SENSE隨筆140108不確定的決策 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2014/01/08/sense%E9%9A%A8%E7%AD%86140108%E4%B8%8D%E7%A2%BA%E5%AE%9A%E7%9A%84%E6%B1%BA%E7%AD%96/SENSE隨筆140108不確定的決策執筆人:蟬眾社會學科,特別是經濟學,皆對 “決策行為” 有所研究並提出相關理論。 當中「效用utility理論」可算是學界解釋個人及公共決策行為的主流理據。***例子: 政府在決定替幼童接種何種疫苗之時,主要的評估數據應為不同疫苗的「拯救生命成本cost-per- life-saved」,那就是不同方案的效用。「
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發表時間:2014年1月12日 | 全文

SENSE隨筆140107真有免費的午餐? 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2014/01/07/sense%E9%9A%A8%E7%AD%86140107%E7%9C%9F%E6%9C%89%E5%85%8D%E8%B2%BB%E7%9A%84%E5%8D%88%E9%A4%90%EF%BC%9F/SENSE隨筆140107真有免費的午餐?供稿人:Kan 2008年,英國 Monty Pyphon飛行馬戲團在YouTube網站上發表了一則聲明,宣稱盜版者把該馬戲團成千段的表演視頻短片上傳到了YouTube,他們因為侵犯版權猖獗而被觸怒。 但經過深思熟慮,他們放棄報復,反而在YouTube上開設了 M
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發表時間:2014年1月12日 | 全文

說史140106最寒冷的冬天(十六)雲山伏擊戰 下篇 掌門天地

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http://www.tangsbookclub.com/2014/01/06/%E8%AA%AA%E5%8F%B2140106%E6%9C%80%E5%AF%92%E5%86%B7%E7%9A%84%E5%86%AC%E5%A4%A9%EF%BC%88%E5%8D%81%E5%85%AD%EF%BC%89%E9%9B%B2%E5%B1%B1%E4%BC%8F%E6%93%8A%E6%88%B0-%E4%B8%8B%E7%AF%87/說史140106最寒冷的冬天(十六)雲山伏擊戰 下篇蕭律師執筆K連駐紮在營部指揮所附近,接獲撤出高地與營部會合的指令。 連隊分成十二人左右一組分頭撤出,就在這時,
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發表時間:2014年1月12日 | 全文

順勢而行 RaymondJook祝振駒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_7f6402970101imkf.htmliMoney原文,09-01-2014趨勢等於資金流向有投資經驗的人都同意,追蹤趨勢遠比逆水行舟賺錢來得容易和輕鬆。在牛市時,連張三李四都可以賺大錢,自封股神。但碰到上落市,很少人能賺錢,如遇到熊市,更加很難不虧蝕。其實追蹤趨勢就是追蹤資金流向。環球基金定立投資組合時,最重要的決定是資金配置,首先是地區,然後是行業,最後才到選股。有很多學術硏究已經證明,資金配置是決定投資組合回報的最重要因素。如果沒有能力做到環球投資的小投資者,也應該學習怎樣配置自己組合內的資產類別。例如現金或債券相對股票的
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發表時間:2014年1月12日 | 全文

2014.1.10 巴菲特的信1966&1967 BY Jane 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101pll3.html19661966年是巴菲特的第一個十年,巴菲特把這十年的業績列出,每一年都跑贏道指,並且在熊市時表現尤為突出,年復合收益率28.8%。但同時巴菲特也指出這十年在未來十年是不可能複製的:1.資金規模不一樣2.市場變化不一樣 3.競爭更加激烈了。並且巴菲特說了自己不會去投資高科技的公司,因為他對這些公司的科技不瞭解,這些因素對決策影響很大。我猜測那個時候有很多人追捧科技股,並且創造了大量的、短期的收益,但是巴菲特認為既然自己無法說服自己去加入他們投資科技股,就不要隨大流,而是堅持自己的理念,用最
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發表時間:2014年1月12日 | 全文

2014.1.9 巴菲特的信1965 BY Jane 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101pl48.html1965除了一直談到的業績表現、道指等等,今年的信還談到了資金規模的問題,巴菲特認為如今的規模已經不適合再擴大了,之前有擔心規模擴大會帶來不利,但是結果顯示並沒有,不過現在巴菲特認為資金規模快要接近臨界值,超過這個點之後,會帶來不利影響,因此一般情況下,巴菲特不打算再增加合夥人。在講到業務趨勢的時候,巴菲特表明套利「workouts」型投資(有利用借貸資金)表現的不夠穩定,因為半數以上都是來自於某一次機會,並且隨著公司資金量增加,這種類型投資貢獻比例會減少,但是巴菲特表示仍然會儘量發現這種比
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發表時間:2014年1月12日 | 全文

2013-1-9 工作記錄 Romney 濟南實習

2013-1-9 <wbr><br />
								http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101pl2o.html  這段時間一直在忙論文的事情,因為一直在改模型,想來也沒有什麼東西可以分享的,空對空的東西,說起來也沒什麼意思。   這兩天在找數據,看到一些有意思的數據,隨手貼一下,也算是苦中作樂,讓找數據這個過程變得稍微有趣一點吧。    數據來源是:penn worldtable.是一個很不錯的宏觀數據庫,免費。    在數據庫中,有一個有趣的指標是人力資本指數,數據庫對其定義為:Index of humanc				<div style='display:block;margin:1em 0'>				
					<a class=閱讀全文
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2013/1/9 巴菲特致股東的信1984年 By Roald 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101pl1v.html在1984年的信中,巴菲特首先說明了1984年表現平平,20年來的賬面價值是以22.1%的複利增長(從1964年的每股19.46到1984年的每股1108.77),但是1984年我只增長了13.6%,以及每股內含價值的增長在衡量經濟效率時是真正重要的和急速增長的投入資本將會拖後資本回報率,然後是列表說明了盈利的來源,並著重解釋了GEICO的貢獻和它在表格中位置的改變,GEICO進行了回購,公司賣給GEICO350,000股股票,並且收到了2100萬美元現金,將它視同股利,並且與General
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2014.1.8 巴菲特的信1964 BY Jane 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101pkgn.html1964先是按照慣例把1957年以來的業績與道指相比較,並計算年復合收益率。另外通過與之前舉例的四個大型基金進行比較,雖然沒有直說,但是從數字上可以看出巴菲特投資策略的優越性,而巴菲特認為導致這些有著專業投資管理能力的公司的年復合收益率比道指這樣不經管理的年復合收益率低的原因是:1)團隊決策2)跟隨權威機構的投資策略3)在大機構裡平均才是相對「安全」的,個人獨立行為拿獎金的概率與個人冒的風險不成比例4)追求不必要的「分散化」5)機構的惰性,不願意輕易改變 。巴菲特認為投資追求的目標是:本金永
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2013/1/8 巴菲特致股東的信1983年 By Roald 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101pkfw.html 在1983年的信中,巴菲特首先說明由於與藍籌郵票公司合併,公司的股東從1900人上升到2900人,但是公司仍然以合夥的心態來經營,公司的長遠經濟目標是是使每股內含價值收益年均增長率最大化,不以伯克希爾的規模來衡量其經濟性或業績;而是通過每股收益的成長性來衡量,並希望通過直接擁有能產生現金流、資本回報率持續在平均水平之上的多元化公司來達到上述目的,也可以通過保險子公司在市場上買進類似公司的部分股權來實現。然後巴菲特強調了只有在獲得和付出的內在商業價值一樣多時才會發行股票,寧可整體業
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