長城汽車的均值回歸 杉再起-倍霖山


http://xueqiu.com/6525233368/29322132本文載於5月19日《證券市場週刊》創造自主品牌奇蹟的長城汽車將進入平台期,高速成長期掩蓋的問題已經集中暴露,超高的利潤水平即是隱憂,它是建立在極具優勢的人力成本上的。但當公司產品升級到競爭更激烈的區間,勞動生產率又失去優勢時,此前建立的護城河就被輕易填平了。本刊特約作者  高杉/文作為市值一度達1500億元的明星股,長城汽車(601633.SH,02333.HK)半年內股價如過山車般跌宕。繼4月的試駕撞車門事件後,5月9日公司的兩則公告讓分析師大跌眼睛。其一,公司稱哈弗 H8經過三個月的整改,仍達不到商品車交付
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

任志強:為什麼房地產未到拐點 西峰

http://xueqiu.com/1025819408/29341697註:這篇報導部分數字好像也有問題,估計是記者錯漏或者未經審核。但是比之前的好不少,大家可以看看。  近日,任志強在接受經濟觀察網記者獨家採訪時,反駁了房地產市場「拐點」說,並詳細闡釋了其認為房地產市場長期向好的原因,以及其獨特的「房地產週期」與「養豬」理論,養豬和房地產開發有著什麼樣的關係?豬肉價格和房價又有著什麼樣的漲跌規律?  經濟觀察網:有一種觀點是,現在存銷比超過20的城市都有十幾個,有的城市消化庫存超過十年。目前房地產市場是不是供應確實過剩?  任志強:  什麼是存銷比?存銷比是按當月的銷售量來計算的,如果按上
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

一個一級市場投資人士的投資思維框架 每天一個新發現


http://xueqiu.com/4628637141/29343240   幹過審計、在投資行業也浸淫了多年,成功失敗的都見得多,剖有些心得,如何做行業分析?如何做企業研究?這些問題都是本人過去多年一直在思考的問題,書是看了不少,企業DD也做了不少,但還未成為大師,但也不妨說說自己的觀點吧。      一、從DCF到企業價值查看原图      DCF模型很好的詮釋了價值創造的源泉,該如何運用呢?其實根據本人多年應用的心得,關鍵不是我們去計算這個未來值,我們任何一人都不具備這樣的超群能力,
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

彼得林奇的投資語錄(二) 止凡


http://cpleung826.blogspot.hk/2014/05/blog-post_21.html感覺上林奇的粉絲比芒格的還要多,可能是他命名的兩倍股、五倍股、十倍股的叫法,讓人聽起來非常吸引吧。還記得止凡的首數本投資書籍的其中之一就是林奇的"One up on wall street",是到內地工幹時在北京書城買的簡體字版,在這麼早期就能看到林奇的思路,對我日後的投資路影響深遠。繼續點評林奇的投資語錄:6. 你必須知道你買的是什麼以及為什麼要買它,「這孩子肯定能長大成人」之類的話不可靠。止凡:這是說明「長線必勝」的錯誤理解,要懂得跟時間做朋友,抱著好的資產時,
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

2014-5-21 工作總結 Emily 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101hjfd.html今天上午著手看保利博納,主要瞭解了公司的歷史,並整理了相關的財務數據。1999年,博納文化交流有限公司在北京成立,是國內首家獲國家廣電總局電影局頒發「電影發行許可證」的民營公司,2003年,博納文化攜手保利集團正式成立保利博納電影發行有限公司,依託保利集團的背景,成功發行了一系列國產及港產影片。整體來看,除了重視產業(特別是影片發行業務)的發展,公司在資本運作方面也比較成功,把財務投資人、戰略投資人和資本市場有效整合在一起。財務投資人:2007年,紅杉資本中國基金和SIG海納亞洲創投基金一起
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

【敗局】中國畫廊業繼續滑波:除了掛畫,再無作為?!

