華遠地產:毋須太在意年度淨資產收益率(下) 孫旭東

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0102eqlp.html再來看具體的業務數據,華遠地產2009年竣工面積為零,2009、2011年新增土地儲備面積為零,這種極端的現象在萬科身上就不可能發生。表3:華遠地產、萬科歷年新開工面積、竣工面積和新增土地儲備面積單位:萬平方米 2008年2009年2010年2011年2012年2013年上半年華遠地產:新開工面積26.622.746.165.770.310.4竣工面積16.70.026.921.852.06.8新增土地儲備面積97.00.065.00.024.511.0萬科:新開工面積523.35
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發表時間:2013年12月22日 | 全文

華遠地產:毋須太在意年度淨資產收益率(上) 孫旭東

华远地产:毋须太在意年度净资产收益率(上)
http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0102eqln.html(本文發表在《證券市場週刊》2013年第73期) 華遠地產(600743)董事長任志強先生是地產界的名人,不久前炮轟央視更是引起廣泛關注。不過,我對土地增值稅問題興趣不大,我更感興趣的是他在評價房企經營績效方面的觀點。有報導稱[1],任先生曾向記者表示,從淨資產收益率來看,與萬科相比,除了去年一直是華遠更高,「對於華遠來說,在衝擊百億元銷售額的同時,也更注重對股東的回報率和企業安全性指標。」部分財務指標優於萬科此前,另有一篇報導對華遠地產近年來的發展頗不以為然[2],稱「任志強混成
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避免大危機, 現在就加息 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101o989.html中國要想避免大危機, 現在就必須加息!加息至少有4個好處:(1) 加息可以讓影子銀行縮水,(2) 加息可以讓地產泡沫得到收斂,(3) 加息可以減少儲蓄大眾對貸款特權階級 ( 國有企業,和有關係的民營企業 ) 的補貼;(4) 加息可以迫使地方政府減少浪費性投資。"價值中國"專訪張化橋 (2013-11-14)"價值中國"的記者:影子銀行的主要成因是什麼?這是中國經濟轉型期的一個短期現象,還是長期存在?張化橋:影子銀行全球都有。發達國家的銀子銀行主要是高利
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選股票的體會 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101o8ye.html12月17日在股票分析師午餐會上發言:(1) 一定不要被自己的行業所限制。如果你對其它行業的某個股票有特別的興趣,或者有特別強烈的感覺,管它什麼行業?。(2)絕大多數股票,如果未來有15%或者20%的上升空間,不要浪費時間寫報告。這證明你沒有強烈的感覺,也許你完全錯了。也許這個股票可以上升3倍,只是你完全沒有看到而已。把你的時間和精力放到你有強烈感覺的股票上。(3)出了問題的股票,或者公司,是最佳研究對象。(4)某個公司的股票很便宜,甚至出現"市值低於淨現金"的
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China's private sector still in shadow of the state 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101o93k.htmlChina's private sector still in the shadow of the state   South China Morning Post,19 Dec. 2013In an essay published eight years ago (Financial Times;October 5, 2005), I said that China's private sector was in theshadow of the state.I can
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一千年 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2013/12/blog-post_19.html巴黎:那一天巴黎在手機上發現了一首慢歌“A thousand years。歌手的聲線很特別 ,聽了幾次之後便喜歡上。原來我的女兒在沒有我批准下下載。雖然這是一首給小男小女的情歌,無論歌手、主題曲的電影,但我想,如果真是一千年的話。應該也蠻合我這些年紀或更年長的人去看或聽。如果你和家人已"相知"一千年,住後還繼續下去另一千年,就沒有什麼事情不能等待和容忍,不能為對方付出一點。 生活再沒有什麼籍得你恐懼,死忙就像電腦來一次hard reset而已。大自
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年尾總結 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2013/12/blog-post.html巴黎:很久沒有寫Blog,記得年頭自已做了一次30,000點的"希望",然恆指不到,美股卻大升,自已組合已超額完成。年頭已表明會重注銀行和保險股,3月尾買入的加國Sunlife升了3成,Dollar Tree一成半,同期的IBM卻蝕5%,反而第三季把部份美國銀行轉到中資建設和工行,獲得了2成升幅,跑勝美銀,算是不錯的轉股。2014年我會再接再勵,減輕美股,轉投和"重手"較美國國內銀行更高息的中資銀行股。中資銀行股最麻煩之處不是什麼壞帳
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社會動態(23):沒有牌照就買電訊頻譜 亂博

香港電視新傳輸技術
http://notcomment.com/wp/?p=10576HKTV最新發展正如筆者所料,只要做App,透過電訊網絡(telecommunication)便可以攬過免費電視牌照,言論自由在網絡發展如此發達的今時今日,怎麼可以限制得到?傻的才會相信!王生7月開台了,用的方法有一半是我所講的透過互聯網輸送(看圖中紅色圓圈那邊),這方面其實跟myTV一樣,OTT只是發放平台。另一個方法(看圖中黑色圓圈那邊)是我沒有預料到的,因為我記不起中移動在2010年買了一個流動電視牌照並已荒廢了三年,現在王生就是透過這流動電視頻譜作為大氣電波,發放電視影像數據。 香港電視新傳輸技術 接
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職場點滴(25):Appraisal點樣把握機遇 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=9880作為一個員工,在面對review 時,有什麼應該注意及採取那一種策略呢?1. 首先,要明白作為一個基層員工,年終review 是公司與你的一個官方溝通方法,理論上所有內容都會有文件紀錄,並會在人事部有存檔,所以首先要有一個認真的態度去面對。筆者就曾經遇上有入世未深的同事,以為這種review 只是例行公事而草草填兩句了事,只能說這種處事方式與認為考試對人生無大影響而交白卷真的沒有太大分別。2. 如前文所述,review 某程度上是讓你有機會「較客觀」地去表達你於過去一年的貢獻。但老實,你的表現如何,平日在阿頭的心中應該都有分數,那
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職場點滴(26):「逐個擊破」工作法 脫苦海

EisenhowerMatrix01
http://notcomment.com/wp/?p=10005有時多野做起上黎,真係好似李小龍咁,一個打二十個(去片)。 上次講「逐個擊破」工作法,就係針對工作上有很多瑣碎事的崗位而設。大家多數都聽過,故美國總統艾森豪威爾,身為一個的總統,總是有很多會要開,有很多事要做。他就發明了一個處理事情的方法,名叫「艾森豪威爾舉陣」(Eisenhower Matrix)。所有種類的工作,按重要性和緊急性,分為四類:1. 又緊急又重要:要用救火的態度處理,即時處理2. 不緊急但重要:策略性的計劃,逐步計劃3. 緊急但不重要:日常的滋擾和麻煩,交比人做4. 不緊急不重要:無
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