手遊有黃金十年 楓葉資料室

http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=4443850近日科網股熱炒,內地網遊企業雲遊控股(484)上市後大炒,首天掛牌股價即急漲逾三成,不計手續費,每手(100股)賬面賺1650元,成為今年在主板掛牌首天獲利最多的新股,更令科網股中的遊戲股由此獲得市場關注。還記得在我們上次談騰訊(700)的文章中,提到A股的網遊、手遊股被炒到上天嗎?而近期騰訊股價見突破,其實主要都是市場憧憬騰訊成功從手遊平台獲得新的盈利增長引擎。可以說,投資者對手遊前景極有期望;而更重要的是,港股資金也想在手遊概念上炒一
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

金保利的故事裡還是有閃光的地方 Haris_Huang


http://xueqiu.com/7724837100/25552837環顧了中國光伏電站運營企業,金保利的故事裡還是有閃光的地方,寫了篇notes,希望和小夥伴們討論下,不知它的攤薄風險是否如我設想的這麼致命。金保利新能源,原本是香港上市的一家光伏電池生產企業,2013年通過換股吸收的形式注入了「招商新能源」,成為了招商局旗下的太陽能發電平台,主業為併購和運營光伏發電站。此次借殼上市,為招商新能源迎接中國光伏電站建設熱潮做了資本鋪路。2013年,中國政府將光伏發展目標定為2015年35GW的裝機規模,以2012年8GW的存量計算,年增9GW,增速64%。為達到這個目標,在中國光伏發電成本普
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

蘋果的核心優勢究竟是什麼? 衛摩詰

http://xueqiu.com/9055543140/25532573$蘋果(AAPL)$ 的核心優勢究竟是什麼?以及由此所想到的電子產品的核心優勢是什麼?我想這些問題一定是研究電子類上市公司的投資者們所關心的,也是每一個電子產品消費者所感興趣的。同時,我還打算借此討論一下消費(或者推向一個更一般的範疇:決策)的理性問題,這也應該是一個合格的投資者應有的基本素質。總之,我覺得這篇文章對每個人都會或多或少的有借鑑的意義,大家各取所需。蘋果的核心優勢究竟是什麼?以及由此所想到的電子產品的核心優勢是什麼?這個問題緣起於我上個月逛街時IPHONE 4S手機被偷後,換回從前用過的安卓手機(這次買的是
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

中國股市的效率 立春

http://xueqiu.com/9428236477/25541342股市是為效率而生的,這是本人對資本市場最核心的定義,並且在近現代尤其凸顯;股市的效率體現在四個方面,第一,能否如實的反應GDP增長率和國民經濟狀況 ;第二,能否抓住新經濟新產業發展動向,引導資本的進入;第三,能否體現效率優先原則,讓同業中高效率企業獲得高估值;第四,中長期能否對抗通膨,給社會以高於銀行儲蓄的平均回報。已經快到而立之年的中國股市,儘管在制度建設上還有很多問題,但是毋庸置疑,其走向是越來越成熟,實際上也沒有第二條路,股市是人類最偉大的發明,沒有之一,它的偉大之處在於,它是為放大生產力效率而生的,並因此成為偉大
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

長假觀察三:香港增長或已觸頂 二元思考

http://xueqiu.com/5395815496/25537658長假在尖沙咀、中環、銅鑼灣溜躂了一圈,加之幾個朋友胡侃神聊,四個共同感受:一、同比,香港今年的人流沒有明顯的增加,而澳門近幾年的內地遊客增長迅速;二、今年黃金週的酒店房價便宜了許多,最誇張的是去年的三分之一;三、香港購物的吸引力越來越弱,不僅沒有價格優勢,而且圓方、東涌城等過往熱銷地的促銷力度大弱,加之奶粉限購令;四、在鬧市區竟然看到了關閉的門店。一個朋友稱,香港的內地購房者已逐漸消失,房價將由港人自撐。民間觀察,僅供參考。來雪球是賺錢的,不是充大拿的。說現象,擺數據,請勿呈口舌之爭。
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

