中國金融市場的國際傳染性分析


來源: http://wallstreetcn.com/node/76646 中國的金融結構與國際金融市場是相對隔絕的,最簡單的實例就是,過去一年裡新興市場出現的多次動盪都絲毫沒有影響到中國,人民幣仍然維持穩步升值之勢。然而,鑑於中國已經是世界第二大的經濟體,國際市場對中國影響有限,並不代表中國不會影響國際市場,比如說,中國建基項目的降溫已經導致澳元匯率大幅下跌。與實體經濟影響相比,中國金融市場對全球金融市場的影響可能一直都被忽視了,特別是因為全球化深化以後,中國本來就從未爆發過嚴重的金融危機,甚至直接信貸市場的違約也鮮有嚴重的事件發生。可能正是從未發生才是可怕之處,07年美國
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

5000年全球市場走勢圖?你看!你再看!

利率, 国债, 利息, 大宗商品, 商品
來源: http://wallstreetcn.com/node/76647 不論是美國獨立後約240年國內股市、債市、黃金、大宗商品和美元的相關走勢,還是中世紀以來500、甚至800多年來股市、債市、大宗商品和黃金的價格走勢,在以下兩幅圖面前,都要自認小弟弟。因為本文展示的是人類文明有記錄以來商品及利率的走勢圖,最早可以追溯到公元前兩三千年。華爾街見聞與大家一同見證人類從遠古走到今天的市場風雲。考慮到歷史跨度較大,請大家看仔細,建議點擊圖表觀看大圖。點擊看原圖。點擊看原圖。&nbs
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

耶倫情人節禮物:老公離職

來源: http://wallstreetcn.com/node/76654 每一個成功女人背後都有一個願意為愛犧牲的男人。如果你們家權傾天下,就更是這樣。就在情人節當天,為了不影響愛妻的職業生涯,耶倫的諾貝爾經濟學獎老公不得不辭去瑞銀中心的研究職位,以防給人留下“利益輸送”的口實。 耶倫老公、2001年諾貝爾經濟學獎得主、加州大學伯克利分校教授George Akerlof周五表示,從蘇黎世大學的瑞銀國際經濟研究中心離職。 他在致媒體的郵件中稱:“我在該委員會的職務是純學術性的,而且沒有任何報酬,並沒有實際的利益沖突。但是,為了避免表面上的利益沖突,我不得不退出學術顧問委員會。”
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

橡樹資本Howard Marks談如何選擇投資目標:只要價格合適

來源: http://wallstreetcn.com/node/76648 橡樹資本董事長及聯合創始人Howard Marks在做客Bloomberg TV訪談節目時,被問及是否願意投資備受爭議的婚外情服務網站AshleyMadison?他回答: At a price.——只要價格合適。 如此簡短的一句話,一切盡在不言中。他完美地抓住了投資思維的精髓,任何一個優秀的投資者都應該這麽考慮問題。 從華爾街教父本傑明·格雷厄姆,到全球頂尖資產管理公司GMO的James Montier,無一不著迷於價值。但是,只有價格合適,才是你應當出手投資的時候。 然而,AshleyMadison可
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

騰訊即將戰略入股大眾點評 估值20億美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/76656 據彭博商業周刊,騰訊即將宣布以4億美元戰略入股大眾點評網,占股20%,公司估值約20億美元。在握有大量線上入口的三巨頭BAT的競爭中,阿里和騰訊相繼收購了最優質的線下消費企業,在O2O戰略上占據了先機,百度已經處於落後位置。 另外,據騰訊內部匿名人士透露,協議中還有一個5%的option(選擇權),即騰訊在一年內有權按照大眾點評在海外上市後的IPO價格增持5%的股份,這樣,騰訊在大眾點評的最終持股將達到25%。 根據《商業周刊/中文版》,騰訊入股大眾點評的過程,是由兩家公司的高層在馬年春節前後直接談判敲定
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

