索羅斯 (六十六) 楓葉資料室

http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=4381808「如日中天」索羅斯的整體紀錄十分傑出。一九六九年他推出基金時,投資二美元在他那裹,扣除所有的費用和支出後,一九八五年底的價值高達一六四美元。紐約時報記者戴姆.多夫曼這時對他進行跟蹤採訪,索羅斯很自豪地向他解釋,同樣的錢投資標準普爾500股價指數採樣股票,同期內只增為四.五七美元。當多夫曼試圖刺探他的個人財富時,索羅斯狡猾地避而不談,只是透露他的大部分個人財富都在基金中。多夫曼猜測索羅斯持有股份佔基金總額的一五%至三○%之間,《紐約雜誌》據
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

投資者的困境 Barrons

http://barrons.blog.caixin.com/archives/52432投資這一行,每天面對的都是隨機與偶然。這個世界比絕大多數人所認為的要更加隨機,更不確定,更具有風險。偶然是常態,必然是極端。作為一個股市投資者,他/她總是面臨著這樣那樣的困境。這些困境讓職業投資者面對痛苦的選擇。投資者的困境之一:資金的困境。投資者的資金有多長線,投資的期限就有多長線。對公司基本面的分析,基於事實與邏輯,很多是客觀的。但是還有很多主觀的判斷,而且很大一部分因素是不確定的。市場先生在短期是投票機,並不一定反映基本面。因此,股市在短期並不是一個好的投資判斷標準。當股市的方向與你的判斷相反時,你
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

投資者的賭性 Barrons


http://barrons.blog.caixin.com/archives/53518「職業投資行業對沒有賭性的人是無法承受的單調與苛刻。而對有賭性的人,他必須為其賭性付出相應的代價。」---凱恩斯《通論》第十二章作為一個職業投資者,他應該深知投資是一個非常個性化的行業。投資的方式成千上萬,反映了投資者不同的個性。但是,作為一個整體,「賭性」是職業投資者繞不過去的坎。即使是巴菲特這樣長線的投資者,都承認自己喜歡打賭。那些短線投資者就更不能免俗。其實這是一個自我選擇的過程。正如凱恩斯所說,職業投資對於沒有賭性的人是無法承受的單調與苛刻。只有那些骨子裡有些賭性的人才會選擇投資作為長期的職業。「
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

貨幣「超發」之謎 Barrons


http://barrons.blog.caixin.com/archives/54619過去十幾年,中國的貨幣有沒有「超發」?房地產是否起到了吸收流動性的作用?從系統分析及控制論的角度看,這個問題並不複雜。系統分析銀行的傳遞函數很簡單:Y=X(1-R)這裡的Y是輸出,X是輸入,R是實際儲備金率,包括法定儲備金和超額儲備金等。銀行的作用就是把存款轉化成貸款,由於儲備金的限制,銀行只能把一部分存款轉化成貸款,也就是說增益小於1。但是,部分準備金制度銀行系統的貸款並不是有去無回,而是以各種形式回到銀行系統,又變成了存款。在這個回流的過程中,存在一定的滯留,滯留率就是D。由於有了回路,銀行系統的運作
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

樓價何時跌 我要亂up

http://jimwong1120.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=4295562近來很多人問為何樓市不跌! 不是很多專家學者說樓價已過高嗎? 政府又出招壓樓市, 但為何仍然不跌? 經過我亂估之下, 樓價或在2015年左右開始緩慢下跌首先, 我理解的樓價升跌, 主要由以下幾方面去影響1. 供求2. 負擔能力(業主及租客)3. 回報4. 資金03年開始, 樓價上樓梯, 慢慢地向上走, 去到金融風暴後, 大約回跌兩成; 之後2010年, 突然開始急升, 2010-12年, 由樓梯變成電梯, 你追都追唔到. 那為何之前都是
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

反賄賂對藥企的影響 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e1ys.html 醫藥行業反賄賂的實質是把流通領域的各種潛規則費用清除,這些費用體現在藥企的銷售和管理費用。理想情景下醫生醫院的灰色收入消失,藥企銷售和管理費用下降,過度醫療減少,藥品零售價下降,灰色收入部分利益歸還給患者。結果是醫藥行業總量可能出現下降,但剛性需求市場份額也會再分配。另一個要考慮的變量是降價(特別總金額龐大的跨國藥企)將騰出醫保支付空間,增加潛在購買力。   由於藥品降的是零售價,因此基本不會對營收產生影響,反賄賂對藥企營收的影響主要來自量,利潤則取
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

京東方董事長王東昇回應「產能過剩論」

http://www.yicai.com/news/2013/09/3017076.html一項460億元的融資計劃,再次將京東方推向風口浪尖。在液晶面板「產能過剩論」盛行的當下,京東方繼續追加天量投資擴產,讓市場質疑聲不斷。在日前舉辦的「2013平板顯示高峰論壇」上,南都記者就此問題採訪京東方董事長王東昇。王東昇表示,從全球來看,未來3~5年面板領域新增產能有限,因此大的價格戰不會發生,產品價格將保持相對平穩。但從中國市場來看,對TFT-LCD和AMOLED的需求依然將保持較快增長,京東方未來的盈利會穩步增長。460億融資謀求行業第三8月中旬,京東方460億元的非公開發行方案獲得了股東大會的
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

經緯創投莊明浩:關於和投資人見面的那些小事

http://www.yicai.com/news/2013/09/3017105.html在這裡的第一句話,是想謝謝支持36氪以及氪 + 的朋友們。因為你們,我們又辦了一場在結束時依舊爆滿的活動。9 月 15 日,專為早期創業者舉辦的《創業知識匯》線下活動在上海第一次示人。因為活動相對私密,在這裡我將對活動現場做部分的還原,將當天有意思、可公開的內容分享給大家。第一篇我們先從經緯創投莊明浩的分享開始——「創業融資,沒那麼簡單」,希望對第一次創業的大家有所幫助:首先,投資不是那種「幾分鐘搞定投資人的故事」在媒體裡,總能看到那些「幾分鐘搞定投資人」的故事,而莊明浩主講內容的第一頁 PPT 與此相
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

騎劫 Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2013/09/blog-post_19.html其實整個夏天,聯儲局官員不斷向外發放經濟點好點好信息,不單形容復蘇有幾強,甚至講到自己如估迫切會急於退市,等經濟自行復元。原來一切是假象。出人意表,當市場幾乎一面倒估計聯儲局會開始減少買債,伯南克卻告訴大家,之前估計原來是過分樂觀。值得注意是,六月時曾提出,會一直買債直至失業率回落至約7%,今次伯南克在記者會上,拒絕再重提舊事。只是維持前贍性利率指引,即除非失業率回落至6.5%以下,和兩年內通脹預期不超過2.5%,否則聯儲局仍會維持超低利率一段時間。記者會上,被形容前言不對
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發表時間:2013年9月22日 | 全文

偽城鎮化 金錢豹

伪城镇化
http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780102ed39.html
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發表時間:2013年9月22日 | 全文