FT專訪黑田東彥:日本央行繼續堅持寬松貨幣政策

來源: http://wallstreetcn.com/node/67927 本周四,日本央行行長向FT表示,除非通脹水平突破2%的目標水平,否則,日本央行就不會改變現有高度寬松的貨幣政策;如果物價指數仍舊疲軟,日本央行將會采取更多的寬松措施。 “我們想要通脹水平達到並保持在2%;為了實現這一目標,高寬松貨幣政策的維持可能超過原計劃的兩年時間”,黑田東彥如是向FT表示,“通脹水平觸及2%之後,就下降到1%,甚至低於1%,都是我們不希望出現的情況”。 自今年春季接受日本首相的行長任命以來,黑田東彥承諾,將每年購買50萬億日元國債。這一貨幣政策比前任央行行長激進得多,明年末,日本的基礎
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

圖解QE的經濟循環

來源: http://wallstreetcn.com/node/67942 QE(量化寬松)一詞大家想必已經耳熟能詳,但是QE在經濟體系中到底產生了什麽樣的連鎖反應,以及可能會產生哪些連鎖反應,下面這張圖為大家詳細的做了梳理: 點擊看大圖 世界最大對沖基金公司Bridgewater此前曾評論道: QE的最終效果要取決於拿到這些美元的人將它們花在了何處。如果這些錢進入了流動性較高的資產(比如留在銀行間套利),那麽實體經濟將不會感受到QE的影響,當然QE也就發揮不了太多效果。但如果這些錢進入了風險較高流動性較差的資產,那麽這些錢才是真正進入了實體經濟。
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

對幾種常見估值方式的一些隨想 rubato

http://xueqiu.com/9599205441/26449982為了減少年度總結的工作量,現在提前寫一些想法。首先需要指出的是,對人、社會、行業和企業的理解,和對安全邊際的把握,才是投資之「道」,而今天談的估值方法,只是「術」層面的東西。水平有限,對「術」也只能談點感想,與大家交流。 一. 價格/未來現金流折現毫無疑問,這個是投資的「終極問題」,而「終極問題」的問題在於,無法直接計算求解。為什麼呢,因為嚴格來說未來的事情是誰也不知道的,未來的現金流「怎麼流」,天知道,對一個未知的東西折現,怎麼算?芒格先生說得好,沃倫是用現金流折現估值的,但是我從沒有看到他算過現金流折現。意思應該是說
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

別了,價值投資! 寇徹

http://xueqiu.com/8337980271/26556771當年,毛爺爺奪天下後,發表了著名的《別了,司徒雷登!》一文今天,經歷了灰頭灰臉的2013後,本人刊發了《別了,價值投資》終曲本文是個人投資體系的一次革命,也是一次昇華(對錯成敗各位可自行評論,但需做到邏輯一致)首先對去年進行回顧:2013年,不是什麼特殊年份,經濟沒出什麼大問題,指數也沒什麼大波動。按道理來說,這應是價值投資一展身手的好時機,畢竟價值粉兒們常說「熊市打敗指數,牛市略輸指數」。但「價值投資者」們在這一年卻都灰頭灰臉,雖沒什麼虧損,但趴在地上一蹲一年,還眼瞅著別人坐火箭飛速爬升,自然沒什麼好心情。反思之後,提
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

上海石化 徒步十公里


http://xueqiu.com/9262363803/26386824關於上海石化,我自己持有一些上海石化A股,有些朋友問我這個票,我就貼個圖表明我的主要邏輯吧。下圖是上海石化最近十年的銷售利潤率。查看原图上圖有幾個特點:1,峰值出現在04年,高達10%。2,利潤率持續走低,將來可能難再恢復到10%以上的利潤率上了。3,12年虧損,13年前三個季度利潤率在快速改善。下圖是上海石化從94年到02年利潤率情況,總體上在持續下滑,不過平均值應該在5%附近,且無一年虧損。查看原图現在環境惡化的速度在加快,汽車尾氣在大氣污染中佔據重要的地位。另外政府也意圖讓「市場起到決定性的作用」,所以我覺得政府可
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

萬如意:《那些年我們曾經看好的股票》

[笑]
http://xueqiu.com/8699384290/26552703送給雪球的朋友們,裡面有我的青春歲月。經歷了這麼多年,但斌的時間的玫瑰的理念我其實是比較贊同的,過去的十幾年我也經歷過股海的起起伏伏,經歷了幾次十年一遇的大牛市,也經歷了幾次自己市值打三折的熊市,弄得身心疲憊,每年除了要固定繳納高昂的交易佣金之外,真正留給自己的和定期存款利率比起來,差別不大,遠遠不如十年前買入房產的資產增值速度,小萬一直在思考,技術面選股還是基本面選股,題材等待放花還是基本面確定等待成長,經過十幾年的經歷,漸漸我明白,但斌的穿越時間的投資,一定是選擇可以穿越通貨膨脹還能繼續有自己核心產品並且有護城河的公
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

碩士生就業透露出來的一些信息 stockmarker

http://xueqiu.com/1869156702/26587210作為高校老師,可以通過觀察學生的就業情況來透視行業的冷暖。給大家分享一下我的觀察:1)中廣核今年擴招,我的一個碩士生簽了。聽說薪水很高,意味著什麼?(核電要啟動了$東方電氣(SH600875)$ )2)一個已經拿到了廣州移動和華為的Offer,還在等農行和中行的面試。我說學通信的去華為和移動很不錯。他說農行和中行的錢多。意味著什麼?(我記得13年前碩士畢業時所嚮往的單位也是華為、電信/移動、銀行,說明這麼多年來銀行是個好行業$招商銀行(SH600036)$$農業銀行(SH601288)$  )。3)最近兩天中國
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

新的打新政策出台後,如何打新才能保證好收益? 天天向上人生路

http://xueqiu.com/1554722006/26616716交易所出台政策:申購門檻為市值1萬元  網上申購辦法集中圍繞《中國證監會關於進一步推進新股發行體制改革的意見》關於「持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上申購,網上配售應綜合考慮投資者持有非限售股份的市值及申購資金量,進行配號、抽籤」的規定研究制定,在規則設計和流程安排上,充分考慮投資者特別是中小投資者的利益保護,具體體現為:  一是投資者參與網上申購的「門檻」考慮。經過測算和分析,網上實施辦法將市值「門檻」定在1萬元,保證滬、深市場大多數持股投資者可取得申購資格。  值得注意的是,深交所網上按市值申購的實施辦法是,
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

巴菲特與馬里蘭大學MBA學生的交流發言(雪球眾包翻譯) 每天發現一個更好

http://xueqiu.com/9220236682/26622349很有價值的一篇文章,未翻譯完,正在繼續。2013年11月15日(本交流內容為馬里蘭大學羅伯特.史密斯經濟學院金融系教授DavidKass所整理)2013年11月15日,沃倫.巴菲特會見了包括馬里蘭大學在內8個大學的約20位MBA學生,學生們按順序提出了如下16個問題:(1)隨著規模越來越大,伯克希爾.哈薩維已經降低了它的預期投資回報率嗎?巴菲特:伯克希爾沒有1個預期投資回報率。更多的資本會使取得優秀的投資收益率變得更困難。如果我管理1百萬美元,相對於目前管理2100億美元(伯克希爾的淨資產),將會取得更高的投資收益率。規
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發表時間:2013年12月15日 | 全文

中國投行家自白:身心俱疲的忽悠高手 金石

http://xueqiu.com/1175857472/26561280中國投行家自白:身心俱疲的忽悠高手                              班妮            &n
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發表時間:2013年12月15日 | 全文