我的投資、研究和交易體系 Xeyjztj

http://xueqiu.com/9289313574/24767846作者按:本文是應諸位群友和球友的要求,根據2013年8月3日在上海線下聚會時的即興發言補充和整理而成。由於我是先進行的個人投資,再進入專業機構從事研究工作,所以我想先談一談我的投資體系,再來說一說我的研究和交易體系。我的投資風格,可以用這樣一句話來概括,即以基本面為基礎,以盈利效率為導向,基於企業盈利變化的趨勢投資,融合了戴維斯、彼得林奇和歐奈爾三者的特點。我的投資體系包含三個要素,即估值、成長和催化劑,分別對應了安全邊際、盈利空間和時間成本這三個問題。先來談一談估值和成長,我們都知道這樣一個著名的公式,即股價=每股收益
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發表時間:2013年8月10日 | 全文

不投資港股與美股 富捷

http://xueqiu.com/4626191002/24756980  有朋友問:為什麼不投資港股和美股?這問題好。    從組合配置角度講,多市場配置,當然有利分散風險,但是,這裡有個問題,每個人做投資,都要結合自身情況制定一套體系。以我來說,我是個人,沒有團隊,所以,效率至關重要,我的體系就得考慮效率問題。    一個市場,能交易,不表示能分析,不能分析,亂交易,那是投機。對我來說,我沒有能力分析美股和港股,我就不做踰越自己能力圈的事兒。這個能力圈,不是分析企業、分析行業的能力圈,而是我沒有能力去編寫與港股、美股匹配的高效分析工具。舉例來說,A股市場,任何一家企業,我只消一秒,就能調
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發表時間:2013年8月10日 | 全文

內行、高手和天才 坐關

http://xueqiu.com/2194610753/24759655前幾天寫了一篇東西,說了自己給空調換電路板。今天再給大家講講我昨晚拆裝空調的經歷。昨天在書房看資料,聽到空調有雜音,是壓縮機啟動後風扇產生的共鳴聲。這讓人很不舒服。前兩天給空調換了電路板後,我自以為對分體空調至少是室內這一部分已經很熟悉了,於是決定還是自己動手,看看問題出在什麼地方。吃過晚飯,把梯子架好,開始工作。拆下電路板後,很想看看裡面的風扇電機是怎麼安裝的,於是把電機外面的黑色殼子拆下。哈哈,原來電機是用一顆內六角螺絲和軸承固定的。可能是好奇心驅使吧,我找來一顆六角螺絲刀,把螺絲擰下,想把電機拆下來看看。這時,我遇
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發表時間:2013年8月10日 | 全文

Shall we trust Japan? 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/08/shall-we-trust-japan.html據日本新聞網報導引述消息來源報導,日本政府擬替有「日本軍國主義象徵」的「旭日旗」賦予和日本現有國旗「日章旗」一樣同等的地位。加上日本在廣島原爆六十八週年紀念日舉行「出雲號」下水典禮和日相安倍表態修憲 「自衛隊變軍隊」,東亞的對立局面似有增無減。作為以PPP計全球第三大經濟體系,筆者不會懷疑日本人的能力和優越性。不過若果日本希望重覆當年軍國主義道路以重振國威,筆者恐怕其如意算盤未必能打享。在1923年當富蘭克林·德拉諾·羅斯福(Franklin D. Roosev
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發表時間:2013年8月9日 | 全文

消失的石油 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/08/blog-post_8.html今天投資於三大中資石化股(即中石化(00386:HK)、中石油(00857:HK)和中海油(00883:HK)),很多時候的分析重點是其石油儲藏量和開採的上游業務。但近代真正的石油大亨約翰·戴維森·洛克菲勒(John D. Rockefeller)的策略反而是棄上游而專攻中游和下游業務。當年洛克菲勒所建立的Standard Oil及後來為了應付美國反壟斷法(Anti-trust)下改組的石油體系才是當世真正的石油霸權,皆因現今的美資石油公司皆直接或間接源自元祖廟Standard
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發表時間:2013年8月9日 | 全文

2013-8-6 讀《穩定不穩定的經濟》1 Romney 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101mlsu.html   海曼.明斯基的那本《穩定不穩定的經濟》,堪為當前許多主流研究的濫觴。    如克魯格曼(2010)的一篇論文的題目就是:Debt, Deleveraging, and the Liquidity Trap:AFisher-Minsky-Kooapproach。美聯儲主席伯南克經典的金融加速器模型,也極大的參考了明斯基的論點。但是主流研究不太可能完全接納明斯基的分析框架。    
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發表時間:2013年8月9日 | 全文

20130808 《活法》讀書摘抄 Cedric 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101mlsx.html20130808 《活法》讀書摘抄 最近讀完了稻盛和夫的《活法》,做一個摘抄如下。 版本稻盛和夫(Kazuo Inamori):《活法》,林慧如 譯,東方出版社,2009年10月。 前言  二、鍛鍊靈魂才不枉此生     人生的意義是什麼?人生的目的又是什麼?對於這個極其基本的問題,我依然要直截了當地:「在於提升心性,鍛鍊靈魂」。  四、在工作
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發表時間:2013年8月9日 | 全文

2013-8-6 工作記錄 燕子 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101n1fo.html中國海外發展、中國海外宏洋中期業績預告,萬科中報(只看數據,中報還沒細看)中海和萬科的盈利能力差距不是一點半點啊看半年度數據:萬科收入413.9億元,中海只有383.61億港元(計入了應佔合營項目收入),折合人民幣300億元,萬科的70%歸屬於股東的淨利潤:萬科45億元,中海利潤表數據為110億港元,剔除重估收益扣稅後淨額15億元,剔除收購的三個合營項目重估增值額14.58億港元,還有80億港元,折合人民幣65億元,萬科的1.4倍當然很大一部分原有是萬科很多項目都只有部分權益換一個角度:萬科
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發表時間:2013年8月9日 | 全文

2013-08-07 工作記錄 Jackie 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101n26y.html今天終於把海螺的A股年報看完了,花了一些時間看了一下建投能源和露天煤業的東西,剛出的中報,把卡片做了一下,模板等後面再更新吧。建投能源的度電利潤都快接近歷史最高水平了,山西南部的煤去年還是相對比較堅挺的,今年上半年徹底撐不住了,直接掉了100塊!股價上好像沒啥改觀呢?中電投在去年還在支持露天,今年看來似乎要放棄了,利潤直接直線下跌啊。不過,最新說要注入的白音華和霍林河的坑口電廠,倒是不錯的資源,收購價格也很便宜,而且母公司蒙東能源還要用5~6億元的現金去購買非公開增發的股票,雖然不在煤價上做
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發表時間:2013年8月9日 | 全文

2013-08-08 工作記錄 Jackie 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101n2xj.html看了一天海螺的公告,各種關聯交易、各種收購和新設,收購和新設是為了消除關聯交易和擴張;但是,有幾個關聯交易,比如購買設備、做些水泥廠的設計這些活常年處於關聯交易的狀態,怎麼也沒有個措施去消除呢?證監會那也沒說啥話。整理公告中間出了點小插曲,當時是A、H股的公告一塊下載的,由於A股的公告有很多都是加密的,就用解密軟件放到H股公告的文件夾中了,也沒有太在意,今天越整理越感覺不對,就去查了一下,發現之前沒有加密的A股的公告都沒有在這個文件夾中,又浪費時間去下載了一遍...明天繼續看海螺...這個公
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發表時間:2013年8月9日 | 全文