投資美國的「捷徑」

http://www.xcf.cn/newfortune/cy/201401/t20140124_546346.htm墨博/文   美國成為對中國資本最具吸引力的國家。中國企業在美進行投資的一個重要途徑是直接與州政府建立聯繫,關注那些積極招商引資的地區,從而吸引美方盟友的支持。  《經濟學人》智庫近期的一份報告將67個國家對中國投資的吸引力進行了排名,美國榮登榜首,成為對中國資本最具吸引力的國家。  這樣的結果對致力於全球發展的中國企業來說是個驚喜。關於中國企業向美投資的報導,主要集中於面臨的障礙,總有許許多多的故事是圍繞著重重的麻煩,比如華為和三一重工的關聯公司Ralls Corp
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發表時間:2014年1月26日 | 全文

量化股票市場中性策略的發展新方向


http://www.xcf.cn/newfortune/texie/201401/t20140124_546342.htm量化股票市場中性策略源起於配對交易,俗稱統計套利,主要運用統計模型進行套利來盈利。數學家西蒙斯的大獎章基金創下這一策略的傳奇—自1989年成立以來,扣除5%的管理費和44%的績效費後,年化收益率高達35%。  高思卓/文  源起於配對交易  股市的高波動性,通常也會導致股票投資的高波動性。為規避此高波動性,一些投資經理構建出市場中性策略的投資組合,而無需再擔心市場走向。配對交易可能是最原始的股票市場中性策略,起源於20世紀20年代初。當時,傳奇交易員傑西·利弗莫爾(Jes
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發表時間:2014年1月26日 | 全文

蔡崇信:阿里巴巴的頭號「外人」

http://www.yicai.com/news/2014/01/3399684.html蔡崇信擁有耶魯大學法學學位,曾在香港擁有一份令人羨慕的好工作,在瑞典投資公司銀瑞達(Investor AB)擔任投資主管。1999 年,一位朋友問他是否願意一起去杭州拜訪當時還默默無聞的初創公司阿里巴巴。那時同樣鮮為人知的阿里巴巴董事局主席馬云給蔡崇信留下了深刻印象。馬云創建了一家網站,為海外進口商和中國出口商牽線搭橋。這家網站就是Alibaba.com。「當時我覺得馬云的想法很好,但我不認為這是驚天動地的創意。他只是把所有公司放上網而已。」蔡崇信回憶說,「馬云這個人令我很著迷。但真正打動我的,不只是馬
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發表時間:2014年1月26日 | 全文

GDP造假比官方估計的嚴重

http://www.yicai.com/news/2014/01/3399072.html作 為全球第一大和第二大的經濟體,美國的GDP總額(16萬億美元左右)不到中國的GDP總額(9萬億美元左右)的2倍,何以統計誤差水平相差5到20倍。若單純以人員素質、設備安排和統計技術來言,這麼巨大的差距還是讓人無法理解,而另外一個結論恐怕也呼之慾出,那就是人為注水的因素可能比官方估計的要大。日前,國家統計局公佈的初步核算數據顯示,全年國內生產總值56.8845萬億。隨後有記者計算24個省份公開的地方GDP總量,並根據上海、山
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發表時間:2014年1月26日 | 全文

談中國的債務和內銀股 巴黎的價值投資


parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/01/blog-post_20.html巴黎:筆者喜歡數字,因為數字不騙人,如果把一些數字結構地陳述,便有很強的啟示。張五常教授說,他不懂宏觀,只懂微觀,他的社會經濟的宏觀預測,都是把微觀經濟的各個個體一起加起來吧。筆者反過來把總體的數字顯現如下(東方證券分析的中國經濟數字),把它當作是一間超級企業。朋友可以設想這是一萬間一模一樣規模的公司,看看這些公司是否安全。中國這間超級公司不是負債得太多,而是負債得太小以一間正常公司而論,這間中國超級公司不是負債得太多,而是負債得太小,長期資產借貸比長期資產組成大多數是物業,其借貸
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發表時間:2014年1月26日 | 全文

