觀瀾海外系列三:在「迷霧」中前行 汪書記聊江湖


http://xueqiu.com/9600279824/24960360中國大氣污染治理是中國特例還是工業化的必經之路?應投資者要求,本期我們介紹國外大氣治理公司,從企業角度瞭解國外大氣污染治理進程。我們的結論是,大氣治理是典型的政策推動型行業,估值水平受政策事件的影響較大。如CECO公司政策出台前後的平均市淨率分別為4.7倍和5.6倍,Fuel-Tech則是4.9倍和7.2倍;且當前估值低於歷史時期,美國大氣治理行業已經進入成熟階段。首先,我們以兩家美國大氣污染控制公司作為開始全球領先的空氣污染控制解決方案提供商——CECO Environment(希柯環境)公司三個業務集團,多樣化的產品
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

觀瀾海外系列二之「美國危廢,小行業大作為」 汪書記聊江湖


http://xueqiu.com/9600279824/24960191話說,上期《每週一談第三期觀瀾海外系列一之全球市值前十大環保公司概覽》中,我們談到全球十大環保企業,發現固廢處理公司的營業收入和淨利潤都優於其他類型的廢物處理公司。而其中危險廢物處理公司又優於大多數的固廢處理公司。這讓人好生羨慕,危險廢物處理公司為何會有此等能耐?這期我們精選了美國危廢行業的資料,就來聊聊這個行業、這些公司吧!首先,什麼是危廢呢?廣義的危險廢物(以下簡稱「危廢」)分為工業危險廢物、醫療廢物以及家庭危險廢物。工業危廢:易燃性、腐蝕性、反應性和毒性廢物。美國於1976年頒佈的《資源保護和回收法案》對危險廢物做
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

觀瀾海外系列一:全球市值前十大環保公司概覽 汪書記聊江湖


http://xueqiu.com/9600279824/24959957回望上半年,盛宴創業板,一場霧霾,環保亦升天。時至7月,二級市場客戶常苦惱「這估值沒法看,但還得挑幾個把家還」;一級市場投環保的朋友暗暗嘆「新基金到位了,沒有好標的怎麼把老基金錢用完」。國內,什麼樣的環保企業有未來……當局者迷。本期開始,青蛙每週一談推出觀瀾海外系列報告,看國外的歷史能否照搬。表1列出了市值排名前十的環保公司。從表中可以看出,前十大環保公司涵蓋水務、固廢、危廢、環境監測儀器等眾多子行業公司。將上述企業的環保相關業務剝離出來以後可以發現,專注於環保業務的國際龍頭企業裡主要是固廢公司和水務公司。查看原圖圖1和
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

記錄:13年招商銀行配股,超級安全本壘打? unite_zhao


http://xueqiu.com/1019832951/24955870記錄:13年招商銀行配股,超級安全本壘打?2013年8月25日星期日。模糊的正確,好於精確的錯誤。超級安全本壘打,配股前買入,配股後下跌,接著買入。==========2013年8月28日,招商銀行配股,該如何估算BVPS?1)12年招行淨資產=2000億。2)13年淨利潤,按10%增長預估概約500億,按30%分紅計算,13年末淨資產增加350億元。3)13年實施配股,融資金額350億,補充資本金。以上三項合計,預估13年末淨資產2700億,按總股們253億股計算,13年BVPS=10.7元/股。買股票不就是買企業嘛?
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

一個買方研究員的思考 修訂版 來復士

http://xueqiu.com/9468474097/24952432之前寫了一篇有感而發的隨筆,一個買方研究員的思考,沒想到引起這麼多朋友的討論。不論是讚揚也好,批評也好,能夠得到大家的關注,還是非常的開心。有很多朋友提出了很好的建議,現根據這些建議做一些精簡和充實後重新編髮一篇,供大家參考。此次增加了關於水電的看法,之前沒有寫水電主要是覺得水電比較清楚,後來發現還是值得寫一寫。之前看過的朋友可以直接跳入水電相關部分。水電部分已用======雙劃線做出了標誌。本文不構成投資建議,完全是投資者的一種交流。-------------------------------------------
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

