逆行菩薩

我問旅居英國的朋友。兩個月內三次恐襲,怕嗎?他,淡淡然說,恐襲之於英國,就像地震之於日本。我們都知道日本有地震。日本地震的頻率、次數,不亞於歐洲的恐襲。但是,沒多少人因為害怕地震而不去日本。當然也沒有日本人,因為自己的國家有地震,就離鄉背井移民去。朋友說,英國人,自願或非自願,都不得不把恐襲視作「新常態」(new norm)。如果你問一個美國人怎樣看恐襲,他可能激動得呼天搶地。但英國人只會錯愕、傷心、黯然,然後回到日常生活中,繼續每一天該做的事,默默地、靜靜地消化這一切。就連萬事小心的想法,都是多餘的。因為,命數,不是由得你去小心的。嗯,我懂,也不太懂。地震是天災,恐襲卻是人禍。我們可以不帶抱
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發表時間:2017年6月10日 | 全文

8 Jun 2017 - 敏華控股(1999)財務數據是否如Muddy Waters說「too good to be true」?


敏華控股(1999)昨天被沽空機構渾水(Muddy Waters)狙擊,跟據香港經濟日報報導,「創辦人Carson Block在一論壇上向與會者宣布,認為敏華除了隱瞞借貸來擴大利潤及自由現金流外,其稅務帳目亦出現前後矛盾。渾水估計敏華將集團一半以上的純利搬到位於澳門的實體,最理想的情況是逃稅,但渾水更相信是為了方便作財務欺詐,利用了澳門低稅率及欠缺公眾可接觸的財務數據」。跟據香港經濟日報報導,「Carson Block亦提到, 敏華的財務數據好得令人難以置信(too good to be true),其經營利潤率、毛利率及純利率比蘋果公司更高,是我們決定深入調查的第一個迹象」。究竟是否too
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發表時間:2017年6月10日 | 全文

0281 再次買入川河,除股息後仍然是Net Net股。

受了市場先生的“有資產就有希望“影響,筆者一直在找好的資產股,但我也受自己的“一元也不能輸”約束,地產股普遍債大,所以一直沒有什麼行動。某天看到0281只是0.55,於是去看看是否有人劈貨,才發現原來是除派股息0.05之後的價,空歡喜一場。既來之則安之,便打開它最新的年報看:川河仍然是沒有債,派了股息後持有的現金是10億,如果連同持有37%的張江微電子港公司內扣減所有負債後的現金按比例獲得的5.5億,總現金是15.5億;已經等同今天的市值15.1億。川河的收入過去含大量待售投資的股息,但今年已經賣出大部分投資,於是假設明年沒有股息收入,那麽它的其它縂收入如下:1 持有11%的湯臣派的股息,20
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發表時間:2017年6月10日 | 全文

如何以生意人角度分析股票


筆者明天將會上財務報表第3班的第二堂,每次備課,我會更新一些講義,以下是上一班,我以川河的2016年半年結解釋現金的定義,其中我談到:待售投資應該把它看成現金類別,於是川河的現金並不是6.28億,而是應該10.93億(4.65+6.28)。(上一班使用的PPT)之後,川河的全年報告果然證明給同學知道,待售投資是如何可以快速變現金(為明天更新的PPT)在上一班我說計算囘報應該把多出“正常”的現金部分剔出,川河只需要3億便足夠,應該回饋7.5億多的現金:(上一班使用的PPT)然後川河大幅度增加派股息至每年1.3億,但仍然不減小它的現金。我會更新這部分,明天和第三班的同學分享其它資產股票要注意的地方
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發表時間:2017年6月10日 | 全文

新上市公告20170608

新上市股份之取表/收表地點: (01551) 廣州農村商業銀行股份有限公司 / Guangzhou Rural Commercial Bank Co., Ltd.
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發表時間:2017年6月10日 | 全文

沒有大師的年代


這是一個平庸的年代,整個產業都沒有大師,什麼是大師,大師有沒有標準?大師應該是有標準的。竊以為,大師就是在文化上有精深造詣之人,學貫中西、博古通今,有修養、有人品,還要有人格魅力,並運用自己的知識對社會作出貢獻。真正的大師要有高超的原創能力,而且創造出來的成果具有經典性,也不是靠炒作出來的,更不是山寨得來的。日本文化第一次入侵香港的時候,每一個領域都有大師,這個時期的日本經濟起飛,加上東京奧運讓大和民族再次抬起頭來;而冷戰、自由與保守對立帶來的衝擊,彷如營養豐富的肥,提供了日本現代文化發展的溫床。平面設計有龜倉雄策、橫尾忠則、宇野亞喜良、田中一光、粟津潔等人;劇場運動,有寺山修司集結「天井棧敷
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發表時間:2017年6月10日 | 全文

重拾德意志TD ~~

發表時間:2017年6月10日 | 全文

李嘉誠如何計數?


袁天凡分享一個有關學習通識的有趣故事,亦是他個人自身經驗,那故事相當有趣,帶出很多時專業精英大重計算,反而不能think out of the box,吃了虧也未知。話說袁先生曾經於金融界工作,替一些上市公司搞融資事宜,例如上市、發債、包裝金融產品之類。當時接到一個頗具挑戰性的工作,就是需要替港燈發行債券,而困難點就在於港燈CFO所提出的條件,指利息不能多於8厘半。港燈這些優質穩當的公司,發行8厘半的債券,怎算難呢?其實當年利率頗高,而且要了解當時的債息水平並不需要想得太複雜,單單比較一下當時地鐵等公司的債券,都有10厘半的利息,這就知道8厘半不是容易。地鐵10厘半,港燈8厘半,怎能賣得出呢?
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發表時間:2017年6月10日 | 全文

海之戀自家按揭創雙贏

長實地產(1113)新樓盤海之戀銷售理想,從電視新聞所見,首日開賣人山人海,氣氛相當熾熱。據說樓盤廣受年輕人追捧,若六成半準買家僅35歲或以下。為何年輕買家鍾情海之戀?莫非是代言人力量?沒錯,該樓盤找來男子組合C AllStar做代言,廣告更配以近期大熱情歌《一刻戀上》。但宣傳歸宣傳,若市場缺乏需求根本不能成事。 樓盤熱賣,有說是「借人頭」所致,即藉家中未置業年輕成員置業,以逃避政府印花稅。看似言之有理,但當人頭的門檻不高,只要未持物業便可,故未能解釋為何突然那麼多年輕人頭湧現。再講,人頭用來抽居屋的著數,比買私樓慳稅更大,精於計數的港人怎會輕易動用寶貴的人頭?究其原因,相信是市場的確存在這一
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發表時間:2017年6月10日 | 全文

徐小平:30歲,我理想破滅出海尋出路; 40歲,我留學夢斷歸國求索新方向

美篇美文
來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0603/163411.shtml 徐小平:30歲,我理想破滅出海尋出路; 40歲,我留學夢斷歸國求索新方向 美篇美文
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發表時間:2017年6月9日 | 全文