股市輸在了起跑線上 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101oby8.html根據國家統計局的數字,在過去的12年(2000-2012年)間,中國的名義GDP的年複合增長率為14.79%,也就是說,名義GDP累計增長了423.4%。但是,股市跟 GDP 好像沒有關係。那咱們大家還一門心思研究宏觀經濟幹什麼?咱們的股市輸在了起跑線上。在IPO的時候定價太高,反映了未來很多年的好時光,所以已經炸幹了。為什麼定價太高?有歷史淵源。股市從超貴到很貴,然後到比較貴。這是個痛苦的過程,漫長的過程。如果上市是一種特權,需要審批,那就只能是這個結果。在一個均衡的股市裡,上市與不上市無
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發表時間:2013年12月25日 | 全文

王維基又出奇招 止凡

 http://cpleung826.blogspot.hk/2013/12/blog-post_24.html上星期五,收市時香港電視(1137)宣佈了將會在明年7月1日正式開台,政府不發免費電視牌予香港電視,王維基先生竟想到買入一個流動電視的「廣播牌照」來開台。不少人說是中央出手放生,替特首的愚蠢決定積極補求,政治問題止凡一於少理,不如立即計算一下港視的價值,看今個星期開市港視會升多少才合理。如果一直有看我文章的blog友都知道我現在持有港視,原因亦已經分析過,當時按接近於公司每股現金的股價買入,等待一個將會發生的事件,風險實在不算高。誰知十月時政府竟然不發牌給港視,其中獲發牌的
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發表時間:2013年12月25日 | 全文

沙漠梟雄塵夾冇水 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/12/blog-post_24.html在大電影「沙漠梟雄」中飾演阿拉伯羅倫斯(Lawrence of Arabia)的彼德.奧.圖(Peter O' Toole)於2013年12月14日逝世,終年81歲(見拙文『是傳紀也是傳奇- 羅倫斯筆下的羅倫斯』)。當年羅倫斯曾帶領本都因人(Bediun)攻擊由德意志銀行(DB:US)融資興建的巴格達鐵路(Baghdad Railway),據後來一派的歷史學家指出這條連接中東主要產油區的巴格達鐵路才是觸發第一次世界的主因。2013年12月23日,德國DAX指數大升88.64點,
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發表時間:2013年12月25日 | 全文

美聯儲100周年:沒有美聯儲 世界難道不會更好嗎?

來源: http://wallstreetcn.com/node/69657 BY Mark Spitznagel,原文刊載於《機構投資者》。 100年前,1913年12月23日,美國前總統伍德羅·威爾遜正式簽署了聯邦儲備法案,美國金融機構從此迎來了一位原本並不需要的“婆婆”——美聯儲。 很多人簡單地認為現代國家必須要有一家央行,這就像一個大城市需要有機場和高速網絡一樣屬於標配。但在1986年,也就是美國第二銀行 (Second Bank of the United States)特許到期後的大部分時間里,美國都沒有中央銀行。 在美聯儲的百年紀念日,我們不妨問問,美聯儲對經濟的繁榮
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發表時間:2013年12月25日 | 全文

德國央行2013年從美法運回37噸黃金

來源: http://wallstreetcn.com/node/69603 德國央行總裁魏德曼昨日接受報紙采訪時稱,該央行今年從紐約和巴黎運回了近37噸黃金到法蘭克福,未來幾年計劃運回更多。 冷戰期間出於安全考慮,德國央行在美法兩國存有黃金,按照可以獲得的最新數據,截至2011年底,德國共持有3396噸黃金儲備,市場價值約1764億美元,規模僅次於美國。其中31%保存於德國央行金庫,45%保存於美聯儲,13%和11%分別保存於英國央行和法國央行。今年年初央行曾表示,計劃將54000塊價值270億歐元的金條從巴黎和紐約轉移至位於法蘭克福的總部,這是有史以來公開披露的規模最大的黃金運輸
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格羅斯:我們生活在一個「比特幣」時代


