價值投資巨頭Seth Klarman致股東信:泡沫、泡沫,到處都是泡沫(下)

來源: http://wallstreetcn.com/node/80240 “當標普500指數躍升32%、Nasdaq指數大漲40%的時候,企業盈利卻幾乎沒有增加。放在任何一年,這都應該引起警覺,而不是幻想股市還將繁榮下去。”這一記振聾發聵的警告,來自對沖基金Baupost創始人塞思·卡拉曼(Seth Klarman)。 2013年是美股、日股和歐洲股市10年以來最為繁榮的光景。卡拉曼註意到,標普500、道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數之類的關鍵指標,在去年一年間不斷刷新多年、甚至歷史新高。實際上,2013年是標普500指數自1997年以來表現最好的一年。美國股市去年上漲近1
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

2013年日本企業利潤翻倍 或不可持續

來源: http://wallstreetcn.com/node/80114 據英國《金融時報》報道日本企業2013年利潤同比翻了一番,為2007年以來最好表現。有分析人士認為,日本企業利潤增長主要源於日元貶值。由於未來幾年日元貶值空間有限,日本企業利潤增速可能下滑。 自2012年年底安倍上臺以來, 日本央行采取了極度寬松的貨幣政策推動日元大幅貶值以刺激經濟,日元兌美元累積貶值了23%。但是隨後的配套政策,特別是所謂的第三支箭——結構性改革,旨在增強企業競爭力卻遲遲不見端倪。這讓企業似乎錯過了充分利用日元貶值以增加市場份額的機會。 對於日本經濟的主體——制造業來說,由日元貶值增加的
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

安倍的勝利:日本企業加工資了!

來源: http://wallstreetcn.com/node/80444 豐田、本田、東芝等企業已同意提高日本雇員的基本工資,這是上述企業2008年來首次漲薪,同時漲薪也是“安倍經濟學”中最重要的步驟之一。 豐田公司本周三表示,豐田汽車工人工會的成員每月基本工資將平均上漲2700日元(約161元人民幣),不及工會要求的4000日元。此外,豐田還將增加了獎金,年終獎平均水平達到244萬日元,相當於6.8個月的薪水,這也是2008年以來獎金的最大增幅。 路透社援引消息人士稱,豐田汽車提供的整體薪資費用將較上年高出逾7.6%,包含基本工資,工齡補貼和獎金。扣除獎金,這將是豐田21年來
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

華爾街能源新寵——關於氫燃料電池商你需要知道的事實

來源: http://wallstreetcn.com/node/80421 著名做空機構香櫞(Citron)打壓普拉格能源,稱其管理層不值得信任、商業模式無前途。受此影響,燃料電池制造商股價暴跌,PLUG暴跌超40%。此前,沃爾瑪推行清潔能源,給PLUG大訂單,PLUG所在行業龍頭股五個交易日內漲50%左右。去年末,文藝複興、Two Sigma等明星基金持有大量該行業股票。華爾街見聞對普拉格能源及所在行業進行了整理。 過去五天,燃料電池制造商企業的股價是瘋狂的: 普拉格能源(PLUG):上漲67%。 巴拉德動力公司(Ballard Power System)上漲48%。 FuelC
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

華爾街能源新寵——關於氫燃料電池商你需要知道的事實

來源: http://wallstreetcn.com/node/80421 著名做空機構香櫞(Citron)打壓普拉格能源,稱其管理層不值得信任、商業模式無前途。受此影響,燃料電池制造商股價暴跌,PLUG暴跌超40%。此前,沃爾瑪推行清潔能源,給PLUG大訂單,PLUG所在行業龍頭股五個交易日內漲50%左右。去年末,文藝複興、Two Sigma等明星基金持有大量該行業股票。華爾街見聞對普拉格能源及所在行業進行了整理。 過去五天,燃料電池制造商企業的股價是瘋狂的: 普拉格能源(PLUG):上漲67%。 巴拉德動力公司(Ballard Power System)上漲48%。 FuelC
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

