圖解中國經濟失衡的根源——並非政策惹的禍


http://wallstreetcn.com/node/55394 雖然改革開放以後,中國經濟以驚人的速度發展了30多年,但其帶來的問題也是「驚人的」——經濟結構中消費與投資比重的失衡。很多人會認為這是長期金融壓制政策造成的結果,但前世行中國主管黃育川認為,這種不平衡的根本原因更多是一個小農經濟大國快速推進工業化和城市化帶來的結果——這是自然而然的。他還指出,誤讀經濟失衡的根源會導致錯誤的針對性政策。他寫道:中國經濟增長不平衡是事實。在過去10年了,消費佔GDP的比重已經穩步跌至了35%——這是所有主要經濟體中的最低水平,同時投資的比重上升至超過45%,同樣也是主要經濟體中最高的(如下
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

美國財政部或將批准雙匯收購史密斯菲爾德

http://wallstreetcn.com/node/55474據FT報導,知情人士稱,雙匯國際47億美元收購史密斯菲爾德食品公司(Smithfield Foods)極有可能獲得美國財政部批准,讓這筆有史以來最大規模的中國公司收購美國公司的交易向前邁進了一步。美外國投資委員會已經示意其傾向於批准這筆交易,兩家公司最早將於週四收到該委員會的最後決定。對此,美國外國投資委員會(CFIUS)拒絕置評。美國最大豬肉供應商史密斯菲爾德食品公司同時也拒絕發表和美外國投資委員會審批有關的評論。在2006年至2010年期間負責美外國投資委員會審批程序的官員Nova Daly稱,儘管他並不知道委員會的想法,
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

外匯互換——新興市場緩解本幣拋售壓力的「罌粟奶」


http://wallstreetcn.com/node/55402 今年至今,因為市場預期美聯儲將收緊貨幣政策,多個存在經常賬戶赤字的新興市場國家貨幣都出現了拋售現象。如果你是新興市場國家的央行,並正在努力保持經濟增長的動力,使經濟免受熱錢流動的衝擊,那麼相對於加息而言,使用互換工具或拋售外匯儲備是更有吸引力的可替代方案。巴黎銀行認為,互換工具給大部分央行提供了更豐富的工具選擇:...部分(新興市場)央行已經干預外匯市場,希望控制本幣的貶值壓力。然而,這次值得注意的是,大部分干預外匯市場的央行都依賴其它工具,而不是拋售它們的外匯儲備,也就是通過外匯互換提供美元。在過去幾年裡,巴西央行的
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

上海自貿區內將實行人民幣自由兌換 最終或將涵括整個浦東地區

http://wallstreetcn.com/node/55484據道瓊斯消息稱,草案內容顯示,中國將允許上海自貿區內人民幣自由兌換,這也將成為中國經濟改革的一個重大舉措。法新社稱這份草案內容顯示:「在風險可控的前提條件下,將實施上海自貿區資本賬戶下人民幣自由兌換。」澳新銀行本週表示,此舉將讓中國的經濟發展上升到下一個層面。上海自貿區的成功將為下一個階段中國的經濟改革、開放和資本賬戶自由化提供一個模板。但同時也警告這種自由化將會提高資本外流的風險。這份草案還顯示,上海自貿區將為大宗商品交易創造一個平台,如金屬、能源和農產品等,並「逐漸」允許外國公司在自貿區進行直接的大宗商品期貨交易。但相關部
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

路透專欄:並非所有亞洲國家都需畏懼美聯儲


http://wallstreetcn.com/node/55490亞洲國家的貨幣貶值已經引發了債券和股市的拋售。一些投資者也擔憂亞洲將重演1997年的危機。雖然亞太地區的國家(或地區)都不能擺脫衝擊(如下圖),但只有印度是最依賴廉價資金的國家。上圖根據8個不同的指標對亞洲的國家進行排序,排序的根據是全球金融危機爆發後的數據。現在,投資者最迫切的關注點是貿易賬戶的惡化。印度和印尼也出現經常賬戶赤字,它們的貨幣也遭遇了大幅貶值。分析師指出,泰國、香港和馬來西亞貿易盈餘的縮減幅度甚至大於2007年下半年以來的情況。但是,造成這種情況的部分原因是泰國和馬來西亞拉動國內投資,這促使進口增加。如果一國能
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

