美國按揭貸款償付潮令新一波風險迫近


http://wallstreetcn.com/node/65130 越來越多美國人難以按時償還在樓市泡沫時期獲得的房屋淨值貸款(home equity lines of credit),該趨勢可能給美國的大銀行造成又一記打擊。貸款現在成為問題,是因為時間達到10年的貸款日益增多,這時借款者除了要繼續支付利息之外,還要開始償還本金。在未來四年,美國最大銀行中超過2,210億美元的這類貸款將達到10年,大約是當前未償淨值貸款規模的40%。對一個普通消費者而言,貸款進入十年意味著月供將增加逾兩倍,這個負擔對於次級貸款者尤為沉重。此外由於貸款通常使用浮動利率,若美聯儲開始加息時,還款額還會進一
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

PE手握大量現金 行業過熱憂慮隱現

http://wallstreetcn.com/node/65197研究機構Preqin的資料顯示,在連降4年後,今年PE基金手中的現金已經超過7890億美元,自去年12月以來上升了12%。這顯示了PE們由於擔心行業過熱,在槓桿收購大潮之後,正捂緊錢袋。2007年是私募股權交易最火爆的一年,交易數量達到有史以來最高點,當年的PE公司手中現金量是7690億美元;至2008年這個數字達到了8290億美元,當年伴隨著金融危機的發生,交易數量斷崖式減少了70%。根據路透社數據,2007年的PE公司完成了價值7760億美元的交易,但是今年這個數字只有3100億美元。以上數據顯示了自金融危機以後PE公司對
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

瘋狂的比特幣:破滅前的「南海泡沫」?


http://wallstreetcn.com/node/65221 今年10月下旬以來,比特幣屢創新高,截至本日,比特幣對美元還創下了七天漲100%的記錄。比特幣如此瘋漲難免讓人回想起過去那些不堪回首的泡沫洗劫。Cambria Investment Management首席投資官Mebane Faber就想到了1720年英國發生的史上首次證券市場泡沫——南海泡沫。為此Faber展示了以下三幅圖表,將到目前為止比特幣的上漲勢頭與破滅前後的南海泡沫對比。第一幅圖是比特幣對美元的匯價和南海泡沫股票達到巔峰前的價格走勢。第二幅圖是過去8個月比特幣對美元的匯價走勢和南海泡沫破滅前8個月的走勢。第
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

David Rosenberg:阻礙黃金的九大因素

http://wallstreetcn.com/node/65226 加拿大Gluskin-Sheff 財富管理公司的首席經濟學家David Rosenberg表示,黃金今年迄今下跌27%,或錄得1981年來最差年度表現。黃金多頭鮑爾森和索羅斯都在今年削減黃金倉位,而零售投資者也大量減持黃金ETF。Rosenberg並不推薦買入,他羅列九大阻礙黃金上漲的因素:1. 歐洲央行行長德拉吉承諾竭盡所能拯救歐元區。2. 中國穩定經濟增長,並令投資者受其宏大計劃鼓舞的能力。3. 安倍經濟學解決了日本經濟最主要的困難。4. 美國政府去年秋季逼近債務上限,但沒有觸及。5. 全球通脹數據繼續低
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

印度開發商夢碎「寫字樓」


http://wallstreetcn.com/node/65097 印度緩慢增長的經濟使其大城市中充滿了大量的辦公樓,閒置率直線飆升,並且使發展停滯,因此一些樓房的建築者將商業項目變成住房。據broker Cushman & Wakefield Inc金融中心孟買和首都新德里的閒置率在第三季度超出20%,是亞洲中除了中國成都(32%閒置率)以外最高的。此外,印度六座城市在該區域內十大最差辦公樓市場內。作為亞洲第三大經濟體,兩年前被沃倫巴菲特稱為「夢想市場」的印度,對於辦公樓的需求逐漸下降,現在面臨11年之內最慢的擴張,以及大型新興市場中最快的通脹率。印度七大主要辦公樓市場,包括
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