http://www.iheima.cn/forum.php?mod=viewthread&tid=6161「機會主義者」北京大學文化產業研究院副院長、北京大學哲學系教授陳少峰認為,目前國內畫廊多數是機會主義者,它沒有履行自身真正的職責,畫廊本應以「畫家經紀人」的角色為主,其次才是畫家與買者之間的「中間商」。而目前,畫廊的角色正好錯配了,這導致畫廊在這兩件事上都沒做好,本末倒置,畫廊紛紛成了「機會主義者」,只是機械的掛出一批畫作,然後坐等自動上門的買家。畫廊的主打角色是「畫家經紀人」即發現、培養和包裝畫家,它可以專注於一個畫家,也可以同時包裝幾個人。當然,這個角色並不是要強迫畫廊去承擔
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

在線旅遊圈的阿里創業幫


http://www.iheima.cn/forum.php?mod=viewthread&tid=61624月份的江南,雖然陰雨霏霏,但絲毫不影響同程網CEO吳志祥的心情,因為他剛與攜程網簽署了2.2億美元的入股協議;上海游多多的苗灣兒也在籌劃著新一輪的融資;杭州愛拼車的楊洋和騰貴科技的吳志敏正忙著更新自家的產品,不過金忠堃的景點特價門票APP日預定量已經超過兩千單;而遠在北京訂房寶的孫建榮決心進入鐘點房市場。這些人都有兩個共同的身份:在線旅遊圈的創業者,以及前阿里巴巴員工。 環球旅訊整理同程創業:把阿里巴巴搬到旅遊圈吳志祥是最早在在線旅遊圈創業的阿里人,同程的緣起,與阿里有直接的關
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

互聯網巨頭們如何喝下小貸的「頭啖湯」


http://www.iheima.cn/forum.php?mod=viewthread&tid=61721.這些年,一起追過「小貸」的互聯網巨頭們按照昨天媒體的消息,攜程、唯品會、搜房網準備在上海籌備發起小額貸款公司(小貸公司),也就是說,繼百度、京東之後,在線旅遊、垂直電商、垂直房產領域的互聯網巨頭們也要搶食互聯網金融的頭啖湯。最早搶食這塊「肥肉」的是阿里巴巴,早在2010年6月,阿里巴巴集團斥資16億在浙江成立了浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司,股東包括阿里巴巴集團(70%)、復星集團(10%)、銀泰百貨(10%),萬向集團(10%),是國內首家面向電子商務領域小微企業貸款的小
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

電視遊戲進化論:一場正在進行的遊戲

http://www.iheima.com/thread-6301-1-1.html從沒落到復興電視遊戲曾在90年代初的中國風靡一時,任天堂旗下的紅白機(FC)大量湧入中國,作為中國第一個大規模流行的遊戲機,成為了中國玩家的遊戲啟蒙老師,影響了一代人對於遊戲的理解和熱衷。之後,效仿的國產遊戲主機也紛紛出爐,如小霸王、小天才等電子學習機,以其低廉的價格和盜版的遊戲卡帶,使得電視遊戲機在中國的城鄉遍地開花。同樣也催生出了諸多經典遊戲內容和遊戲形式,這些遊戲至今仍以各種形式出現在玩家的視野中。但隨著國家遊戲機禁令的頒佈,和PC時代的來臨,玩家對於電視遊戲的熱情逐漸消退,端游、頁游、手游逐一佔領中國遊
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文

【趨勢】「秘密」們會是下一個風口嗎?

http://www.iheima.com/thread-6304-1-1.html曾有業內人士透露,「秘密」的用戶最顯著的特徵是年輕,受過良好的教育,精力充沛,喜歡新奇的事物;而私密圈作為匿名社交軟件,與多玩用戶的這些特徵較為契合,如果能夠在這些活躍的年輕人中流行起來,其帶來的前景巨大。 可是也有不少人,並不看好秘密,指出這款產品的未來可能是一個悲劇,你怎麼看?黑馬小夥伴們? 社交應用市場被一款名為「秘密」的應用攪動。 作為基於通訊錄的匿名社交產品Secret的第一個中國學徒,「秘密」在熟人社交圈微信和陌生人社交圈陌陌之間找到了自己的一畝三分地。 如果你發表一個秘密,你的朋友會看到這個匿名秘
閱讀全文
發表時間:2014年5月22日 | 全文