深市與滬市的「鬥爭」 林子白

http://xueqiu.com/6624941293/24273233殊死「搏鬥」19961996年,國慶節「黃金週」。當證券時報的編輯、記者上完節前最後一個夜班時,都異常興奮,盤算著那幾天怎樣歡度國慶佳節。突然,中層幹部接到通知——明天加班!第二天早晨,報社領導對來加班的中層幹部說:昨晚接到明傳電報,要我們把今年以來本報如何打壓滬市的情況整理個材料,朱辦(朱鎔基副總理辦公室)要。今天大家辛苦一下。接下來的工作是,大家分頭查找幾個月來證券時報有關對滬市不利的文章,查找上海證券報對深市不利的文章。一天下來,分別用A4紙複印了兩沓1尺高的材料。據在時報工作的朋友說:那些文章主要是市場人士寫的包
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發表時間:2013年6月30日 | 全文

價值評估:公司價值的衡量與管理-讀書筆記2 --AH差價的解讀 不負責任的門客


http://xueqiu.com/4518797653/24265870書中對兩地上市公司的股價差異進行了專門的解讀,或許可以作為AH股差價的解讀,特別是當前困擾大家的民生銀行。先請看原文:另一個經典的價格背離案例是皇家荷蘭石油公司和殼牌運輸和貿易公司之間的股價背離。它們分別在阿姆斯特丹和倫敦股票市場獨立交易。這一 對孿生股票按照60 : 40的固定比例獲得皇家荷蘭/殼牌集團整體派發的股息。因 此,人們很可能會預期皇家荷蘭和殼牌運輸和貿易公司的股價比會是60 : 40。然而長時期內,情況並不是這樣。事實上,幾個與此類似的孿生股結構(如 Unilever and Reed-Elsevier)都
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發表時間:2013年6月29日 | 全文

2013年半年度總結 那一水的魚

http://xueqiu.com/2074020838/24274840本不想寫什麼半年度總結,不過整整一個六月,一個毀三觀的六月,將我打回了原形。經驗沒有,教訓是有的:今天,賬戶總盈虧又一次由虧轉盈。上一次和上上次這種情況,分別是在2012年,和2011年的最低點。一、本年度的操作:在民生銀行PB高於興業銀行PB30%以上的時候,將民生的倉位換了2/3過來。在民生銀行PB高於浦發PB60%以上的時候,將剩餘的民生換成了浦發銀行。至此,已無民生銀行股票。同時,在浦發銀行淨資產的價格附近,加了大量倉位。今年新增的倉位超過過去幾年總和。二、錯誤的主觀判斷根據一季度好轉的經濟形勢,以及5月份M2增
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發表時間:2013年6月29日 | 全文

醍醐灌頂的芒格 行者無畏w

http://xueqiu.com/1491368496/24275962在一些似是而非的問題上,諸如:內在價值究竟如何計算(不要告訴我DCF公式)?多大安全邊際算安全?以及何時賣出的問題,這幾個問題一直困擾我很久。後來看到芒格的言論,像禪師一樣猛擊我愚鈍的腦袋。最近反覆琢磨,常看常新。不敢私藏,分享出來。括號內狗尾續貂的個人理解。1. 「投資之所以困難,是因為人們很容易看出來有些公司的業務比其他公司要好。但它們股票的價格升得太高了,所以突然之間,到底應該購買哪只股票這個問題變得很難回答。我們從來沒有解決這個難題。在98%的時間裡,我們對待股市的態度是……保持不可知狀態。我們不知道。通用汽車的
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發表時間:2013年6月29日 | 全文

銀行與股市的思考碎片 二元思考

http://xueqiu.com/5395815496/24273599一個多月,沒啥思考也就沒啥可寫。近來股市暴跌中看了眾多童靴關於銀行錢慌的分析,特別是一些業內人士的分析,終於有一些思考可以記錄了。銀行作為經濟轉型期的鏡子,不僅是新舊體系的直觀樣本,更是未來俺們能不能在股市裡賺錢的基礎。二元曾經寫過為啥不買銀行股,原因在於看不清風險,特別是在實體經濟向下與銀行盈利大幅上升的矛盾。但估值的吸引力,加之近日央媽急剎車下的暴跌考驗和表外業務的風險示警,二元以為可以買入資金效率較高的銀行股,特別有成長空間的中型銀行,例如$招商銀行(03968)$ 、$民生銀行(01988)$ 。從價值投資角度,
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發表時間:2013年6月29日 | 全文

歲寒,然後知松柏之後凋也 歲寒知松柏

http://xueqiu.com/1272530506/24281437「歲寒,然後知松柏之後凋也」這句話出自《論語.子罕》,大意是要到天氣最寒冷的時候,才知道松樹和柏樹最後凋謝的道理。「歲寒知松柏」是我的網名,我用它警戒自己的虛榮與浮躁,磨煉我的毅力和鬥志,塑造自強不息、堅守本心、包容化育的強勢人格。它也是我的座佑銘,或許它還是我人生的寫照。艱苦的農村生活,演繹出頑強的生命力1979年,我出生在湖南中部的農村,努力讀書大概是家鄉人唯一的出頭機會,1994年我以全校第一名的成績初中畢業。父母希望我早日工作,減輕負擔,因此讓我報讀了中專。儘管我成績在全市名列前茅,但卻陰差陽錯的分配到了邊遠的零
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發表時間:2013年6月29日 | 全文

寫給想做醫藥行研的朋友 丹華

http://xueqiu.com/3630871406/24281828   最近微博上有朋友私信問起想入行做醫藥行業研究員的事情,零散回答了一些。今天整理下思路,分享於此。  首先想明確的是,這是一個外表看起來光鮮(現在已經越來越不光鮮了),但實際上競爭很激烈、結局也很殘酷的行當。近幾年醫藥行業的股票表現比其他傳統行業都好很多,這也激勵了很多年輕人加入進來。目前全行業來看,不論是公募、券商,還是私募,醫藥研究員都已經過剩,大券商和大基金的醫藥基本都在3-4個人的配置。換句話說,蘿蔔和坑都對應好了,增量職位比較少,大家都在動存量的主意。對於研究新手,最大可能是做助理等
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發表時間:2013年6月29日 | 全文

發現問題比解決問題更重要 gquanliang

http://xueqiu.com/2785004705/24281280最近高考分數出來了,又到了同學們報考志願的時候,大家又開始關注一些所謂的高考狀元。很奇怪一些人(包括我自己,當年某縣的理科狀元)在學校是成績非常優異的學生,而在社會中並沒有取得很好的成功(也包括自己),而一些所謂的成功人士往往學校成績並不好,甚至很多都是中途輟學的,如比爾蓋茨、喬布斯、穆思科(特斯拉創始人),國內的大佬馬云(杭州師範),馬化騰(深圳大學),丁磊(成都電子科技)這些人,並沒有畢業於很牛逼的大學,也沒有多麼好的家世,為什麼他們能取得成功?成功需要那些要素?我覺得重要的二點,一是他們很早就發現了一個有意思的問題
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發表時間:2013年6月29日 | 全文

直覺 黎智英

2013-06-27  NM    
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發表時間:2013年6月29日 | 全文

倪震事件 蔡東豪

2013-06-27  NM    
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發表時間:2013年6月29日 | 全文