經典轉載: 與本傑明·格雷厄姆在一起的一小時 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc10100owsh.html與本傑明·格雷厄姆在一起的一小時《金融分析師》雜誌允許重印,1976年11月、12月號,版權所有轉自《價值再發現:走近投資大師本傑明·格雷厄姆》第348-363頁     巴特勒:格雷厄姆先生,非常感謝您給我這個機會在今天下午來拜訪您。當鮑伯·米勒聽說我們夫婦將到拉霍亞,他建議我來拜訪您並帶上我的錄音機。我有那麼多希望能夠報導的事情。首先,讓我們從一個眾人矚目的問題開始,與「政府僱員保險公司」相關,在新聞的標題中通常簡稱GEICO。  格雷厄
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發表時間:2013年6月4日 | 全文

《投資者的未來》讀書筆記 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc10100vhnm.html投資者的未來 The Future of Investors,by Jeremy J. Siegel 「增長率陷阱:快速發展的新興公司、新興產業甚至新興國家提供給投資者的收益往往很糟糕。增長率本身並不能單獨決定收益的高低,只有當增長率超過投資者過於樂觀的對股價的預期時高收益率才能實現。」中國經濟過去20年的快速發展和股票投資的低收益就是一個例證。新技術的增長誘使投資者購買定價過高的股票,而這些股票背後的產業瞬息萬變而且面臨過度競爭,這些產業中少數的大贏家無法補償數量眾多的失敗者。創
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Apple I 的故事 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc10100vmz5.html蘋果公司成立時只有1300美元的資金和沃茲尼亞克的Apple I設計。沃茲的技術天才和喬布斯的商業能力成為了成功的組合。 喬布斯和沃茲原來想賣的是價值50美元的印刷電腦板,對產品的演示吸引了特雷爾的注意並留下了名片,並且說「保持聯繫」。第二天喬布斯就上門和特雷爾聯繫,獲得了50台要完全組裝好的電腦的訂單,而單價是500美元。通過說服一家電子公司將零件以30天的帳期預支給他們,在家人和朋友的參與下,他們在車庫生產出50個焊好了芯片的電路板,沒有電源,沒有外殼,沒有顯示器,也沒有鍵盤。
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發表時間:2013年6月4日 | 全文

《喬布斯傳》筆記 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc10100x3nn.htmlSteve Jobs by Walter Isaacson 小時候印象最深刻的街機《乒乓》,原來是喬布斯和沃茲尼亞克合作的。喬布斯的老闆布什內爾告訴喬布斯:「如果你表現得好像你能做某件事,那就能起到作用。裝得好像你掌控了一切,別人就以為你真的掌控了一切。」Apple I 的故事蘋果公司成立時只有1300美元的資金和沃茲尼亞克的Apple I設計。沃茲的技術天才和喬布斯的商業能力成為了成功的組合。喬布斯和沃茲原來想賣的是價值50美元的印刷電腦板,對產品的演示吸引了特雷爾的注意並留下了
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《只有偏執狂才能生存》讀書筆記 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc10100y14h.html--- Only the Paranoid Survive, 1996,1999 by Andrew S. Grove安迪格魯夫 當戰略轉折點席捲某一產業時,原有產業機構中的成員越是成功,其受到變革威脅就越大,而其越不願自我改變以適應變化。新進入有強大競爭對手的產業並向對手挑戰的代價可能很大,而當該產業結構即將崩潰,所需的代價就很小,為新公司提供了機遇。絕大多數的戰略轉折點都伴隨著一個影響該產業的某個因素的10倍速變化,可能是競爭力量、技術、顧客作用、供應者和互助企業作用、規章的建
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轉發:初創公司值多少錢?天使投資估值方法終極揭秘 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc1010119am.html作為一個創業者,您是不是正在遇到這樣的情況:和天使投資談的很開心,雙方馬上就要進入實質性的注資階段了。但自己卻迷茫了,一無什麼固定資產,二無拿的出手的無形資產,我們的公司到底該估值多少錢?剛進入這樣行業的天使投資人們或許也有這樣的困惑,他除了幾個技術人員、幾個銷售和一個想法之外一無所有,我為它估值多少才合適?天使投資們給了一個估值,但這個估值是怎麼得出的?靠譜不靠譜?創業者該依據什麼來討價還價?是的!創業優問在這裡力圖給大家一個硬梆梆的答案。上海凱熠網絡科技公司總經理朱文健kevinzhu給
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The little book that beats the market 讀書筆記 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc1010129zk.htmlThe little book that beats the market 股市穩賺, 2006by Joel Greenblatt 股價在短時間內會發生劇烈的變動,這並不意味著公司的價值同期也發生了同樣劇烈的變化。能以大大低於你估計的價值買入一家公司的股票是好主意。堅持購買質優(投資回報率高)價低(價格收益率高)的股票。神奇公式:名單包括在美國主要市場上市的3500家最大公司,分別按照投資回報率和收益率進行排序,把這兩個排名相加,每年找出綜合排名前30位的公司,持有1年。從198
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筆記:The Intelligent Investor, Fourth Edition 聰明的投資者,1973年第四 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc101013c2p.html--- The Intelligent Investor, Fourth Edition 聰明的投資者,1973年第四版,byBenjamin Graham 格雷厄姆 巴菲特的序:要想在一生中獲得投資的成功,並不需要頂級的智商、超凡的商業頭腦或者秘密的信息,而是需要一個穩妥的知識體系作為決策的基礎,並且有能力控制自己的情緒,使其不會對體系造成侵蝕。Georage Santyana: "忘記過去的人,必將重蹈覆轍「鑑於債券利息遠高於股票紅利的現實,我們現在必須考慮是否應將債
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《避開股市的地雷》讀書摘錄 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc101014bdu.html《避開股市的地雷》,張化橋一個市場的市盈率大概相當於市場利率的倒數。金融脫媒(理財產品的增長)會導致居民選擇的多樣化,利率會趨升,不利於股市。一邊分紅,一邊發行新股融資很不正常。分紅來自高價配股圈來的錢的一小部分。當一個企業長期業績不振,又不分紅,只是將自己的資產如何優秀,對股民沒有意義。開礦賺錢是小概率事件。餐飲和商場沒有護城河,從一家店子走到另一家店,太容易了。有些國企的高管並不希望把公司的生意做好,或者他們不知道怎樣做好。或者他們的能力施展不開。成功的地產公司基本上是資金周轉比較快的公
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《機構投資的創新之路》讀書摘錄 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc101014se4.htmlPioneering Portfolio Management: Anu unvonventional approach toinstitutional investment, by David F. Swensen機構投資的創新之路,大衛.斯文森 穩健的長期投資者在資產配置中要體現股權偏好和分散化投資的基本原則。證券選擇:被動投資策略適用於有效市場,如美國國債市場。在低效市場,如私人股權,投資業績依賴於對投資品種的選擇,積極投資管理策略大有可用。合理地接受低流動性資產,採取價值導
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