡沫或遲或早、必不可免的破滅會造成巨大的資源損失,宏觀經濟當局應當積極設法防止泡沫經濟的生成,或者在泡沫生成後努力防止突然崩盤造成災難性的後果。——《東南亞金融危機的教訓》作為直接隸屬於國務院的大型非銀行金融機構,中信所發行的債券並不具有主權債務的性質,卻因中國
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2014/05/20 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101ryon.html 1999年4月份的財經基本沒有找到特別值得看的文章。中國的信託業漸漸步入正軌。經過這次整頓,信託業與證券和銀行業分離。它能從事的業務包括:第一是日常人們所說的受人之託、代人理財的信託業務,包括資金信託、動產不動產信託、證券投資信託、其他財產及財產權的信託等等。第二是基金業務。第三,信託投資公司還可從事企業資產的購併重組、財務顧問、項目融資的中介業務。中國信託業經歷了五次整頓(包括這次)。        &n
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不相信價值投資 止凡


http://cpleung826.blogspot.hk/2014/05/blog-post_20.html這裡的blog友都會知道止凡對價值投資的熱誠,每時每刻都在增進這方面的財務知識。然而不時都會有一些心灰的blog友,或許他們有一段輸錢經歷,令他們的人生增添了一份滄桑感,否定價值投資等操作。早前就有位blog友在這裡留言,值得大家深思。Manfred留言:絶對同意(指留言的文章本身),倒不如想想在工作上怎樣突破較好。至於財務知識,你一定學不完,亦未必令你投資有很大進步,現在的中國銀行股價雖便宜,但中國樓價尚未爆破,就算有7厘息亦不代表有價值,但價值投資的師兄大都以10年以上為目標,就算
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跟投機相似的故事 止凡

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http://cpleung826.blogspot.hk/2014/05/blog-post_19.html 羅伯.史帝文森(Robert Louis Stevenson)曾寫過一篇短篇小說,文中提到一個魔法瓶,瓶中有個小精靈可滿足主人各種物質欲望,要錢有錢要金銀財寶就有金銀財寶。然而,小精靈沒法讓主人長生不老,也不能改變魔法瓶買賣的規則。買賣的規則如下:魔法瓶永遠不會壞掉:魔法瓶的售價必須為整數(至少為一元),而且售價必須少於前一位買主購入的價錢。 買主不可弄丟魔法瓶,也不能把魔法瓶送人。如果想丟掉、送走魔法瓶,或是出售魔法瓶的價錢太高,魔法瓶會自動回到原買主身邊。想買魔法瓶的
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從價值投資到成為作者 止凡


http://cpleung826.blogspot.hk/2014/05/blog-post_3047.html從巴黎兄的一篇文章「6年的紀錄,新書面世」得知他的著作「大學沒有教的股票價值投資法 港股與美股實踐篇 」正式面世,心情極之興奮。止凡其實比大家早一點點知道巴黎兄會有著作推出,因為我也被邀請替他寫閱後感,從前很少會看畢一本還未有面世的書籍,保守秘密的感覺很有趣。今天不是在這裡寫一次這本書的閱後感,因為我希望留待買這本書回來之後,再看一遍市面上的版本才寫。不過,大家根本不用等待看我的閱後感才決定是否買入這本書,因為這本書是價值投資者家中的書架上都必須要有一本的書籍。巴黎兄是其中一個我早
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2000點破或不破,證監會我自正襟危坐 老刀101

http://xueqiu.com/4779794911/293162185月19日,中國證監會召開會議,研究、部署、學習、貫徹《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》的相關工作,明確了若干重要政策措施。一是按照多渠道、廣覆蓋、嚴監管、高效率的要求,加快建設多層次股權市場。二是提高上市公司質量,夯實資本市場發展基礎。三是抓緊推進發行、併購重組、退市等基礎性制度改革。做好當前新股發行工作,穩定市場預期,從6月到年底,計劃發行上市新股100家左右,並按月大體均衡發行上市。四是規範發展債券市場。五是培育私募市場。六是推進期貨市場建設。七是提高證券期貨服務業競爭力。八是進一步做好資本市場擴大
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