從董秘到投資人/十二年商海蛻變實錄(13) 坐關

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6f1d7b2e0101e68r.html 【西裝革履】昨天晚飯後,我散步到海上世界。海上世界新裝面世,晚上有噴泉和表演,遊人如織,好熱鬧!突然,幾個西裝革履的人出現了,他們簇擁著一個人,明顯是個大官,大官目不斜視不苟言笑,其他人小心翼翼、神色緊張又透著傲氣,這幫人的著裝和表情與遊客格格不入。呵呵,裡面有幾個挺面熟,他們是這個地盤的領導,顯然在陪重要客人。回到家,我脫下外套,打開衣櫃拿換洗衣服。我的服裝很簡單,平時換洗的衣服除了內褲多一點外,上衣和長短褲各有三件,但衣櫃被裝得滿滿的,大部分空間被我以前的職業裝佔領。我是一個不願扔
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

從董秘到投資人/十二年商海蛻變實錄(12) 坐關

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6f1d7b2e0101e3hq.html【風月俏佳人】2012年夏天,我徜徉在好萊塢星光大道,腦子裡回想的是電影《風月俏佳人》。二十二年了,美國確實沒有中國變化大,這裡的一切和電影中的鏡頭幾乎沒有差別,路上的行人腳踏一顆顆寫著明星名字的五角星,驚喜的神態和電影中完全一樣。我很想看看路邊是否也有從事女主角職業的濃妝豔抹女人,可沒看到,也許她們換地方了,或者隨著物換星移,人們更喜歡自然妝扮。《風月俏佳人》是經典之作,由李察·基爾和茱莉亞·羅伯茨主演。1990年我第一次到香港,這部電影正熱映,我和厚生看過後,坐著「叮叮噹噹」的有軌電車回
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

低風險投資(三十、可轉債投資) david自由之路

低风险投资(三十、可转债投资)
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd330190101opmu.html可轉債概述可轉債是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券,具備債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息的固定收益,也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值的收益。可轉債包含以下幾個特徵1、債券特徵可轉債每年承諾付息,到期後發行公司會在面值之上進行贖回。通常可轉債的利率遠低於純債利率,這是可轉債投資者為了獲取期權屬性所付出的代價。2、股權特徵每個可轉債都會約定一個轉股價,投資者能夠按照約定的轉股價格,將可轉債轉換成股票,以分享股票上漲的收益。例如
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

思考"農場投資觀" 枯榮小友

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e0101k1h0.html最近再次思考這個命題,把想法記錄下來: 1、如果股票失去流動性(這種情況在一些市場和股票上仍然存在),那麼我們該如何思考投資股票?2014年的股票投資和百年前的股票投資有何不同?可能最大的不同就是你的股票交易變得更加快捷,信息的獲取更加容易。2、農場的概念包含以下特徵:a、與人類的基本需求息息相關(需求剛性,且重複頻率高);b、供給相對有限(土地供給有限、產量效率提高有限)、需求卻會不斷增加(世界人口增長和消費水平提高);c、受益於長期通脹的前景(前提是農產品價格能夠跑贏農資價格)
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

江湖 Web 2.0 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2014/02/web-20.html根據Bloomberg的「Zuckerberg Dines With Phone Frenemies Fretting Over Profit Drop」報導,Facebook (FB:US)的香主Zuckerberg廣發英雄帖,在巴塞羅那宴請二十名環球電訊商的香主(不知道Richard李是否座上客)講數。據說其中一個火爆的議題便是日漸被WhatApp蠶食的SMS業務(難怪近月中移動(00941:HK)的股價如此不濟)。科幻估的價值在乎眼球(或MAU)和將來換成有現金流的夢。Google
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

祠堂經濟學 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2014/03/blog-post.html這晚天氣依然寒冷,筆者和一班中學老師打邊爐。不知甚的扯上了中國問題,其中一個教通識科的人之患捧著陳桂棣和吳春桃所著的2003年(Com’on!已經係十年前的書!)名著「中國農民調查」侃侃而談中國當下的「三農問題」,認為中國農民被共匪剝削民不聊生而必定倒台。言猶在耳,另一名人之患亦批評來自農村暴發戶財大氣粗,不滿這些鄉巴佬話沒有他們來港購物香港人只有乞米。這可令筆者心中不禁暗笑,皆因這些鄉巴佬咀臉跟十多年前筆者所認識經常上莞城、厚街、樟木頭、長安的歡場浪子滿懷憐憫之心傾訴沒有他們這些港
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

QQ營運更勝FB 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2014/02/qqfb.html不知道是否受到WeChat對騰訊(00700:HK)自2011年後推高其股價的啟示,筆者相信Facebook (FB:US)收購WhatApp是非常合理的決定,其重要性有如當年Google (GOOG:US)收購YouTube。繼上編拙文『也談WeChat』分析騰訊(00700:HK)和即時通訊應用程式(Instant Messaging)的估值,今天再看看其近年的財務表現和替騰訊(00700:HK)及Facebook (FB:US)營運作一比較。騰訊(00700:HK)以QQ起家,互聯網、移
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

思考的碎片---20140228 中石化 的 checkpoint Pune的碎片哥

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0101fii7.html思考的碎片---20140228 中石化 的 checkpoint中石化是#2014之國資改革#第一股參與改革 支持改革 融入改革 享受改革紅利 這是當下投資人的第一要務參與的同時也必須對這次國資改革的艱巨性和難度 做出考量從時間角度考量,2013年11月三中 12月中才有上海國資20條(詳見我的解讀)2014年2月才有了所謂國資改革第一股對照2005年股權分置 這個節奏慢三倍以上。2013年12月的上海國資改革 到現在已經過去將近一個季度上海的國資第一股亦然沒有誕生中間的曲折相信只有內部人
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

思考的碎片--20140301 燕青視窗讀後感 Pune的碎片哥

思考的碎片--20140301 <wbr><br />
								http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0101fjco.html第一財經日報的的燕青視窗是我一直喜歡的欄目 屬於需要精讀的。這期是專訪IMF副總裁因為涉及中國問題 讀得特別仔細 記錄下 有感1.三中的評價是很正面 改革難點也看的清楚特別提到所謂改革難題「利普頓:其實這就是所謂的「改革難題」(Conundrums)。如果改革要獲得成功,政府就必須領導它,因此政府必須變得強大,要先上前一步引導改革,之後才能退出並交棒於市場。政府著手執行改革,必須要採取強有力措施,因為許多改變都是巨大的,涉及到艱難的政治選擇,過程中需要權衡強大的利益集團,無論是在企業內部還是				<div style='display:block;margin:1em 0'>				
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發表時間:2014年3月2日 | 全文

變革是永恆的主線----中國股市未來幾年的趨勢判斷 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780101mvgu.html如果我們足夠尊重市場,那麼就應該從市場的現實表現中探尋發展的脈絡和蹤跡,而不是從簡單的估值角度出發,埋怨市場的無效和失真,因為估值是一個滯後的表達,它的參考意義是相對的,絕對的判斷依據從來都不是估值第一,或者技術分析第一,而是發展第一,估值和技術分析是可以量化的,發展不可以,證券投資難在哪裡?難就難在最核心的東西不可量化,所以那些技術分析,那些基本面數據分析,根本就實實在在的測不準原理,最多是相對接近,99%的人為之窮盡精力,以為捧到了聖盃,其實多數是無用功,對對錯錯,時對時錯,一部分人正加
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發表時間:2014年3月2日 | 全文