觸不到的她-----Her。影片推介 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/01/her.html巴黎:上星期看了一套荷李活科幻愛情片----Her,香港仍未上映。中文片文是我從台灣的介紹擇來。影片發生在不不久的將來(真的不久,因為太像已經出現),男主角Theodore,是一個多愁善感,能夠以美麗的字句表達詩意,又不善在太太面前表達自已的情感的人。正是因為這性格,令相愛的太太不斷受到傷害,導至離婚。而在這受痛期間,遇上了她-,一個比較Siri更有人工智能的未來OS,能在1/200秒殺了一本專為BB改名字的書,並為自已取名Samatha的她。Samatha由筆者非常喜愛的靚女演員 S
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發表時間:2014年1月26日 | 全文

財務智商(33):常見的保險 雅盧

http://notcomment.com/wp/?p=12804前文提到,對於用家來說,以投保物分類更貼近實際,因為一般消費者是因為有一目的物(包括自己)才需要去買保險,去對沖風險。那麼甚麼是保險?要明白甚麼是保險,先要明白甚麼是風險?風險就是或然發生,意料之外的事。古代以商船運送貨物,有機會發生海難,造成人命傷亡和財產損失;又例如生老病死,是人生的必然。那麼可否透過集合多人的力量,大家分攤風險所造成的損失呢?這就是保險最原始的概念。比如做貿易要將貨物運輪,就出現水險、航空險;生產涉及機器廠房,就有火險、機器保險;開公司請人,要買勞工保險;連保險公司本身都要買保險,就出現再保險。可是這些保險
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發表時間:2014年1月26日 | 全文

財務智商(32):學習名人如何管理資產 梁隼

http://notcomment.com/wp/?p=12794中原地產創辦人施永青先生在一個講座中,講了一個4-3-2-1的投資組合概念,呢個唔係踢足球的陣式,而係將物業相關資產、証劵投資、債劵及外幣同埋貴金屬等投資按比例分佈,施生在席上就分享了佢既比例。40%物業相關資產30%証劵投資20%債劵及外幣10%貴金屬施生是中原地產創辦人之一,對地產市場熟識是理所當然,所以分配最大比例在物業相關資產上是可理解的,咁會有人問,既然咁熟行情,點解唔訓身去搏最大利潤?分得40%咁少係唔係睇淡後市?如果咁樣都問得出,此人一係就係陰謀論專家,一係就唔係有錢人。有錢人同窮人的分別係窮人子彈有限,想賺盡只有
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財務智商(30):如何實戰有效地儲10萬 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=12686重看自己的舊文,發覺有不少的篇幅論述了儲蓄的重要性,現在談談如何實戰有效地儲錢。多數人的的方程式是:收入- 支出 = 儲蓄然而這個方程式正正是大多數人儲黎儲去都儲不到錢的原因。何解?因為收入是固定的(fixed amount),然而支出在現今的消費世代卻必然是浮動的(variable),正所謂多多都有辦法洗,所以依照以上的方程式,除非有很強的紀律及自制力,否則多數失敗收場。筆者作為一個敗家仔,有一套自家的方程式可以分享下,就是1. 收入 – 儲蓄 = 可洗的錢2. 先定下一個目標及期限,再定出儲蓄金額,而不是每月剩幾多先儲起試舉
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發表時間:2014年1月26日 | 全文

管理實務(17):如何set 合理的sales quota 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=13344主管們總會遇到一個管理問題,就是「如何set 合理的sales quota」坊間普遍有兩種手法:1. 不停假設個市好難做,嘗試把quota 減至最低最易做,松章俾下家令大家易過骨。2. 相反先set 一個天價的quota,再期望實際做到6-7 成 (150 x 0.7 =105%),咁就到數。第一個情況,可能頭段會有機會偷到雞,然後下場多數是下一個季度被瘋狂追加quota 補數,結果舒服慣後更難做。有些公司,因為監察不嚴,也真的被人長期低估quota ,結果出現公司長蝕而員工瘋狂爆數的情況。最後就是公司玩完,而員工也要再尋覓下一
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