高盛:產生寡頭的併購是最好的

并购, M&A, 高盛, Goldman Sachs, Gordon Gekko
http://wallstreetcn.com/node/76655 誰說併購不能創造價值?反感併購活動的人會說,併購總是有風險,又沒創造什麼生產力,注定會失敗。高盛最近的一份報告認為,最好的併購會產生類似寡頭的壟斷,那也是高盛的目標。高盛分析認為,寡頭屬於那種「善意」的併購:推動一個行業出現寡頭的併購是善意的。寡頭的市場結構可以將一個殘酷競爭的商品行業變為盈利很高的行業。寡頭市場很強大,因為它們能同時滿足保持競爭優勢所需的多種要素——相關同行較少、競爭強度較低、選擇較少所以客戶黏著性和定價能力更強、因為對供應商的控制力增強所以規模成本降低、進入市場的門檻也更高。高盛對併購的分析主要集中
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

傳奇交易員邁克爾•斯坦哈特:王者歸來(下)

來源: http://wallstreetcn.com/node/76657 斯坦哈特頭銜眾多,世界級短線殺手,對沖基金教父,投資天才,華爾街歷史上經營最成功的基金經理人之一。1995年他急流勇退,留下一段傳奇的金融人生。在“歸隱江湖”近10年之後,斯坦哈特又“殺回了”華爾街。他能否恢複王者風範呢? 更多內容:傳奇交易員邁克爾•斯坦哈特:王者歸來(上) 當初,斯坦哈特創建其對沖基金(Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co.)時,人們還不知道對沖基金為何物。現在,大家對對沖基金再熟悉不過:既可做多,又可做空。 斯坦哈特對《福布斯》透露,他當時確實經
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

16年後,美國將成為第二個日本?


http://wallstreetcn.com/node/76661 華爾街見聞曾報導,2030年時,中國的人口金字塔將和今天的日本非常相似,中國或將成為第二個日本。最近又有研究稱,美國可能也會面臨同樣的問題。研究顯示,一個國家65歲以上老人占人口的比例與GDP增長呈逆相關。65歲以上老人比例越大,GDP增長可能就越低。當該比例升至20%以上時,經濟就有可能陷入零增長。 隨著戰後嬰兒潮一代逐漸退休,到2030年,美國65歲以上老年人比例將迅速從13%提高至20%,這是否意味著,美國經濟也將和日本一樣陷入停滯呢?下圖將65歲以上老人的比例和2013年真實GDP增長兩個變量的關係做了回歸,發
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

2014-2-17 巴菲特的信1982 By Ivy 濟南實習

 http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101qb36.html今天看了老巴1981-1983年的信,80年以後的信都比較長,讀起來沒有之前那麼輕鬆。1981年的信中相關的疑問在文檔中做好了標註,明後天整理出來。下面說說1982年的信。在這封信中,老巴先是說明營運收益並不在所有情形下都有效,闡述了經濟效益(economicearning)的含義以及適用的情形;接著詳細解釋了保險業的特性和業績下滑的原因:供給過剩,產品同質化;最後就股票發行和併購闡明了自己的觀點。我的主要理解和問題如下:1、 年回報率只有9.8%,回報率降低的主要原因
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文

影子銀行前傳1:私募股權投資基金的崛起

來源: http://wallstreetcn.com/node/76662 私募股權投資基金是金融市場上一支重要的力量,而其一貫低調的行事風格則為這個行業增添了一抹神秘的色彩。跨國並購,海外上市都不乏頂級私募的身影,他們為投資標的提供巨額資金,更重要的是他們還為所投資的公司提供各種增值服務,如投資後管理和各種珍貴的社會資源等。 FT網的專欄作家Gillian Tett認為,如今的私募股權基金已非同凡響,已經不再是人們眼中的“另類資產”,就其資產規模來看,私募股權基金已經可以與銀行相媲美,更重要的是這個行業豐厚的利潤正在吸引更多的金融機構轉向這里。 據悉,高盛在2013年的股權回報
閱讀全文
發表時間:2014年2月18日 | 全文