當你需要向用戶解釋時,就已經輸了一半 B座12樓

http://xueqiu.com/3495536609/24958863昨天晚上我們去給一家已投資的企業做戰略規劃,圍繞企業目前快速成長還缺什麼這個問題,討論了兩個小時。最後發現這是很多企業都會遇到的問題:在一個行業裡,已經存在幾家標竿企業,如何選擇戰略?  我的產品、服務比他們的更好!  這類企業一般都是覺得這個市場空間很大,目前幾家企業做得不夠好,自己可以提供更好的產品或服務。所以想通過更好的產品、更優質的服務來獲取市場。比如說當年的千團大戰,很多創業者都認為自己可以比美團等提供更優惠的產品、更好的服務。更別說一些創業者想幹掉淘寶、幹掉騰訊的了。這些創業項目成功者寥寥,就算不死,也就做到
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

南京銀行:原二股東外資銀行巴黎銀行借QFII舉牌成為第一大股東 林雋168

http://xueqiu.com/1789287598/24961282南京銀行:原二股東外資銀行巴黎銀行借QFII舉牌成為第一大股東銀行股向來很少發生收購戰,一方面有外資持股不能超過20%的紅線,另一方面銀行股一直處於國家嚴密監管和保護之中,多年來,不管經濟波動多大,銀行向來旱澇保收具有良好業績,中國A股市場自成立以來,發生外資控股銀行的案例也只有美國新橋私募控制深發展一例,但深發展不是通過二級市場收購而是通過協議方式從深圳市政府手裡獲得了控股權2012年底,巴黎銀行突然通過QFII通道舉牌南京銀行使得市場突然感覺是不是又會出現外資控股國內銀行的案例。這個案例中巴黎銀行並沒有增持到5%的舉
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

那些年我錯過的投資 黑白兩色

[哭泣]
http://xueqiu.com/6098760816/24950109巴菲特有個「打孔機」理論,說投資者一生只有20次出手的機會,每做出一次買入賣出的決定打孔機就打孔一次,直到20個打孔機會用完。如果預先想好一輩子只準備打20個孔,那每打一個孔的時候就會非常謹慎。而我自己錯過的投資機會,算幾個孔呢?一、2006~2007上證6000點行情   當時大學剛畢業,分配在家鄉建行公司部上班,報導的日子是2005年7月1日,依稀記得當時上證指數就是1017點左右。我當時對股票並不陌生,爸媽在九幾年就開始炒股,四川長虹、深發展、億安科技這些名字都很熟悉。大學期間也一直保持對股票市場的興趣
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

$比亞迪(SZ002594)$ :鵬程電動盈利突出,期待補貼新政出台 三川財報研究院

http://xueqiu.com/2865847435/24955639公司上半年完成銷售收入260.4 億元人民幣,同比增長15.32%,實現淨利潤4.26億元人民幣,同比增長2524.24%,落在公司業績預告中位,符合預期。     雖然三季度歷來是公司的淡季,但1-9月1959%-2184%的淨利潤預增幅度還是略顯失望。     分板塊來看,汽車板塊收入136.64億元人民幣,18.51 %的毛利率雖然和長城有差距,但與吉利相差無幾,近期亦只能期待思銳放量之後提升每輛僅5.46萬元人民幣的均價。而手機和二次充電及新能源板塊
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文

《遞延所得稅負債下----隱藏了蛋糕嗎?》 友聯投資


http://xueqiu.com/6847723845/24956476隨著中海油服2013年中期業績公佈了超預期的結果,使得各大投行機構紛紛開始調升對其當年及其未來盈利的預期,與此同時各家更新的研報也對盈利增長因素進行詮釋。縱觀研報,文中均指出,COSL由於遞延所得稅負債和所得稅費用調整使得在H1的所得稅率僅為10%余,因此給予盈利強支撐。同時我們友聯也觀察到,有分析師及投資者聲音說這個調整隻是「偶爾一次」,絕不會持續。查看原圖查看原圖真,如此?對此,友聯投資對這個「遞延所得稅負債和所得稅費用調整」事項進行一些專業角度瞭解,得出結論截然相反:該調整事項正面影響不僅已在2013年上半年發生,
閱讀全文
發表時間:2013年8月27日 | 全文