http://wallstreetcn.com/node/69531昨日下午,有債券之王之稱的格羅斯發了兩條推特,提出了對當前市場的看法。這兩條推特的一個關鍵詞抓人眼球:「虛假」。他認為,最近的市場走勢沒有基本面(即,實際增長率和實際投資)的支撐;央行開動印鈔機製造了「虛假的繁榮」,就像「比特幣」的瘋狂一樣。下面是兩條推特的具體內容:我們所處的時代不是「鍍金時代」,而是「比特幣時代」:央行開動印鈔機製造了「虛假的繁榮」,而這樣的繁榮「曇花一現」。我們必須時刻關注實際增長率和實際投資。下面是格羅斯tweet的原文:
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發表時間:2013年12月25日 | 全文

圖示全球增長最快的20條貿易線


http://wallstreetcn.com/node/69576 機會成本優勢和新興市場的經濟增長成為全球貿易的驅動力。下圖是高盛繪製的世界上增速最快的20條貿易線路,截取的時間區間為2005年至2012年,從中可見,幾乎有一半的貿易線是圍繞著中國展開。而增速最快的三條線分別為中國——泰國、中國——南非以及中國——印度尼西亞,7年來貿易增幅超過30%。(點擊看大圖)
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對話股神:巴菲特答全美8所大學MBA學生16問全文(上)

來源: http://wallstreetcn.com/node/69569 今年11月15日,傳奇投資者巴菲特與來自馬里蘭大學等8所美國大學的20名學生交流。交流期間,這些在學習MBA課程的學生向巴菲特提了16個問題。 馬里蘭大學商學院金融系教授David Kass整理了巴菲特對這些問題的回答,華爾街見聞此前歸納了其中部分內容,以下我們與大家分享巴菲特這次問答的全文。 註:為便於閱讀理解,個別巴菲特提及內容增加公司全名及人名全稱。 問1、您領導的伯克希爾-哈撒韋公司(伯克希爾)在發展壯大時是否降低了最低預期回報率? 巴菲特:伯克希爾根本沒有什麽最低預期回報率。資本增加了,要得到出
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老兵告訴你23個不該去華爾街的理由

來源: http://wallstreetcn.com/node/69496 如果你正在考慮要不要去華爾街,那真得知道你要去的到底是什麽地方。 確實,你會比世界上的大部分人收入高,會立即學到新的東西,會馬上介入大生意(好吧,希望是這樣…),你還可能會遇到一幫天才。 但是記住——事物永遠都有兩面。 一位久經沙場的華爾街老兵將告訴你在華爾街工作會如何毀掉你的生活。 1、每周工作超過80個小時,約會?搞笑吧! 在工作的前五年,你每天能做的就是瘋狂工作,想保持一段穩定的關系?沒門。 2、永遠保持你的黑莓手機在開機狀態。 3、盡管你年輕,盡管你單身,但是——別想著出去玩了,你根本沒力氣好麽
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黃金與經濟週期循環的關係


http://wallstreetcn.com/node/69555 債券、股票、商品(以黃金為代表)這幾個主要市場在不同經濟週期中如何輪動,如何互相影響,一直是一個謎團,本文試圖從近幾十年的數據中為大家整理出一些線索。下面這張圖簡單的描述了債券、股票及商品在不同經濟週期內的表現。我們可以看到,債券在通縮環境中表現最好,一般來說通縮情況下經濟也陷入低迷;股票在經濟自低點復甦時表現最好;商品在通脹達到高位時表現最好。在經濟危機環境中,債券肯定是風險較小的資產,會受到追捧。隨著經濟復甦,防禦型(非週期性)股票得到大家的認可,一隻防禦型股票通常會支付一個理想的和連續性的股利。食品和公共事業類股
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發表時間:2013年12月25日 | 全文