董寶珍:茅台從戴維斯單殺到戴維斯雙擊的未來之路 董寶珍


http://xueqiu.com/7694221981/25540146茅台中報披露之後導致股價跌停,分岐很大。中秋節股價再次大幅下跌,此間風聲鶴唳草木皆兵,這一過程中本人遭遇了裸奔。同時應約與國際投資機構和國內資產管理界人士與我對茅台的現狀、未來進行了交流,大家對茅台表達了極大的關切,某種程度上也包含了一定程度的憔慮,過去我對茅台對白酒的分析不下幾十萬字,對一些具體的、個別的事情進行分析,目前對具體事情似乎也沒有什麼進一步需要分析的新東西了。因此,我以歷史上形成的研究資料為基礎,並結合近期同某國際投資銀行研究人員電話交流的內容,整理了一篇相對比較系統也比較中長期的分析,這個分析我努力地不站
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

美國130年市盈率圖。 unite_zhao


http://xueqiu.com/1019832951/25547707難道PE<10倍,真得是那麼神奇?1)robert shiller針對標普500指數計算市盈率的方法:cpi調整,10年平滑 。2)歷史平均值16.5x。3)目前是23.6x,進入到歷史高位區域 。4)歷史最低5x附近。(註:似乎,極限位5倍PE,只是在1920年/1930年/1980年代出現過?)查看原圖robert shiller針對標普500指數計算市盈率的方法:cpi調整,10年平滑歷史平均值16.5x目前是23.6x,進入到歷史高位區域歷史最低5x附近上一輪股市擴張週期2002-2007,市盈率從21.3
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

行業研究-便宜貨超市 冰冰原原

http://xueqiu.com/1952552347/25548768由於美國經濟復甦緩慢,現在人們到處在外面找便宜貨。三家商家:Dollar Tree, Dollar General, Five Below,因此盈利都很不錯。股票代碼是DLTR, DG, FIVE。二季度便宜超市DLTR和DG都有雙位數增長的每股收益。專注於年輕人的FIVE賣便宜的,時尚的,有趣的東西,二季度每股收益增長在三位數。這告訴我們,現在人都在撿便宜貨。研究員說現在一美刀商店商業環境很好,這種小購物比較簡單方便便宜,很受歡迎。一般便宜貨超市在經濟不好的時候就比其他商家運營地好。便宜貨超市的客戶一般是中低消費階層,
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

商業模式備忘錄 Vince_Ou

http://xueqiu.com/1905227044/25543524商業模式備忘錄——Vince Ou分析企業競爭力(看懂企業生意經)的三個維度:產品、管理團隊、商業模式。產品:產品價值、產品質量(KANO模型)、波特五力、波士頓矩陣、通用矩陣、SCP。管理團隊:對客戶價值的認識深度、對產品質量的執行力、對資源的控制廣度。商業模式:顛覆性(創新)、指數增長潛力(也與產品關係極大)、價值鏈。商業模式定義。通俗地講,「就是企業通過什麼途徑或方式來賺錢」,文縐縐地講,「為實現客戶價值最大化,把能使企業運行的內外各要素整合起來,形成一個完整的高效率的具有獨特核心競爭力的運行系統,並通過最優實現形
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文

危機意識低得令人憂慮 市場先生自語

http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2013/10/blog-post.html面對美國臨時撥款預算及債務上限談判的不明朗因素, 投資者只是當作看美國政客惡作劇, 睇死佢一定搞掂. 美銀美林表示今次只有10億美元資金流出債券及股票基金, 相比2011年8月美國債務上限危機, 當時觸發股票及定息債券基金多達600億美元贖回, 目前投資者的危機意識令人憂慮地低. 雖然筆者認同, 美國債務的上限最終都會得到提升, 不會出現債務違約, 但值得憂慮的不是債務上限提升與否, 而是不斷膨脹的債務, 一間靠不斷膨脹債務才得以生存的公司, 前景有多好, 甚至有無前景, 大家應心中有數
閱讀全文
發表時間:2013年10月9日 | 全文