2014/5/8 讀書筆記 Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rrl8.html 1.每股收益,必須是主營業務收入,而不是出售一次性資產所得,因為上市公司不是永遠都有資產可以出售,而且每股收益只能和去年的同一時期相比,而不能和今年的上一時期相比,比較下來收益率越高越好,越高說明這個股票在本週期行情非常好,盈利能力強。怎麼理解巴菲特的每股收益不如淨資產收益率指標好用?2.巴菲特從不投資分拆上市的公司,因為不需要通過上市來實現價值。一般的私募基金在所投資的企業中一般來講只佔小股,目的是幾年以後出售,或等上市後退出,巴菲特在股票以外的公司均為控股性質。其實一家企業或者一門
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發表時間:2014年5月15日 | 全文

道德經譯註 第三十二章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rr3v.html 原文道常無名。朴雖小,天下莫能臣也。候王若能守之,萬物將自賓。天地相合,以降甘露,民莫之令而自均。始制有名,名亦既有,夫亦將知止。知止可以不殆。譬道之在天下,猶川谷之於江海。註釋朴:樸質,這裡指的就是道。臣:使之臣服,可以理解為支配的意思。制:裁,分割。翻譯「道」永遠是無名的,「朴」雖然小,但是天下卻沒有什麼能支配它。候王如果能夠依道而行,天下之人就會自動的服從。天地之間的陰陽之氣相合時,就會降下甘露,人們沒有命令但是雨露自然的均勻。統治者按照道的規律設置刑名律法。儘管有了刑名律法,也
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2014/5/7 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rr3u.html 《股票大作手回憶錄》1、             利文斯頓早期在投機商號的巨大成功我認為除了他對數字方面的天分之外,可以從他的經歷上解讀出一些東西:他十幾歲時在投機商號裡張貼股價,長年累月接觸股價的波動,但是他並沒有對這些熟視無睹,而是會去揣摩股價的波動,去預測,並把預測結果記在一個本子上,事後去驗證。從這裡可以看出他對數字的敏感還有勤奮。2、 &
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2014/5/7 讀書筆記 Alex 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rr3b.html 今天主要是整理了巴菲特的信,有些問題和體會,等週六實習的時候細說,現在說幾0點感觸,1.會計準則的變化會導致淨收益的增加,因為權益證券的價值在資產負債表中的體現換做了公允價值計量;2.巴菲特最看好的衡量管理成經營業績的指標是淨資產收益率ROE,他給伯克希爾哈撒韋的目標就是15%以上的收益率。短期的淨資產收益率可能會受到分子、分母(淨利潤/股東權益)計量的影響。比如,淨利潤一定要扣除非經常損益;不能在一些負債率過高的公司中運用(如銀行)。看完了投資最重要的事一書,雖然文字很簡潔,但是系統
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2014-5-7 讀書筆記 By Chi 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rr1q.html今天除了讀信之外,主要研究了一下魏橋的模板。其中我覺得比較有趣的魏橋的管理層的人事變動。這是一個管理層高度家族化的一個企業。廠長級以上的職位,幾乎全部由家族成員來擔任,不單單是張氏,還有什麼外甥女婿啊,表親啊之類的。有一種任人唯親的感覺。而且這些把持一個企業重要的職位的家族人員,大多數學歷都很低,少數是專科類或技術類院校畢業,有一些甚至是高中文化水平。雖然我並不贊成「學歷等於能力」這種觀點,但是一個如此龐大的上市公司,在一個家族化程度如此之高的低學歷化的管理層領導下,在未來的發展中,真的就不
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2014-5-6 工作記錄 By Ivy 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rqbd.html 今天主要整理了之前週日的會議記錄,下午看了會兒書《像格雷厄姆一樣讀財報》,發現自己以前學的會計學太抽象了,這本書形象又具體,下面是一些讀書筆記。  分析營運資金的價值在於可以判斷以下幾點1、公司能否輕鬆維持正常運作;2、公司能否擴張經營範圍,而不需要重新融資;3、公司能否承受突發事件或暫時虧損的衝擊。至於多少營運資金合適,這取決於公司本身的規模和經營特徵。   同時研究營運資金時,常常也會分析公司固定資產及資本總額(尤其是長期債務
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2014/5/6 讀書筆記 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rqb4.html 《彼得林奇的成功投資》在股票投資之前首先要保證:(1)推究你所依賴的決策信息的正確性和時效性(2)你所投資的錢是那些即使虧光也不會影響正常生活的錢,也就是閒錢。如果你平時在自己的工作場所或者附近的購物中心能夠保持一半的警覺,就可以發現表現非常出眾的優秀公司。(這本書好在不是只談一些方法論的說教,還舉了一些例子,比如他用1997年用亞馬遜為妻子準備聖誕禮物作為從日常生活中應用的產品瞭解公司的一個例子)後來Jackie建議還是先看《股票作手回憶錄》,明天改看《股票作手回憶錄》1998年8月
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道德經譯註 第三十一章 Michael 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rqao.html 原文夫唯兵者,不祥之器,物或惡之,故有道者不處。君子居貴左用兵則貴右。兵者不祥之器,非君子之器,不得已而用之,恬淡為上,勝而不美。而美之者,是樂殺人。夫樂殺人者,則不可以得志於天下矣。吉事尚左,凶事尚右。偏將軍居左,上將軍居右,言之以喪禮處之。殺人之眾,以哀悲涖之,戰勝以喪禮處之。註釋美:自以為了不起的意思。涖:參加,到場。翻譯兵器是不吉利的東西,誰都厭惡它,所以有道的人不接近它。君子平時的居處以左為貴,但是用兵作戰的時候則以右邊為貴。兵器這種不吉利的東西,不是君子所用的啊,君子在迫不
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2014-5-6 讀書筆記 By Chi 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101rq8z.html今天,魏橋的數據一本已經完善好了。接下來幾天就是做好分析和查詢工作。把趨勢和異常數據弄出來。另外,開了《旁觀者》的閱讀。《旁觀者》選段:有一天,奶奶像往常一樣到處溜躂,不小心走上車道。司機看到他,想繞過去,但還是讓她摔了個跤。司機忙下車攙扶,並要求送她去醫院。奶奶卻說:「你對我實在太好了,還是麻煩你叫救護車來吧,車上多一個奇怪的女人,可能會損及你的名譽——人言可畏啊。」後來奶奶心肌梗塞去世。後來弟弟在講述這件事的時候,笑道:只有我們的寶貝奶奶會這麼說,高領七十歲的她,居然還擔心和一個年輕人同
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幸福其實很簡單 張永鵬88_hex

http://blog.sina.com.cn/s/blog_52f179b50102ekra.html1、有個小孩對母親說:「媽媽,你今天好漂亮。」母親問:「為什麼?」小孩說:「因為媽媽今天沒有生氣。」原來擁有漂亮很簡單,只要不生氣就行了。2、有一個人去應徵工作,隨手將走廊上的紙片撿起來,放進了垃圾桶,被路過的考官看到了,他因此得到了這份工作。原來獲得賞識很簡單,養成好習慣就行了。3、有個小弟在腳踏車店當學徒。有人送來一部壞了的腳踏車,小弟除了將車修好,還把車擦拭得漂亮如新,其他學徒笑他多此一舉。車主將腳踏車領回去的第二天,小弟被挖到他的公司上班。原來出人頭地很簡單,勤快點就行。4、有個牧場
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