孤獨的高頻交易監管者


http://wallstreetcn.com/node/65152 華爾街高頻交易的剋星——Nanex公司,業務之一是尋找違規高頻交易的跡象。Nanex是市場數據供應商,位於芝加哥郊區Winnetka,共8名員工,辦公室僅一間公寓大小,樓下是美甲店。公司創始人為現年51歲的Eric Scott Hunsader。Hunsader向人們展示:三角形和點組成的迷幻圖形,代表美國股票的買賣報價,報價被分解至毫秒。公司的成果之一是用電腦鋼琴曲模仿ETF的報價。對外界而言,迷幻圖形是Nanex的宣傳畫;對Hunsader而言,迷幻圖形是高頻交易公司「利用」市場規則違規獲利的證據。Nanex吸引了
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

2013美國企業併購之謎:緣何溢價率下跌


http://wallstreetcn.com/node/65158 縱觀2013年的美國併購案例,收購價格僅比宣佈收購前1周的二級市場交易價格平均高19%,為1995年以來的最低水平。歷史上,平均溢價為30%。今年以來,美國共有9347起併購發生,比去年同期下降了16%,降至4年最低。事實上,今年諸多因素有利於併購發生:牛市給收購者帶來更大的收益;寬鬆的信貸環境;經濟復甦緩慢,併購易於企業擴張業務。這表明,收購方較為謹慎。政策的不確定性,行業的週期性,不溫不火的經濟復甦,聯儲改變低利率政策的可能性,都是收購方慎重的原因。摩根士丹利的併購主管Robert Kindler稱,當前存在太多的
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

中國「買斷」厄瓜多爾石油部門

http://wallstreetcn.com/node/65237路透報導稱,中國已經控制了OPEC國家厄瓜多爾的石油部門。厄瓜多爾在2008年發生32億美元的債務違約,之後便被信貸市場拒之門外,如今厄瓜多爾嚴重依賴中國的融資。2013年中國預計將覆蓋厄瓜多爾62億美元融資需求的61%,作為回報,中國可以要求在未來幾年獲得厄瓜多爾至多90%的石油出口權。實際上,這些石油並不是運往中國,中國的石油公司將石油賣給厄瓜多爾可能的貿易夥伴並獲得了巨額貼現。路透稱,厄瓜多爾每年的石油銷售額在130億美元,中國的預付現金相對而言只是杯水車薪。自從2009年厄瓜多爾石油公司同意向中國出售好幾百萬桶原油,中
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

凱雷大舉收購對沖基金公司

http://wallstreetcn.com/node/65245 David Rubenstein是凱雷的創始人及聯席CEO,他正引導公司致力於向投資者提供更多定製服務。據《紐約時報》報導  ,凱雷集團於週二表示將收購一家獨立的對沖基金企業——多元化全球資產管理公司(Diversified Global Asset Management Corporation)。此舉使凱雷的業務擴展至槓桿收購(核心業務)之外的領域。 根據公司和證券交易委員會達成協議顯示,凱雷將預付3千萬美元,另外7千萬美元將根據經營狀況於未來七年內付清。     &
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發表時間:2013年12月1日 | 全文

貝萊德:低波動率比股市泡沫更令人擔憂


http://wallstreetcn.com/node/65063對今年的美國股市來講,兩件事情特別值得注意:股市屢創新高以及市場波動異常地平滑。最近投資者擔憂股市泡沫,但在貝萊德的首席投資策略師Russ Koesterich看來,更大的威脅(至少是短期而言)是後者:低波動率。從年初至今,市場波動率(以VIX來計算)在14附近,歷史的平均水平在19左右,最近這個數值下滑到了12。波動性的降低確實有一些合理的原因。過去市場波動性主要由一系列因素驅動,包括過去的波動性、市場勢頭、信貸市場環境。大部分因素都表明股市波動性應該比正常水平略低:1,今年的市場勢頭一場強勁。該指數年初迄今累計上漲27%。
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發表時間:2013年12月1日 | 全文