BS 人生智慧 投資之旅 TRENDALYSIS


http://trendalysis.blogspot.hk/2014/04/bs.html復活節長週末,輕鬆一點不講股。假期第一日,我和00後的堂姨甥仔打羽毛球。小陽的世界很簡單,只要陪他玩就開心。然後,他會聊心事,並將喜愛的事物都與我分享。我發現小陽的玩意、喜愛的動漫,都充滿人生智慧。耐心聆聽,得著的是我。It was refreshing~!《Battle Spirit》小陽喜愛的card game,不是《三國殺》,是《Battle Spirit》,簡稱 "BS" (沒錯,與"Bull Shit" 的簡稱相同)。BS有世界賽,香港勝出者會到日本和台
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

翠華真的吸引? 上哲


http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/04/1219-1.html翠華真的吸引?今早收到一間券商推介翠華的報告,認為現價四元等於未來12個月市盈率19倍,與行業平均一致,但由於翠華處於高增長期,現時風險回報已變得吸引。無可否認,翠華比其餘上市的飲食公司增長較快,但我一直沒有買入翠華,選擇坐在一旁,何解?因為有兩個問題令我未能放心:1. 市場的超高預期券商們預期2013-2016年每年的營業額及利潤都增長三成至六成。在我心目中,一間企業能連續三年能達致營業額及利潤都同時有差不多30%的增長已經非常利害。由上市至今,大家一致預期翠華可以靠開新店、成本控制等就能做到每年
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

中信泰富大變身,抵不抵買? 上哲


http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/04/blog-post_16.html昨日公佈這單deal 的詳細情況,相信這兩天坊間會出現很多相關的評論,筆者也來湊熱鬧,來個簡評。就Deal Structure,22%以現金,其餘78% 以新股支付中信集團。由於現金那部份會以發行新股集資來支持,在中信泰富的角度,即這單deal 是100%的新股。看這單Deal, 我的著眼點只是PB。有讀過金融的都應該知道,以高於自身的PB或PE作收購,除非目標公司的增長遠遠超越自己,否則很多時對收購公司都沒有好處。未出現這大收購前,中信泰富的PB約0.45倍, 現在以約PB1.0倍來收
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

你會認購萬洲國際嗎? 上哲

http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/04/blog-post.html最近有人以「行業龍頭」、「估值合理」等原因推介萬洲國際。那些推介似乎是支持「長期持有」的原因,但卻建議大家「短炒」。是否動聽或合乎邏輯,其實很多人都不管,只要知道答案「買」還是「不買」。Anyway, 我認為新股大多只能短炒。為何?容我以後再詳談。萬洲國際這IPO,我很清楚自己的答案:不會短炒也不會選擇持有等升值。IPO是否適合短炒,要看以下兩大因素:1.    有否獨特的概念2.    當時的市場氣紛萬洲國際貴為
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

紅杉和中國互聯網的愛恨情仇 鄒玲nancy

http://xueqiu.com/1051674281/28921066這是我最近寫的關於紅杉中國的有趣故事。最近兩天最火的一個男人,大家應該都看到了,就是創辦了貝寶、spacex和特斯拉三家公司的「鋼鐵俠」的埃隆·馬斯克。可能很多人都知道,硅谷傳奇風投公司紅杉美國是馬斯克的投資人,但很少有人知道,紅杉中國其實也跟很多中國互聯網公司的興起和衰落有直接關係,下面這個故事,就是講述中國互聯網公司歷史上最著名的失敗和成功,是怎麼跟紅杉發生關聯的。將時鐘調回9年前,剛剛獲得了投資的周鴻禕去紅杉中國辦公室開會。「隔壁是幾個做校園網絡的創業者,你去看一看怎麼樣。」應沈南鵬之請,周鴻禕走進了隔壁的房間。他
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

