圖解全球經濟槓桿循環


http://wallstreetcn.com/node/65510 法興繪製了一張全球經濟的槓桿循環圖,世界各國都在經歷著去槓桿化-去泡沫-槓桿週期-泡沫破滅的循環,週而復始,只是各國所處的位置不同。2011年,中國經過沒有泡沫的階段,踏入槓桿循環區間,而2014年中國即將進入泡沫破滅階段。法興表示,這個全球槓桿循環圈是該行對未來貨幣政策展望不可分割的一部分,一些特徵值得注意:1,新興經濟體到了去槓桿的時候。在金融危機發生後,新興市場採取寬鬆的政策應對出口需求的急劇下滑,而發達經濟體的寬鬆貨幣政策刺激更多的資金流向這些地區,因此新興經濟體的信貸急速膨脹,隨著今年春天美國加息週期循環的到
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

麥肯錫:中國金改會使信託業五年內失去四成收益


http://wallstreetcn.com/node/65516麥肯錫與平安信託聯合發佈的《中國信託業發展研究報告(2013)》預計,因中國政府加快推進金融改革導致行業收入來源減少,國內投資信託業將在五年內收益銳減,相當於失去40%的預期收益,傳統以私募投行業務和通道業務為主要業務模式的信託業將面臨轉型挑戰,平台通道業務或將五年內逐步消亡。中國信託業是僅次於銀行業的第二大金融產業,其大多數收入來自為風險較高的借貸者融資,以及幫助銀行和其他機構購買因監管因素而無法投資的資產。研究還預計,約90%的信託業收入面臨長期風險,目前的收入來源將隨著中國開放國內金融市場而瀕臨枯竭,因為市場自由化將允許
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

風口浪尖,瑞銀重組外匯交易業務

http://wallstreetcn.com/node/65524由於近期監管機構大舉調查銀行涉嫌操縱全球基準匯率指數WM/Reuters,瑞銀集團(UBS)也在重組其外匯業務部門。據WSJ獲得的一份內部文件顯示,瑞銀正在試圖將外匯與貴金屬交易業務與利率和信用產品交易業務合併,組成新的FRC業務部門(外匯、利率與信用品),該部門預期將在競爭日益激烈,監管日趨嚴格的市場中為瑞銀帶來新的利潤點。而作為重組的一部分,原外匯與貴金屬交易業務全球聯席主管Chris Vogelgesang被罷免,在加入瑞銀之前,Chris Vogelgesang在美林證券工作了13年。有意思的是,就在一週前,瑞銀CEO
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

愛儲蓄的發達國家——德國

http://wallstreetcn.com/node/65497 現代經濟的一般邏輯是,富裕國家的人民都熱愛消費,熱愛儲蓄的都是那些依賴出口拉動經濟增長的亞洲發展中國家,而且對儲蓄的沉迷還往往會製造高房價、儲蓄回報不高等一系列民生問題。但世界總有例外的,世界上的確存在一個極愛儲蓄的和諧的高度發達國家——德國。經濟學人寫道:在1923年年初,德國馬克兌美元匯率在7260:1。但到了該年10月,惡性通脹已經把馬克的匯率推升了650億:1。固定收益證券和儲蓄都變得毫無價值了。但有一樣現成的投資維持了其價值。.....德國企業的股票很大程度上跑平了通脹…90年後的今天,危險的低通脹正在威脅歐
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

詳解歐洲央行的武器庫

http://wallstreetcn.com/node/65487 鑑於歐元區陸續公佈的三季度經濟數據不如預期——通脹走低、GDP增速放緩、M3和信貸數據持續低於目標,歐洲央行行動的壓力已經不斷加大。雖然本月歐洲央行已經下調了主要再融資利率25個基點,但該措施更多只有象徵性意義,而且因為之前兩輪LTRO向系統注入的流動性已經逐步回籠,歐元區的貨幣環境可能存在一種自然收緊的趨勢,更不要說歐元匯率的持續走高。與三季度相比,進入四季度預期歐洲央行將會行動的市場人士已經大幅增加,然而對於歐洲央行將會如何行動卻難以取得共識,畢竟歐洲缺乏使用非常規貨幣政策的經驗,而且給17個國情不一的成員國制定一
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

