債券、股票、大宗商品與經濟周期的關系


來源: http://wallstreetcn.com/node/70063 投資分析師Andrew Thrasher分析了債券、股票和大宗商品三種資產類別和經濟週期的關係。他指出,在一個正常的經濟週期中,債券、股市和大宗商品的價格往往會依次達到峰值,目前三類資產和經濟均處於上升週期中。以下為Thrasher的原文編譯:今天,我想談一談債券、股票和大宗商品三種資產類別和經濟週期的關係。John Murphy在其著作《跨市場交易分析》中對三種資產之間的關係和他們在經濟週期中的表現做了很好的分析。通過下面這張表格,Murphy清晰地展示了在經濟週期的不同階段,三種資產的不同表現。M
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

土耳其腐敗案揭秘:與伊朗的“黃金換石油”計劃有關

來源: http://wallstreetcn.com/node/70071 聖誕以來,土耳其的反腐醜聞已經逐漸演變成該國最嚴重的政治動蕩,外交政策雜誌指出,伊朗的腐敗可能與伊朗的“黃金換石油”計劃有關。土耳其利用美國制裁的漏洞,用黃金換取伊朗石油,目前相關人士已經被逮捕。 目前,土耳其數十名高級官員被逮捕,三名部長辭職,總理Erdogan的位置也岌岌可危。股市連日暴跌。 而且,關於腐敗的細節對外界而言仍然是個迷。 雜誌“外交政策”昨天刊文指出,土耳其的腐敗可能與伊朗的黃金換石油計劃有關。 據稱,土耳其政府的一些高層官員發現,美國隊伊朗的制裁中有一個漏洞,讓他們可以借此獲得土耳其想
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

無人機快遞?弱爆了!羅爾斯羅伊斯呼籲推出無人貨船

來源: http://wallstreetcn.com/node/69914 亞馬遜擁抱了機器人革命,計劃用無人機送貨上門。而羅爾斯羅伊斯(Rolls-Royce PLC)已經更進一步,計劃將第一艘無人貨船在未來十年內投入使用。 作為世界上最大的商業造船供應商之一,羅爾斯羅伊斯呼籲公眾對將人工駕駛貨船轉變為無人駕駛貨船的問題進行辯論。無人駕駛船支將成為造船業運用高級自動化技術的一部分。 羅爾斯羅伊斯海洋創新工程部主管Oskar Levander說:“無人船的想法並不新鮮,它已經存在了幾十年。但不同的是現在我們掌握了這項技術。雖然遙控一艘遠洋船支或許還將需要幾十年的時間,但如果監管機
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

美聯儲新規推遲,外資銀行獲得喘息機會

來源: http://wallstreetcn.com/node/69941 據知情人士透露,針對外國銀行的“國銀行組織規則”(FBO)被美聯儲推後了,這給了歐洲和亞洲的一些銀行就這個問題與美聯儲進一步討價還價的機會。一旦美聯儲開始執行這項規則,巴克萊、瑞信、德意誌銀行和瑞銀等將會處於不利的競爭地位。 美聯儲本來想在今年年底的時候就開始執行這項監管規則,但現在看來要到明年年初了。擔心這項規則的銀行希望這次拖延能夠給他們足夠的時間來向美聯儲陳訴自己的困難,但人們普遍認為這沒有多少實際意義。 美聯儲正在策劃的監管措施包括要求美國的外資銀行為他們的美國業務建立控股公司,一旦發生危機,這些
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

2014年白銀將迎來大牛市?

來源: http://wallstreetcn.com/node/69970 金融評論網站Market Anthropology認為,如果參照2000年互聯網泡沫後的白銀走勢,當全球通脹預期上升、經濟增長加速時,銀價會迎來大牛市。所以,2014銀價將迎來強勢反彈。 從2000年互聯網泡沫後的走勢中可以看出(下圖),當全球通脹預期上升、經濟增長加速時,白銀上漲了50%。 上圖將2002年至2004年的白銀走勢(紅色)和2012年底之後的白銀走勢進行了對比(黑色)。不難發現,2012年10月至今的白銀走勢與2002年1月之後的走勢基本重合。二者都在長期下跌後有一波小幅上漲並回落。 20
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

