廖創興企業 (00194)的合理價值 燕歸來

http://xueqiu.com/7889176837/27877765廖創興企業(00194)今日公佈全年業績及派息,其焦點並不是賺多少,而是派多少!很不幸地,派息遠低於大部份人的預期。相信在公佈前,投資者普遍預期除了實物分派外,現金股息也應該有5元以上,但實際上除了每10股廖創興企業派1股創興銀行股份外,只有未期息0.18元及特別股息2.8元,令很多人失望。失望歸失望,也要認真計計究竟廖創興企業的合理估值是多少。經過一番計算,我計算廖創興企業在股息除淨後 (現金 + 實物),資產淨值約122億元,另加1255萬股創興銀行股份。如果創興銀行每股合理價是20元左右,則剩餘的創興銀行股份值2.
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發表時間:2014年2月28日 | 全文

Google 研究報告—— 依然在路上 毛老闆


http://xueqiu.com/7207662042/27876562投資建議:買入,中低倉位持有,2013年目標價位1350美金(2月24日收盤:1212美金)投資邏輯:Ø  行業仍在快速發展中,全球互聯網和移動互聯網的滲透還遠未結束。Ø  搜索作為互聯網基礎功能,相應廣告業務未來2年有望保持15%以上的穩定增長。Ø  YouTube的營收增長超過50%,Google Play的營收增長也很快,為營收帶來新的變量。Ø  Android系統的全球份額將進一步擴張,從而保證Google在移動端的控制力和產品推廣能力。Ø  Google 眼鏡、
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巴菲特股東信:投資應遵循五大基本原則 價值投資就是道

http://xueqiu.com/1124024129/27855977http://finance.sina.com.cn/world/20140225/011818315623.shtml …新浪財經訊 北京時間2月25日凌晨消息,《財富》雜誌提前獲得巴菲特年度股東信節選。巴菲特闡述了投資者能從他的兩項不動產投資中學到什麼經驗教訓的問題。  巴菲特在股東信的開頭援引了「現代證券分析之父」本傑明-格拉厄姆(Benjamin Graham)的名言:「把有價證券當做一項生意去投資是最聰明的投資(Investment is most intelligent when it is mos
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可轉債慢談(一):用保本的方式「炒股票」 優美

http://xueqiu.com/5091457148/27799377   雪球人氣旺,高手多。得空把去年寫的可轉債系列博文轉到雪球上,和大家一起探討。      什麼是可轉債?簡單的說,是可以轉換成股票的債券。在轉換之前,它是債券,和純債一樣有價值回歸的特點,也可以獲得票面利息;轉換後,就兌換成了相應數量的股票,因此股市的上漲也會帶動可轉債價格上漲。所以說,可轉債兼具「債性」和「股性」的特點。     和純債不同,純債市與股市的行情通常是呈「翹翹板」效應此消彼漲,而可轉債的價格與股市是正相關的。
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發表時間:2014年2月28日 | 全文

巴菲特10大持股 富國居首 老馬愛青草

http://xueqiu.com/2284243301/27861102巴菲特10大持股 富國居首財經新聞組/綜合報導February 25, 2014 06:00 AM | 1276 次 | 0巴菲特的投資策略和投資標的,向來受到投資人的密切追蹤。根據波克夏哈瑟威公司(Berkshire Hathaway)在第四季結束後45天內向證管會提出的13-F報表,上季度巴菲特繼續增持富國銀行(Wells Fargo)等股,同時減持了康菲石油(ConocoPhillips),並徹底出清了DISH Network等。下面就是該公司所持有的最大十支股票。1、富國銀行,今年以來成長1.6%。巴菲特持有這家
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覆巢之下,誰是最硬的蛋? 價值信徒

http://xueqiu.com/4047351923/27849590關於中國經濟的最新預期正在悄悄惡化,繼續下台階的預期正在蔓延。不同於以往的是,這次正在試圖打破兩個中國神話:房價不跌神話和人民幣升值神話,將走向終結的,還有中國特色的「剛性兌付」。房價跌不跌?答案几乎是異口同聲地認為不會跌,理由有很多:中國的體制不同,中國的需求還很大,大城市的基礎設施好……。無論什麼理由,都沒有認真審視一個現實:中國的住宅竣工量,已經達到了每年人均2平米的歷史記錄,這就意味著,如果住宅保質期為50年,人均將擁有100平米的住宅。粗略估計,2013年中國建築業住宅竣工量約為26億平米,所有房屋竣工量約為4
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時、利、和 12碼

http://xueqiu.com/1722423554/27875948以前總覺得它的名字怪怪的,雖然我知道這是音譯而來,但是為什麼會選「和利時」這三個字呢,現在想通了,原來它在追求「天時地利人和」啊,現在來推薦它,我覺得正是這三者具備的時間了。要說天時嘛,看過上一期我微信的碼友們應該記得我說過的「借東風」的典故,從去年到今年,A股市場有一大主題也是頗為讓市場人士驚嘆,那就是所謂的「機器人」主題。這個主題的邏輯其實也很簡單,那就是中國轉型必然要通過產業升級來實現,而產業升級當中很大程度上要通過工業自動化來完成,也就是轉型為高端製造業,那麼對於工業自動化這個行業來說,必然醞釀著巨大的機會,而從
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改革下的股市,走向何方? 路過十八次

http://xueqiu.com/3004708315/27842884漲到沒有吸引力,任何預期都難以讓後續資金迷戀的高度,自然是殺估值的最好理由。有人看到石化漲,把創業板的大跌歸結到它在拉抬指數,有人說發生了二八,但君不見,二里面大部分藍籌軍團也都跌得潰不成軍。這些天的股市到底發生了什麼?創業板,很多股用半個月的時間,完成了之前需要要等待一年兩年的漲幅,持倉人賺得缽滿盆滿。活在這個泡沫中不亦樂乎,但真正要開始回撤的時候,才發現,紙上財富終覺淺,一日回到解放前。當然,很多人依舊不會相信,風險來得這麼突然和毫無預兆。殺估值,只能這麼去說了。市場是有靈魂的。它有自己的喜好,有自己的主張,有自己的
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央媽鬥炒家 Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/02/blog-post_27.html2月18日, 當交易員同內地經濟學者, 聚焦到人行八個月以來, 首次重啟正回購時, 原來人行內部, 正蘊釀一場規模更大既攻防戰。呢場戰爭, 可以話由「央媽」一手策劃, 目標就是擊退炒家同對沖基金。當日舉行既人民幣業務會議, 正係由人行副行長胡曉煉主持。會上、胡曉煉大力呼籲, 要加大力度防止資本跨境流動引發風險, 之後一日, 人民幣就展開驚心動魄既一星期跌浪。呢場央媽大戰炒家背後原因, 華爾街日報引述消息人士話, 人行係刻意主導近日人民幣持續下跌, 目的就係要比投機者出局,
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交叉點 Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/02/blog-post_26.html就如何界定中產,今日或多或少提供寶貴答案:財爺提過,飲咖啡、有品味是中產,預算案其實將範圍進一步收窄,品味與否一件事,香港做中產,財爺列明,符合資格者,係要被減糖,甚至咩都無!!派糖背後原於舒困,經濟好,要還富於民、經濟差,要扶持,兩個原同因,得出相同的果,就係要派糖。純粹公共財政管理,財爺理順市場,避免要有不必要預期,其實可以理解。繼無補貼電費,差餉四減二之後,財爺明言,滅糖陸續有來,背後原來是為免將來要持續滅赤。由曾俊華領導的小組、今次預算的財政狀況,超越本屆政府任期,
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