巴菲特投資案例(24):M&T銀行 1991 每天發現一個更好


http://xueqiu.com/9220236682/24575441M&T銀行創建於1856年,開始的名字為製造商和貿易商銀行M&T銀行創建於1856年,開始的名字為製造商和貿易商銀行(Manufacturers and Traders Bank),後來取名字中的首寫字母簡稱為M&T銀行。M&T銀行是美國20家最大銀行之一,主要業務區域如紐約、馬里蘭、賓夕法尼亞、華盛頓、新澤西等地區。M&T銀行以20萬美元資本開始在水牛城營業,於1902年成為全國性銀行並進行了第一次收購。在1929年股災時,美國超過1400家銀行倒閉,M&T銀行雖然存款從
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發表時間:2013年7月27日 | 全文

關於三/四線城市消費群體 trustno1

http://xueqiu.com/7730004385/24574711回覆@joneshen: 關於三/四線城市消費群體,這個問題。我的看法是這樣的。這實際上是另外一個故事,主要跟家電下鄉有關。家電下鄉有好幾次,第一次是2007年,當時主要是彩電,空調,洗衣機之類的傳統電器。2009年**搞出4萬億後,品牌電腦進入家電下鄉補貼範圍,當時的政策是,5000元以下的品牌電腦給予補貼,3500元以下補貼13%,3500-5000元補455元.由於3/4線城市人口的財力有限,可想而知,3500元以下的廉價電腦在中國的鄉村得到巨大的普及。大量沒有娛樂選擇的2/3線城市的年輕人,開始找到一種廉價的娛樂
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發表時間:2013年7月27日 | 全文

漫談「談基本面你就輸在了起跑線上」 solon8

http://xueqiu.com/6788319922/245791562013/07/26傅峙峰最近,「談基本面你就輸在了起跑線上」這句話火了。不但社交網絡上的投資圈一度盛傳這句話,《證券時報》等財經媒體也針對這句話發佈了報導和評論。作為這句話的主要傳播者之一,我覺得有必要對這句話所造成的影響發表點看法,以正視聽。「談基本面你就輸在了起跑線上」,這樣簡單一句話出現的背景並不簡單,除了有特定的市場環境和語境之外,它還有個前身─「談估值你就輸在了起跑線上」。我第一次聽到這兩句話,是在不久前一次圈內好友聚會上。上海混沌道然資產管理有限公司的研究員鄧亞鋒在談及成長股投資時,認為投資成長股不能先看也
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發表時間:2013年7月27日 | 全文

互聯網遊戲(看trustno的網遊大史記想到的) 很不錯嘛

http://xueqiu.com/1133508180/24580001PC端游,玩家用的是整段的時間(意味著玩家的願意投入的成本是較高的),因此在投入的高成本(硬件、網絡、時間),自然對遊戲的品質(創意、畫面、音質等)也會產生高要求,也自然願意為這個高品質而付費。時間來到頁游時代,玩家用的是碎片時間,隨便一台pc都可以跑瀏覽器,也能夠玩頁游,因此投入的時間成本很低。很自然的,遊戲供應商的思路主要有兩個,一是將端游直接移植到頁游或者用端游的開發思路來開發頁游,這個不用多說了,端游時代經典的RPG遊戲及其衍生出來的遊戲一堆一堆的;二是換個思路結合頁遊玩家的消費特點來重新考慮全新的頁游設計思路,
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發表時間:2013年7月27日 | 全文

$東方財富(SZ300059)$ 東方財富的照傻鏡照到了誰? 歲月無聲

http://xueqiu.com/8377296342/24567680東方財富,13年大牛瘋牛之一,這個股民都不陌生的財經網站如今市值一騎絕塵,可以說將包括新浪,搜狐,網易在內的門戶一併秒殺,更遑論他的同行和訊網,金融界,同花順,大智慧的相形見絀。看看他的股價,從去年年底的3.6一口氣飆到現在的接近20,4倍以上的漲幅,額滴神啊。雖然他的中報虧損,但這無任何影響,股價被一個你似乎無法辯駁的邏輯推動著自我陶醉。這個邏輯大概有幾點核心:1、互聯網、移動互聯網時代已經換天了,東財將成為平台型公司,金融產品創新無出其右,且用戶體驗會持續領先,他是顛覆性的公司。2、至於怎麼顛覆,你想不通,那是你智商
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發表時間:2013年7月27日 | 全文

