石磊專欄:中國的利率水平為什麼這麼高?--流動性、槓桿、與人民幣匯率之二

http://wallstreetcn.com/node/62112我們做固定收益最關注的就是利率,今年下半年的利率一直保持很高的水平,特別是較長期的資金利率高居不下,利率債收益率持續大幅上行,而非標資產的收益率上行幅度卻不大,整個利率體系似乎與以前完全不同。 一個高儲蓄率國家,通脹率並不高,資金利率水平為何這麼高?首先,就是要討論一下,目前的利率水平到底高不高,這個問題是有爭議的,角度不同結論就不同, 我們先從實際利率的角度來看,企業面臨的實際利率在8%左右,居民的實際利率僅在0附近,企業實際利率在過去10年來看,處於非常高的水平,僅比98-99年低一點, 居民實際利率卻不算是歷史的高水平,
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

伯克希爾哈撒韋三季度淨利潤同比增長29%,金融衍生品收益大幅攀升


http://wallstreetcn.com/node/62113伯克希爾哈撒韋公司週五公佈三季度財報顯示,每股經營收益為2228美元,低於預期的2403美元;淨利潤為50.5億美元,較去年同期的39.2億美元增長29%,其中股指認沽期權的收益為5.19億美元,去年同期為虧損5.34億美元。財報顯示:扣除投資業績,伯克希爾哈撒韋第三季度每股經營收益為2228美元,高於去年同期的2057美元,但不及2402美元的預期。伯克希爾哈撒韋的淨利潤為50.5億美元,每股收益為3074美元,好於去年同期。去年三季度,伯克希爾哈撒韋的淨利潤為39.2億美元,每股A類普通股收益為2373美元。伯克希爾哈撒韋
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

220億美元欠款或促使中伊使用人民幣結算石油貿易

http://wallstreetcn.com/node/62116 據中國學者和伊朗媒體報導,伊朗國會議長Ali Larijani本週到訪北京,並與中國領導人商議解決能源貿易欠款問題,其中使用人民幣結算石油貿易可能成為重要議題之一。中國是伊朗石油的最大買家,但是西方國家制裁伊朗導致雙方不能使用美元結算貿易,因此中國拖欠伊朗款項。在解決貿易債務之際,人民幣作為結算貨幣可能成為重要議題。中國目前是伊朗石油的最大買家,並重申反對美國對伊朗施加更嚴厲的制裁。今年前9個月,中國進口了1600萬噸伊朗石油,價值超過123億美元,相當於每天43萬桶。由於受到美國的制裁,雙方不能使用美元結算
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

格羅斯的懺悔:我的財富建立在普通人勞動之上

http://wallstreetcn.com/node/61987他承認:「我的財富建築在普通人的勞動之上,現在我有負罪感。我開始對那些生活不那麼富裕的人感到抱歉「。他呼籲那些美國最富裕的人,支持提高對富人徵稅率,並忠告他們不要和漫畫人物唐老鴨舅舅史高治(Scrooge McDucks)一樣,成為一毛不拔的守財奴。」自我生涯開始以來,資本槓桿對我的財富提升起到了巨大作用,這要感激里根和小布什總統的低稅收政策。」現在我越來越多的想到勞動者的困境。我常對妻子蘇說,我的財富建築在普通人的勞動之上,現在我負罪感。我開始對那些生活不那麼富裕的人感到抱歉。「「如果你的第一反應是贊同這個觀點的話,那麼你自
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

德國究竟是不是標兵?經濟數據說了算!

http://wallstreetcn.com/node/62008 上週,德國媒體披露美國國家安全局監聽默克爾手機,德國召見美國駐德國大使,奧巴馬緊急出馬,安撫默克爾。德美外交風波還未得到完全緩和,美國本週將矛頭指向德國。週三,美國財政部公佈半年度匯率報告,攻擊德國經常賬戶的巨額盈餘對歐元區乃至全世界經濟造成通縮壓力。週四,德國迅速還擊。德國經濟部發公告表示,德國的貿易順差一方面反應了德國強勁的競爭力,另一方面表明全世界對德國產品的信賴。德國議員Michael Meister認為德國因為自己的成功(經濟競爭力強、失業率低)受到了指責「令人難以理解」。那麼德國究竟是不是「標兵」?我們讓經
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