摩根大通:要歐銀闡明前瞻指引很難,德拉吉深諳「模糊的藝術」


http://wallstreetcn.com/node/55469 摩根大通經濟學家Greg Fuzesi最想在歐洲央行9月會後發布會上,請行長德拉吉先生詳述「未來更長一段時間內維持利率在當前或更低水平」承諾中,「更長一段時間」是指多久。Fuzesi說:「如果歐洲央行想要增強前瞻指引的可信度,有兩個問題需改進。首先,他們應對反應函數做出更清晰解釋,並闡釋其行動及通脹進程是受緩慢水平變動變量,而非增長動能驅動的。第二、歐洲央行必須闡明,他們是如何看到這些緩慢變動的變量隨著經濟復甦演變。」Fuzesi估算,危機前只要簡單跟蹤一系列指標,比如製造業的產能利用率、核心通脹、實際匯率及M3貨幣增
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

金磚國家組建1000億美元基金應對美聯儲收縮QE

http://wallstreetcn.com/node/55549根據路透社報導,北京時間週四金磚五國商議決定將共同出資1000億美元設立基金用以穩定貨幣市場,應對美國的QE撤出計劃。中國手握世界上最多的外匯儲備,將向資金池貢獻最大份額的資金。中國將提供410億美元,印度、巴西和俄羅斯各提供180億美元,南非提供50億美元。不過這次1000億美元的規模已經比當初設想的2400億美元少了很多,並且官方聲明表示,此基金還需要等待一段時間才能真正運行。廉價的美元在過去幾十年中促進了包括巴西、俄羅斯、中國以及南非的經濟繁榮,但是自從今年5月伯南克警告將要退出債券購買計劃以來,這些經濟體均遭受了不同程
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

槓桿比率偏低,德意志銀行再遇資本金不足的質疑


http://wallstreetcn.com/node/55592 在4月份增加30億歐元的資本金後,德意志銀行的聯合首席執行官Anshu Jain聲稱,該銀行已經擺脫了對資金的「渴求」。但4個多月後,德意志銀行再度成為質疑的焦點,並試圖說服投資者和監管者它的資本金充裕。WSJ稱,德意志銀行新CEO上任後就制定出了一個提高銀行資本比率的計劃,這令該銀行降低權重風險資本超過1000億歐元。在巴塞爾協議III的規則下,算上新增的資本金,德意志銀行的一級核心資本比率已經從2012年初的6%上升至10%。但是,投資者和分析師現在都在關注該銀行的槓桿比率。大多數分析師認為,在巴塞爾協議III的規
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

需求疲軟打壓動力煤價格接近4年最低點

http://wallstreetcn.com/node/55613需求疲軟和供應充足打壓價格,動力煤繼續被冷落。在作為亞洲市場標竿的澳大利亞Newcastle港口,週三當天動力煤交易價格在78美元左右,接近自2009年以來的最低價格水平。動力煤價格前景對於嘉能可斯特拉塔,英美能源等礦業公司以及一些貿易公司來說是非常重要的。分析人士認為,因為價格疲軟和成本上升,許多動力煤礦生產商處於盈虧平衡或稍微虧損的現狀。從今年1月起,用於火力發電廠的動力煤已經下跌了17%。據 Macquarie資本估計,今年上半年從世界生產成本最高的三個國家,澳大利亞,俄羅斯和美國海運出口的動力煤上升了13%。
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發表時間:2013年9月7日 | 全文

肯尼亞有望成為東非第一個石油出口國


http://wallstreetcn.com/node/55614 自外國石油公司在東非開始鑽勘石油和天然氣蘊藏以來,結果較為喜人。去年英國Tullow石油公司宣佈,繼在烏干達,坦桑尼亞和莫桑比克發現巨大天然氣蘊藏和部分石油蘊藏後,公司在肯尼亞北部圖爾卡納地區發現了石油。今年,Tullow石油公司在肯尼亞南部等地區繼續進行勘探。公司稱,該地塊含有石油蘊藏超過3億桶。預計整個肯尼亞石油蘊藏將超過同樣位於東非的烏干達;後者已探明的石油儲量約為25億桶。Tullow石油公司發佈的一份報告顯示公司的勘探人員在「嗯戈米亞1號」地區發現了厚達20米的含油層,其成分與此前在烏干達境內發現的輕質含蠟原
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