審計那點事 (1) 半路出家的會計師:

http://xueqiu.com/1287145640/23296967最近大陸審計師的日子不太好過。A股審計師,被證監會逼著搞個福爾摩斯式的專項檢查,還要懂得運用FBI讀心術,港股審計師,收費江河日下(四大也是做爛市的主啊),SEC審計師,更慘,中國企業不受待見,四大也被SEC告,這塊市場在上年十分慘淡,不提也罷。總之,由於我手頭上沒有專項檢查,這個忙季突如其來的,空閒了(還真他媽不習慣),跟大家分享一下處理過的國內外IPO審計一些經歷,歡迎大家拍磚。收費篇審計師的收費理論上來說是和工作量相當,對吧?但事務上來說,各位總監老闆們,有沒有收到過會計師給你們的按工時收費表咧?應該從來沒有過吧?
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發表時間:2013年3月19日 | 全文

利率看升樓市看跌的謬論 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/03/blog-post_18.html近日香港地產股受政府打擊樓市政策和按揭利率看升的情況下跌過四腳朝天,樓市成亦同步進入冰河期,個別房產亦有賣家減價求售的例子。究竟利率對樓市影響有多大呢?如果根據學院派學究理論的說法,房地房猶如定息收入的產品,利率上升令資金由樓市流入債市,加上利率上升令供款能力下跌,會令樓市的購買力下跌云云。 可是筆者斷言,樓市與利率的關係其實並非如此,甚至可能關係不大。若要明白樓市與利率的關係,首先必須明白利率由兩個部份所組成。第一個是以無風險(Risk Free)政府債券為基準的利
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發表時間:2013年3月19日 | 全文

關鍵產業 左丁山


(按: 仍未計算當年1送1嘉宏的影響。)http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130316/18196579 星期四前日早晨,獅子山學會行政總監王弼名字見報,就係在「蘋果日報」評論特區政府「經濟發展委員會」可能在必要時動用公帑直接投資
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發表時間:2013年3月17日 | 全文

港燈增長


按: 除了市值錯外,未計派息及1派1股嘉宏的影響http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130314/18194130沙膽虹在三月八日寫「賺得越來越盡」,講二十八年前(1985)一月,李嘉誠在希爾頓酒店(現長江中心)開記者招待會,宣佈從怡和集團買入34.6%港燈權益,作價29.05億元,去年港燈全年賺97.29億元,一年純利嘅三分一就已經係33.6億,超過當年購入價。沙膽虹嘅結論係:李嘉誠長和集團賺到盡,賺得越來越盡,言下似有貶意。左丁山不以為然。近代公司理財理論,
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發表時間:2013年3月17日 | 全文

珍珠鑽石 左丁山


http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130313/18192974 到陸羽飲茶,醫生C最後一個入座,公子L立即舉杯向佢祝賀,我地問:「賀乜嘢呀?」公子L話:「敝機構係主辦單位之一,在會展舉行嘅香港國際珠寶展每年有珠寶設計比賽,今年去到
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發表時間:2013年3月17日 | 全文

送股湊孫 左丁山


http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130312/18191834 講開買奶粉湊孫,即刻有老友提供趣料:「財務L前個月飛過去溫哥華湊孫,高興到不得了,點知女婿嘅父母亦聞風而至,從吉隆坡飛過去,於是四位退休人士,爺爺嫲嫲大戰公公婆婆,為
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發表時間:2013年3月17日 | 全文

奶粉湊孫 左丁山


http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130311/18190853 地產代理K榮升做中國大陸地區CEO,頻上深圳開會及到所謂一線城市巡視,呢日見到佢,開口就問:「溫家寶臨別秋波,搞單房地產增值稅出嚟,賣樓賺錢要交20%增值稅,即係賺到
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發表時間:2013年3月17日 | 全文

DDM模型如何選定參數:以大眾銀行為例 熊熊

DDM模型如何选定参数:以大众银行为例
http://blog.sina.com.cn/s/blog_538414290102e4ro.html 做投資即做買賣,「買入」與「賣出」的價格自然十分重要。模型作為一種數學工具,是對定性分析的最終量化,雖然它不是最重要的,但是確是不可缺少的最後一步。只有通過模型最終確定出買賣的區間,我們才能為我們的投資行為制定一個「錨」,否則無論我們對定性分析的如何深入,我們也會在變動的股價中迷失方向。       很多人認為模型無用的原因在於模型不能提供正確的「錨」,認為模型參數改變一點,即可導致「失之千里」,其實這是對模型的一種膚淺的認識。模
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發表時間:2013年3月17日 | 全文

1990-2013:美國利率、道瓊斯指數、恆生指數與上證指數 熊熊

1990-2013:美国利率、道琼斯指数、恒生指数与上证指数
http://blog.sina.com.cn/s/blog_538414290102e4u5.html2012年在微博上與一些朋友討論中國牛市何時來,本人的判斷是2014年之後,一些持不同意見的朋友認為美國2014年可能會加息,這一行為將導致資金回流,新興市場泡沫破裂,因此中國牛市如果有,也是在2014年前發生。對於此觀點,我一直持保留態度,在這裡把我的思路做個整理,並做個粗糙的記錄。   圖(1)顯示了自1990年以來美國利率的走勢,先簡要的說說美國的貨幣政策史吧:      1990年-1992年9月:這段時間內美國經濟陷入蕭條
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發表時間:2013年3月17日 | 全文

買入香港電視的比喻 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/03/blog-post_16.html#more早前止凡出了文章談論有關香港電視 (1137), 再加上一篇討論其投資風險。但一些朋友的著眼點還是在發牌與否, 他們一般不太懂看公司年報中的財務數字, 所以習以為常地看一個投資只站在新聞、事件、概念、邏輯分析。曾多次提過, 從日常生活發現身邊有值得投資的公司, 是可行的, 但這只是第一步, 不可以有個概念就衝過去投資, 最終只會頭破血流。例如自己日日到超市買東西, 不是百佳就是惠康, 這兩家公司佔去全港超市八九成, 即刻要投資嗎?百佳是李嘉誠的, 就算百佳盈利可觀, 長實的一
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發表時間:2013年3月17日 | 全文