華能新能源(1)---投資要點 why positive on HNR (958.hk) 山頂洞之

http://xueqiu.com/5047234021/23019733958's growth canbe highly expected in 2013 by:1) improved financial cost, less than 5.8% (2012, roughly 6.5%) due to the interest cut and monthly government grant payment from clients(NDRC is transferring its duty to Ministry of finance which, starting from thisy
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

ST園城600766收購澳洲金礦真相!!! 天地俠影

http://xueqiu.com/8601813520/23229626研究了一個大早上,也沒在澳洲昆士蘭政府礦產資源部找到ST園城(600766)名下的Canadian(ML3326)、Goldsmiths(ML3327)、Mt Jack(ML6781)三個金礦採礦權的任何檔案信息。Canadian(ML3326)和 Goldsmiths(ML3327)也只是在2008年被一家名叫 InterMet Resources (ITT)的澳洲上市公司鑽探過,沒有任何有價值的發現,ITT早就放棄了,這家公司也快死了。ST園城(600766)在澳洲的金礦項目,肯定是一大騙子。ST園城2012年2月設
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

巴菲特分紅法和賣出法區別的實質 陳鋼的腦筋


http://xueqiu.com/6471030190/23192402看了@唐納德 朋友提到的巴菲特2013年報中關於「分紅法」和「賣出法」的比較,做了一個EXCEL算了一下,和巴老的數據完全吻合。在此為了方便還沒有看過此份年報的朋友,先簡單複述一下巴菲特提出的兩種方法。一家ROE12%,PB1.25倍的公司你持有其100萬淨資產對應的股份。1)分紅法:公司1/3利潤分紅,即第一年分紅4萬給你,這樣十年後你的分紅將會是8.6357萬,而市值是269.8656萬;2)賣出法:公司一直不分紅,你每年賣出手中淨資產3.2%的股份,第一年也得到4萬,這樣十年後你的分紅將是8.974萬,而市值是28
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

價值投資和理性的狂妄——投資銀行股背後的認識論問題 釋老毛

[哭]
http://xueqiu.com/6146070786/23235247@ThinkingReed:雪球上聊銀行很熱鬧,也來湊個份子談談自己對銀行的一點感受。自己曾經在一家外資銀行,08年金融危機時蘇格蘭皇家在亞洲做不下去了,國內後院失火就想賣了亞洲業務,當時東家起了收購的念頭,我就被派去看他們的賬目,所謂盡職調查。怎麼調查呢?債務端基本是不用太費心的,存款等比較容易弄清楚,主要就在資產端,就是貸款,尤其是貸款的質量和未來的風險。當時蘇格蘭皇家的出售部分的企業貸款業務大概有百來號企業,大多為中小企業(大企業尤其大國企和跨國企業貸款質量好不出售的),我需要一個個貸款卷宗的看,來判別這個貸款質量
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

房租和房價若干計算 舒顏


http://xueqiu.com/8528235036/23217738廢話少說。一、可樂兄原話如下:「我假定房租房租每年上漲17%,直到房租收益率達到6%,而房價增速下降到4%(潛在的通貨膨脹率),成為一個穩定狀態。進入穩定狀態後,房價和房租都將以4%的增速增長。當前的房租收益率差不多是2%,從2%到6%,增長了2倍,按照17%,需要8年時間。而8年後房價累計上漲了63%,復合增速6.3%。我很疑惑長達8年的17%、6.3%的租金和房價增速是否可以實現,從而支撐起房產的淨現值。」對於這表格,可樂兄的自己也表達了疑惑,我想是有道理的。查看原圖我的房租相關言論如下:「當然,我剛才的計算沒有考慮
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

物業稅真相 core

http://xueqiu.com/8492796932/23220964      前幾天在雪球上聲稱要寫寫房地產稅,沒時間單獨寫了,將之前寫的一篇東西稍加改造貼出來。寫得東西未必完全詳細和準確(稅法本身比大家想像得要複雜得多,詳細寫要一本書。)不過,這也許已經是您能在國內看到的關於物業稅最準確最詳盡的說法了。       這是講的物業稅,回頭有時間我再講講交易所得稅,以及為什麼美國的交易所得稅(其實是資本利得稅)難以轉嫁,而中國的「交易所得稅」必然會被轉嫁。隨著國五條發佈,物業稅又成了熱門話題。事實上
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

評論:民營教育擴張模式受阻 安博教育併購困局的啟示 fengzhiyi

http://xueqiu.com/6129087301/23220402不論在高科技行業還是在傳統行業中,收併購作為企業的一個高速發展手段都是非常有效的,幾乎在各行各業都有通過收併購獲得快速發展的案例。但對於國內的教育培訓業,併購並不是件容易之事。以新東方為例,在上市之後,徐小平就曾說過新東方在資本併購方面的步伐太慢。其實新東方也併購過幾家機構。在北京併購的銘師堂可以說是一個失敗的案例,而新東方收購地處上海的綠城時,在簽約之後也爆出了因為雙方不合的官司。與新東方、學而思等教育機構的發展方向不同,安博教育是以做一個平台型的公司作為發展方向,因此前幾年進行了不少的收併購項目。幾年下來,看來安博在
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

詳解阿里金融大佈局(轉載) 沃倫小巴


http://xueqiu.com/6535937957/23219141【作為資料留存,有刪節】據媒體報導,技術、客服、資金結算、安全、財務等業務規劃在共享平台事業部裡;支付寶涉及的線下、跨境業務規劃到國際事業部裡;商戶、B2C、無線、航旅及農村則劃入國內事業部,金融事業群由阿里金融業務構成。在2月25日阿里新的金融團隊的開年會議上,馬云對阿里的金融業務第一次進行了公開表態,稱阿里的金融業務要回歸金融本質,即金融是為瞭解決貿易和生活過程中的問題。馬云稱,「今天不存在高調或者低調,今天只存在是否夠開放,夠透明。很多人不敢高調,因為高調不了。我們不是想高調,我們只想更開放、更透明、更承擔責任、更
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

Peg——成長博弈者的誤區 hbwhzs


http://xueqiu.com/5241110990/23220641假定有這樣一家成長型公司,期初每股收益1元,前面9年業績每年增長20%,第10年進入平台期(零增長)如果未來有9年的確定增長,20倍不高吧,於是第一年他願意以20元買入,後面以此類推。雖然都知道大樹不會長到天上,但因為增長的年份如此之長,以至於成長型投資者到第9年的時候認為前面的歷史會複製未來,第10年問題出現了:公司增長突然消失,憤怒的成長股投資者於是用腳投票,給出了10倍的市盈率。而公司股價從86元下降到43元的時候,顯然公司的盈利能力和公司價值並沒有變化,那麼問題的根源在哪裡呢?唯一的答案就是成長型投資者不經意間就
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發表時間:2013年3月9日 | 全文

今年餐飲收入為何下降? 歲寒知松柏


http://xueqiu.com/1272530506/23237523國家統計局於今天上午公佈了2月份的統計數據,2013年1-2月份,社會消費品零售總額37810億元,同比名義增長12.3%(扣除價格因素實際增長10.4%,以下除特殊說明外均為名義增長)。其中,限額以上企業(單位)消費品零售額18001億元,增長10.2%。12.3%的增長率,是自2011年3月份以來的最低增長率,也是2006年2月份以來的第三低水平,略高於2009年2月和2011年2月份11.6%的增長率。查看原圖按消費形態分,1-2月份,除家具增長20.9%外,其它品類都在2成以下,家電、中西藥增16.7%相對較好。
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發表時間:2013年3月9日 | 全文