網遊大史記 trustno1

http://xueqiu.com/7730004385/24569376網遊大史記想到用大史記作題,就已經說明我是真的老了。作為一個在遊戲公司任職5年,但是卻干的跟遊戲完全不相關工作,玩PC遊戲10多年,從來沒碰過一款網遊的人來說,談論這樣一個題目,恐怕也只能從一個長時間旁觀者的角度來嚼一嚼舌頭根子了。網絡遊戲,整個發展,大致的路徑很簡單,就是,pc端游->PC頁游->手游.pc端游,誕生了很多重量級的企業和成功的故事,從最開始的盛大,九城,到後來的巨人,完美,網易。這裡就說說最典型的盛大,盛大的成功,其實是佔盡了天時、地利、人和。說天時,是因為當時是70-80年代這波生育高潮的
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發表時間:2013年7月27日 | 全文

是否賣出醫藥股 梁軍儒

http://xueqiu.com/6474180344/24567531經過大半年的上漲,很多優質醫藥企業漲幅不止一倍,已接近或進入高估區域,投資者面臨是否賣出的選擇。估值過高是賣出的三大依據之一,但對於優質企業應選擇儘量樂觀的賣出標準。同時是否賣出,或在明顯高估區域以什麼價格賣出,都屬於戰術性的選擇,對整體的長期收益影響不是太大。    以我個人的標準,對於長期高速增長的優質企業,高於60倍PE屬於明顯的高估區域,為什麼是60而不是50或40,這只是根據歷史數據和個人經驗大致界定,一定不是標準的正確答案,也不存在這樣的答案,只能模糊地正確。不同企業可適當微調,如長期增長
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發表時間:2013年7月27日 | 全文

股閒評:創業板上的俄羅斯輪盤 solon8

http://xueqiu.com/6788319922/24544878俄羅斯輪盤是這樣一種賭博遊戲,參與者在左輪手槍的彈巢放入一顆子彈,之後將子彈盤旋轉,然後關上,參與者輪流把手槍對著自己的頭,按下扳機,直至有人中槍。這種相傳是俄羅斯獄捽髮明出來的遊戲正在成為A股股民喜聞樂見的股市消遣方式,並且給這種舶來品起了一個中國式的名字——擊鼓傳花,其實準確的講,應該叫做「擊鼓傳槍」,但礙於我們連買菜刀都得實名的國情,還是擊鼓傳花好看些,並且也能間接的把意思表述的更清楚:結局就是一槍把腦袋打開花。目前看來,創業板上的俄羅斯輪盤參與方有三個:公司高管、基金機構、普通股民。讓人驚奇的是,這場遊戲已經玩了
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發表時間:2013年7月27日 | 全文

中國的企業家們為什麼偏愛「大師」?

http://www.iheima.com/archives/45992.html人在江湖,身不由己,人在商場,身不由己,人在官場,身不由己,一個個體普遍無法把握自身命運的社會,必然是一個「大師」宜居的社會。如果一個社會使多數人相信決定成功的99%不是勤奮和努力,決定失敗的99%不是懶惰和愚蠢,而是由投胎、運氣、風水等不可知因素決定的話,那麼,這就是一個大師們最宜居的社會。王林是一位以掌握「空盆來蛇、斷蛇復活、紙灰復原、意念異物、凌空題辭、徒手斷鋼筋、輕功懸空提水行」等所「超凡本領」著稱的氣功大師。這類人在中國一向並不罕見,但此次的出名則是沾了互聯網領袖馬云的光。同時在網上流出的還有王林和趙薇
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發表時間:2013年7月26日 | 全文

工作總結(20130725)Steven 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101cil6.html 跟導師一起討論了做模板的方法,發現自己之前的做法並不完善。在信息量比較大的情況下,過多的信息會出現相互矛盾的情形。這時,必須要有所取捨,才能形成完整的邏輯框架。但是,更多的時候是陷入細節當中,迷失方向了。因此,做下一家公司的模板時採用導師推薦的方法,前兩天大量地閱讀信息,並不急於下結論,信息在頭腦中形成一定的印象後,也就有了相應的重要性排序,然後再將這些信息按照邏輯整理出來。對公司的分析應該是先有個預判,然後再用嚴謹的研究方法對其證實或證偽。這也算是對研究方法的一點小的心得體會吧。
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發表時間:2013年7月26日 | 全文