瑞信解僱造成600萬美元虧損的交易員

http://wallstreetcn.com/node/62034瑞士第二大銀行瑞信集團解僱了一名倫敦的交易員,知情人士稱,該交易員因一筆未經授權的交易造成了集團600萬美元的虧損。據彭博報導,這位名為Rohit Jha的ETF交易員在10月28日被解僱,他的上司Matthew Tagliani因該筆交易已經被停職。消息人士指出,造成虧損的ETF基金一度虧損超過2000萬美元,最後造成的淨交易虧損規模略低於600萬美元。據悉,該筆虧損發生在去年12月份,瑞士信貸集團發言人Jack Grone稱,瑞信已經及時通知了相關監管機構,並積極配合調查。Grone表示,沒有客戶受到影響,我們相信該交易員
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

證監會:百度未取得基金銷售牌照 城商行可自主提出境外上市申請

http://wallstreetcn.com/node/62047中國證監會發言人11月1日下午表示,百度未取得基金銷售牌照,與華夏基金合作過程中不涉及基金銷售,資金清算、客戶服務等全由華夏基金負責。發言人稱,媒體報導中有稱百度保本保收益的說法,百度已予以澄清,百度報送證監會材料中確實並未涉及8%保本保收益等違規內容。問及中原證券赴H股上市問題,發言人否認收到中原證券境外上市申請,稱證監會支持城市商業銀行(城商行)等符合條件的境內金融機構赴境外上市。在符合合境外上市地的上市條件,並取得行業監管部門同意的前提下,城商行等境內機構均可自主向證監會提出境外上市申請。證監會將為促進相關企業的持續健康
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

中國信貸資產證券化試點大門向外資法人銀行打開

http://wallstreetcn.com/node/61813中國銀監會已明確外資法人銀行可以參與信貸資產證券化(CLO)的試點,這意味著自2005年CLO試點以來,監管層終於向在華設立的逾40家外資法人銀行打開了發行CLO試點產品的大門。據路透社引述兩位消息人士證實,中國銀監會日前已明確外資法人銀行可參與CLO試點。不過市場人士預計,外資行CLO試點的範圍和額度初期會很有限:「銀監會日前明確外資法人銀行可按照小規模、分批次原則,在現有信貸資產證券化試點制度框架下開展試點工作,並可以選擇相關產品在銀行間或交易所市場上市發行和交易。」消息人士還透露,監管層建議參與試點外資行於11月底前將業
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

像華爾街大佬一樣打撲克

http://wallstreetcn.com/node/61677 你有收看彭博電視上週直播的「華爾街撲克之夜」?今年參加「華爾街撲克之夜」的金融大佬有Greenlight Capital 的David Einhorn、Pine River Investments 的Steve Kuhn、Ariel Investments的John Rogers、Kynikos Associates的Jim Chanos、Gabelli Asset Management的Mario Gabelli、Skylar Capital的Bill Perkins。這「華爾街撲克之夜」其實是一場慈善活動,而大佬們
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發表時間:2013年11月2日 | 全文

400億美元現金或促使巴菲特謀劃下一筆大交易

http://wallstreetcn.com/node/61824巴菲特花錢收購公司的速度,仍趕不上伯克希爾哈撒韋公司現金迅速累積的速度。截止6月底伯克希爾哈撒韋的現金規模為357億美元,而巴菲特的目標是把現金壓縮到200億美元。投行巴克萊預期,三季度伯克希爾哈撒韋將報告43億美元利潤。此外Mars公司將向巴菲特歸還2008年借入的44億美元,當時Mars從巴菲特處借入資金收購Wm. Wrigley Jr. 公司。這意味著巴克希爾哈撒韋持有的現金規模將超過400億美元。野村分析師Cliff Gallant認為:「這是一個非常嚴重的問題。今年還沒有結束,如果看到巴菲特再次重拳出擊收購,人們並不
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