瑞信:美國經濟失去了整整一個季度

來源: http://wallstreetcn.com/node/80380 瑞信指出,近來美國經濟數據不理想,一方面是由於天氣,但更多是由於商業周期。經濟複蘇的過程中有波折,經濟逆風期平均為3.25個月,瑞信預計四月底前美國經濟出現起色,美國2月非農報告顯示勞動力市場只是暫時疲軟。不過瑞信指出,一季度是失去的一季,將一季度經濟增速由2.6%下調至1.6%。 2013年底,市場普遍的觀點是,美國經濟將加速複蘇。然而,近來美國乃至全球經濟數據並不理想。瑞信經濟學家們認為,一方面是由於天氣,更多的則是由於商業周期。瑞信將美國一季度經濟增速由2.6%大幅下調至1.6%,不過對2014年整
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

美國股市的空手道遊戲能走多遠?


來源: http://wallstreetcn.com/node/80211 今年以來,美國股市不斷刷新之前創下的歷史新高,說美國股市在歷史高位已經沒有意義,因為現在美國股市在不斷創造歷史的最高位,而關鍵問題是,這樣強勢上漲的情況能夠維持多久?這個問題的答案其實很簡單:當公司不再通過股票回購來推高股價的時候。美聯儲每月幾百億美元的MBS購買讓企業獲得了大量的現金,企業又用這些現金來回購公司的股票。借錢來買自己的股票似乎對於公司的所有者權益沒有直接影響,但這樣的方式能夠推高股價卻是事實。然後,企業用被高估的股票去作為併購中的支付對價,同樣的股票,讓自家公司一過手,價格就上漲許多,
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

投資者開始拋棄PIMCO?今年來已有80億的資金流出

來源: http://wallstreetcn.com/node/80735 先是去年創20年最糟業績,再加上年初內定繼承人El-Erian的突然離職,PIMCO管理層矛盾公開化,憂心忡忡的投資者開始用腳投票,果斷“跑路”。評級機構數據顯示,今年前兩個月投資者一共從PIMCO贖回了80億美元。 評級機構Morningstar數據顯示,今年前兩個月投資者一共從PIMCO贖回了80億美元。其中,1月份贖回56.57億美元,2月份贖回24.9億美元,較上個月有所減少。 在過去12個月中,PIMCO旗下開放式基金的資金贖回規模561億美元,為美國排名前十的開放式基金中最高。事實上,除了PI
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

烏克蘭危機遠比市場想象的嚴重

來源: http://wallstreetcn.com/node/80730 烏克蘭的緊張局勢似乎沒有給市場帶來太大的沖擊。美國金融博客Zero Hedge認為,一定程度上來說,市場對烏克蘭的漠視是完全可以理解的。首先,烏克蘭的主權債務相對來說很低,僅僅占GDP的40%,而其中的外債只占總債務的一半,所以市場認為烏克蘭只存在流動性風險,償付風險幾乎沒有;其次,烏克蘭一直是一個“活躍”的國家,由於該國特殊的地緣政治地位,國內形勢歷來不太安穩,投資者已經習慣了時不時出現的緊張局勢。 市場認為,美國和歐洲不會丟下烏克蘭不管,有了美國和歐洲的支持,烏克蘭實現成功的社會改革和經濟轉型的可能性非
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發表時間:2014年3月16日 | 全文

俄羅斯最壞打算:像伊朗那樣被制裁

來源: http://wallstreetcn.com/node/80747 彭博新聞社援引四名知情人士消息稱,由於俄羅斯吞並烏克蘭克里米亞地區已經不可避免,俄羅斯政府官員和商人已經做好了最壞的打算,認為俄羅斯可能受到伊朗式的制裁。 彭博援引匿名人士稱,他們認為的所謂伊朗式制裁,可能會包括凍結外匯賬戶,銀行資產和拖延對俄羅斯公司的貸款。俄羅斯官員已經開始計算西方制裁可能帶來的損失。 莫斯科Alfa銀行首席經濟學家Natalia Orlova表示:“如果俄羅斯以制裁來應對制裁,那麽將受到嚴重的損失。目前俄羅斯40%的消費品都依賴進口。” 彭博援引另一名消息源稱,俄羅斯與西方相互制裁將
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發表時間:2014年3月16日 | 全文