圖解世界上最重要的交易大廳之紐約聯儲的前世和今生


http://wallstreetcn.com/node/65545 世界上最重要的交易大廳在哪裡?高盛總部?你錯了。它位於紐約33 Liberty大街的第9層,也就是紐約聯儲所在的地方。Brian Sack是前紐約聯儲的執行副總裁,他掌管著高度機密的資金流,決定著每天信貸市場、股市和其它市場的命運。2013年,Sack離職去了量化基金巨頭D.E.Shaw,負責宏觀投資。接替Sack職務的是Simon Potter。下面,讓我們來看看紐約聯儲的前世和今生吧。下圖:1930年紐約聯儲的交易大廳,當然那時還沒有計算機。下圖:如今交易員同時用多台顯示屏監測公開市場交易的情況。下圖:Blake
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

風口浪尖,瑞銀禁止員工使用電腦聊天室

http://wallstreetcn.com/node/65540 近日,瑞銀投行執行委員會在發送給員工的內部備忘錄中表示,全球監管機構調查外匯交易操縱,瑞銀禁止員工使用並立即關閉所有與社交相關的聊天室,其中包括多銀行聊天室和交易員聊天室,只有對業務至關重要的聊天室可以申請保留,但需獲得執行委員會成員和相關業務合規負責人的批准。經董事總經理書面批准後,面向單一客戶的聊天室可以保留,董事總經理需指定幾名員工,與客戶通過聊天室溝通。瑞銀的發言人證實了這一消息。對於缺少交易所/交易場地的金融產品,電腦聊天室扮演了交易所的角色。電腦聊天室已成為交易員之間、交易員與客戶之間相互溝通時不可缺少的工
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

為應對「獎金帽」 歐洲銀行業將集體加工資

http://wallstreetcn.com/node/65601 為了平息金融危機後民眾對銀行高薪的憤怒,歐洲監管當局設定了「獎金帽」規定銀行業的獎金不准超過工資。為應對新規定,各大銀行紛紛準備以「津貼」的名義提高工資。為平民忿 設置獎金帽在1990年代,倫敦的投行用金條、美酒和來自東方的精美地毯來獎勵優秀員工,以避免高額的工資稅。如今,隨著公眾對銀行獎金越來越憤怒,銀行開始尋找更加低調的酬勞發放方法。為了應對金融危機以來公眾對銀行業的責難,歐洲監管當局規定銀行業的獎金不能超過當年的工資,即便在股東允許的情況下也不能超過雙倍工資。該規定將於明年一月生效。麥肯錫本月數據顯示,儘管許多大
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

從火雞身上學到的投資理念


http://wallstreetcn.com/node/65625 「過去的績效不代表未來」,這句話是很多人都經常會聽到的,也是主管機關要求各種投資商品若出現在媒體廣告上需要標示的警語,但這個警告並沒有達到太多的效果,許多人依然是依靠過去的績效在挑選投資產品,就像是香煙盒上的「吸煙有害健康」一樣,想抽煙的人依然是會繼續抽煙的 。昨天是美國的感恩節(Thanksgiving),很多家庭都會來上一頓豐盛的火雞大餐,《黑天鵝效應 》的作者Nassim Taleb認為,如果投資人仍然還是相信過去的績效會代表未來,那麼想一想感恩節的火雞吧!他在《黑天鵝效應》這本書中提到: 「
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

中國奢侈品銷售增長驟降 頂級品牌失寵

http://wallstreetcn.com/node/65637 隨著中國奢侈品市場的成熟,一些認知度相對偏低的奢侈品牌開始受到青睞。受中國經濟增長減速中國政府反腐敗政策的影響,今年的奢侈品需求增長將會放緩。而且隨著中國消費者對奢侈品的識別度越來越高,頂級品牌在中國被一搶而空的盛況將不復存在。據貝恩諮詢預計,中國大陸今年的奢侈品銷售額約為210億美元,同比增長將從去年的20%暴跌至2.5%。匯豐銀行的Erwan Rambourg表示,中國消費者越來越傾向於購買認知度相對偏低的奢侈品牌,如紀梵希和Coach等,對在國內成名多年的Gucci和LV等品牌的熱情正在消退。近年來,Gucci和
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發表時間:2013年12月1日 | 全文