中國將取消大豆及棉花收儲機制 改為直接補貼農戶

來源: http://wallstreetcn.com/node/69980 據路透援引新華社消息稱,中國將取消具有爭議的大豆及棉花收儲機制,改以直接補貼農戶。收儲機制遭外界指責為扭曲市場,導致加工廠進口棉花成本低於國內棉花。 中國是大豆和棉花的最大采購國。國際棉花價格今年已上漲約12%。由於中國的政策改變,將釋出更多國內生產的棉花,短期內將沖擊中國的棉花進口量,國際棉價可能遭遇壓力。 新華社引述財政部長樓繼偉稱,財政部將制定目標價格,試行補貼大豆及棉花農戶,但他並未提供時間表細節。 市場原本即普遍預期明年將結束棉花、大豆、菜籽收儲。 據報導引述,樓繼偉周四與財經官員開會時表示,財
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

烏克蘭的“最佳損友”俄羅斯

來源: http://wallstreetcn.com/node/70007 在最後時刻成功逆轉歐盟贏得烏克蘭,這堪稱俄羅斯總統普京大師級政治手腕的完美體現。然而,俄羅斯和烏克蘭所達成協議極可能以悲劇收場,特別是對烏克蘭的大多數民眾來說。 俄羅斯吸引烏克蘭的核心莫過於經濟援助上提供的便利,特別是“廉價”的貸款和油氣供應協議。過去幾年,烏克蘭經濟一直依賴來自IMF的貸款勉強維持。嚴重管理不善的政策已經導致烏克蘭徘徊在違約的邊緣。最近,烏克蘭早就和IMF商討新的貸款,但一直無法敲定,因為烏克蘭政府不願意接受附加的政策條件。而來自俄羅斯貸款的附加條件毫無疑問肯定寬松多了。 附帶嚴格條件一
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

從投資理念轉變解釋大宗商品超級周期的終結

來源: http://wallstreetcn.com/node/69923 以往,人們認為大宗商品與股票的回報率相似,但與股票的相關性低,因此投資組合中配置大宗商品能更好地實現多樣化投資,分散風險。2013年以來,大宗商品價格大幅下挫,FT Alphaville專欄作者Mark Haefele認為,這是由於人們對大宗商品的投資理念發生了變化。 2006年,Gary Gorton和K. Geert Rouwenhorst發表了一篇題為“商品期貨的事實與幻想”的文章。文中給出了大量證據,認為投資組合中應配置大宗商品: 1. 抵押大宗商品期貨(Collateralized Commodi
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

條條大路通羅馬,摩根士丹利申請在印度開展自營交易

來源: http://wallstreetcn.com/node/70039 一些機構在試圖尋找沃克爾規則的漏洞,比如高盛。摩根士丹利決定另辟新路。據印度媒體Economics Times報道,摩根士丹利在印度的經紀部門向印度央行(Reserve Bank of India)申請開展自營交易,印度央行對此尚未批準。外國直接投資FDI是否可以在印度境內開展自營交易,目前還不夠明確。印度央行曾就此向印度財政部征求意見。 2007年,印度外國投資促進委員會(FIPB )批準摩根士丹利從事如下業務:證券交易,經紀人,商人銀行,企業咨詢服務,一級經銷商,承銷,固定收益銷售,投資組合管理。然而
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發表時間:2013年12月29日 | 全文

10年期美國國債收益率突破3%大關 創兩年新高

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http://wallstreetcn.com/node/70049 對美國人來說,家庭去槓桿結束應該算得上今年的一件大事。今年第三季度,按揭貸款淨負債自2008年第一季度以來首次出現增長。聖誕節剛過,利率市場又傳來了人們心理層面具有重要意義的消息:基準美國國債——10年期美國國債的收益率本週五邁過了3%的門檻,收漲3.01%,創兩年來新高。本月的美聯儲FOMC會議決定從明年1月起開始縮減QE。債市利率回升說明,市場與美聯儲對本國經濟復甦的信心不謀而合。這份自信也推動美股本週四道指今年第50次刷新最高收盤紀錄,標普500當天也以最高紀錄報收,納斯達克指數則是創下13年來新高。樂觀的經濟前
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發表時間:2013年12月29日 | 全文