100教育分析 imcqy


http://xueqiu.com/9772741854/28949218摘要:作為在線教育的目標人群,對在線教育有很多看法,看到在線教育很興奮,最近走路都在想這些問題,就決定把這些寫下來跟大家分享,也算解脫了。第一部分:我想先說下我自己的教育背景(因為我的背景和接觸教育經歷肯定決定了我的看法和思維的侷限性,給大家做個參考)。第二部分:我想談談1.教育的本質,2.在線教育與線下教育的對比 3.現有的在線教育的比較4.在線教育還能怎麼做。第三部分:未來的在線教育商業模式的想像           &nbs
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

云計算思考之二:音樂行業的變革 點拾Deepinsight


http://xueqiu.com/3915115654/28931056今天我們和大家分享云計算對於各個行業改造的第二篇:唱片行業的變革。上週我們詳細介紹了流媒體電台Pandora的商業模式,事實上這家公司是整個音樂行業的變革先鋒。在他們位於奧克蘭的總部,大約有十二名頭戴耳機的分析師一邊聽音樂一邊填調查問卷。他們歸類歌曲是「歡快的」還是「憤恨的」,歌手是「氣聲的」還是「啞聲的」,他們註解上能否聽到電吉他、琵琶或者風笛。他們的歸類能幫助形成給7600萬用戶的推薦音樂的算法。傳統的唱片公司早在上一次互聯網泡沫時代就曾經面臨過巨大的危機,那時候提供免費音樂搜索的網站Napster極大地衝擊了傳統的
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

杭州部分高端樓盤現對折拋售 別墅賣出公寓價 lomycat

http://xueqiu.com/9479303194/28961695房子最近不怎麼景氣啊。先是杭州大降價;接著南京、寧波、常州、長沙、哈爾濱等二線城市相繼爆出樓盤促銷的消息;然後是成都降了5000;又是海南房子打6折⋯⋯這節奏⋯⋯      (轉自每經 徐傑)「6388元/平方米,成就杭城真正的獨棟別墅超性價比之王!6388元/平方米,成就杭城獨棟銷冠!湖光山社對折清盤鉅惠!搶到賺到!」最近,在浙江杭州工作已有7年的劉先生不時接到樓盤優惠銷售的電話和短信,但這條「別墅賣出公寓價」的短信卻讓他印象尤為深刻。  他隨後致電售樓處瞭解到,上述樓盤位於被
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

一紙行政通知,破解26年密局 中藥守密:「哈姆雷特式」難題


http://www.infzm.com/content/100114企業認為,公佈中藥有毒成分是政府規避責任,將用藥風險轉嫁給了醫務人員和消費者;學界則認為,中藥品種保護不僅讓企業喪失進取心,「出海」受阻,更帶來諸多不良反應風險。按照食藥總局的《通知》,備案期限已過。除同仁堂、上海雷允上、西安阿房宮藥業等中藥企業對南方週末記者表示已如期完成報備外,其餘企業,未給出明確答覆。解「毒」風波一個守了26年的秘密,終要大白於天下。2014年4月,云南白藥修改了藥品說明書,正式宣佈配方中含有「草烏」,草烏中含有烏頭鹼等生物鹼,其塊根有大毒,但入藥能祛風除濕,溫經止痛。云南白藥在修改後的新版說明書上標註
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發表時間:2014年4月27日 | 全文

走路去看北京車展 中國汽車市場還能火多久

http://www.infzm.com/content/100122在北京車展上,眾多車企紛紛拿出激進的賣車計劃,他們認為中國汽車市場仍將保持強勁增長。在中國各主要城市紛紛限牌、霧霾久久不去的背景下,這個願望能實現嗎?兩千餘家參展廠商,1134台展車,23萬平方米展出面積,118台全球首發車。2014北京車展儼然已成為全球車企不可缺席的展示場。眾車企們對北京車展如此捧場,主要得益於中國連續五年成為全球最大的汽車產銷市場。在車展上,車企們拿出的2014年銷售計劃高得令人咋舌。但在現場,人們對為車展站台的「都教授」和車模們的熱情,要遠勝於看車。在中國各個主要城市陸續宣佈限牌之後,加上霧霾久久不去
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發表時間:2014年4月27日 | 全文