聰明的投資者 B座12樓

http://xueqiu.com/3495536609/24037808在之前的文章裡我曾經說過,自從踏入了投資行業,我就一直在尋找能夠指導我們投資實踐的理論,這個過程持續了很長時間,直到讀到本傑明·格雷厄姆的書,才有茅塞頓開的感覺。以前我總覺得風險投資和二級市場的股票投資時兩種不同的投資方式,因此,其理論體系也會有所不同,後來發現,不管是風險投資還是股票投資,其核心都是對企業價值的投資,在本質上兩者應該是一致的,如果說有區別,那就是風險投資受大眾心理的影響更小一點,更注重企業未來價值的發現。自從接受了格雷厄姆的投資思想以後,當然還有對巴菲特、芒格、費雪、林奇等的瞭解,我算真成為了價值投資的
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

五四、四五、六四 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/06/blog-post_4.html還記得那一年是1989年6月4日下午三時許剛從學校返回宿舍,正值BBC報導有關六四天安門清場的新聞報導。關於8964,筆者選擇了另一種紀念方式:撰寫了數個劇本以藝術去表達自己的看法。的確在那時有關8964的藝術創作如雨後春筍,筆者的戲劇夥伴認為大都太過悲情,所有的劇作始終脫離不了如「人啊?人!」式文革傷痕文學的老調。因此筆者選擇了類似劇場主義的形式,希望把感情因素完全扔掉,由抽離的角度去反思8964這個問題。想不到創作這些當年的拙作中筆者的思路歷程,竟成為日後筆者對8964乃至中
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

投行解讀安倍的第三支「破箭」

http://wallstreetcn.com/node/25484FTav:在日本首相安倍晉三公佈其被稱為「第三支箭」的經濟結構性改革措施以後,日經指數又下跌了3.8%,自5月22日以來,日經指數已經下跌了16.7%了。雖然今年至今,日經指數仍然上漲了21%,但安倍可能丟失市場信任票的風險卻越來越大。安倍公佈第三支箭的演講內容,早在昨天晚上就走漏了風聲。安倍政府準備在本月的晚些時候落實措施,其中的重點集中在每年提高日本收入3%的政策目標。紐約梅隆銀行經濟學家Simon Derrick認為,安倍的講話幾乎沒有公佈任何新的內容,對於大部分人來說,重點太多地放在了長期抱負上。Derric
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

"幽靈基金「傳奇——基金中的幽靈戰艦


http://wallstreetcn.com/node/25482荷蘭國際集團(ING)旗下有一隻名為公司領袖信託的基金,這只基金在過去10年中成功打敗了絕大多數的競爭對手。其獲得成功的主要原因是持有大量的能源和鐵路股,這都是能夠受益於油價上漲的股票類別。即使在2008年金融危機的全球熊市中,這只基金也沒有出現重大損失,因為其持有的金融類股票非常少。成功的基金背後,一定有一位眼光獨到、嗅覺敏銳的基金經理,那麼這只基金背後的那個英雄是誰呢?答案是:這只基金沒有經理。在這只基金的7.5億美元投資組合中的22只股票,全部是沿襲著1935年挑選股票時所做出的選擇,除了股息消除、債務違約或者降級,這些
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

頁岩革命使輕質原油風光不再

http://wallstreetcn.com/node/25472 大宗商品高級分析師John Kemp在路透發表的文章裡表示,頁岩油的產量激增和現代煉油廠的能力大幅提高,令市場上輕質原油的價值日漸衰落,或者至少不像從前那樣珍貴了。鑑於美國頁岩油的繁榮和亞洲煉油廠日漸增長的需求,顛覆了現貨市場的傳統供求關係; 因此期貨市場上,輕質低硫原油相比重質高硫原油,未來溢價將會變得更少。記者和分析師從前都將輕質原油看作是「高質量的」,而重油是「低質」的;而
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

FT:7000美元是中國的銅收儲線?

http://wallstreetcn.com/node/25474FT:中國國家物資儲備局的用心何在呢?自從FT本週報導,中國神秘而實力雄厚的收儲機構一直在諮詢購買銅的事情,而且在今年早些時候,該機構又在金融危機以後第一次在國際市場上購買了鎳收儲,此後,國際銅市場就一直在討論這個話題。乍一看,現在的情況可能並不是一個購買銅收儲的合適時機。雖然銅價已經從2011年創下的歷史高點10190美元/噸下跌了約1/3,但仍比2008年的價格低點高一倍,比2004年前的價格水平高超過一倍。我不會嘗試猜測中國國家物資儲備局的意圖——就算基於中國政府機構的標準來看,該機構的行動也是不透明的,價格並不是它進入
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

辜朝明揭秘日本股市崩潰內幕


http://wallstreetcn.com/node/254685月22日至今,日本股市下跌15%。多數人認為,這是對日股過度上漲的反應,是健康的回調。但野村經濟學家辜朝明(Richard Koo)認為可能真相比這樣的推測更複雜。簡單說,這次大跌是因為日本人知道些國外投資者不知道的事。 辜朝明在分析了這次股市崩潰的新近報告中指出,日經225股指大幅攀升的主要動力是日本以外地區的對沖基金,此前押注歐元下跌的也是這些投資者。 去年底,安倍政府宣佈,激進的貨幣寬鬆將是其三方面經濟政策的一大支柱。海外投資者的反應是將歐元平倉,然後將資金投入日本,推動日元走低、日股上揚。&nbs
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

中國反擊歐盟光伏徵稅 對歐盟葡萄酒發起雙反調查

http://wallstreetcn.com/node/25467來自中國商務部:當地時間6月4日,歐盟委員會公佈對中國光伏產品反傾銷調查初裁結果,決定從6月6日至8月6日對涉案中國光伏產品徵收11.8%的臨時反傾銷稅。    商務部新聞發言人沈丹陽今天就此發表談話指出,中國政府和產業對通過對話磋商解決問題表現了極大誠意,做出了巨大努力。歐方仍執意對中國輸歐光伏產品採取不公正的徵稅措施,中方表示堅決反對。    中方同時注意到,歐方裁定的臨時反傾銷稅率從此前建議的47.6%降低到目前的11.8%。我們希望歐方進一
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

蘋果iPhone4等產品在美遭禁售 iPhone5不受影響

http://wallstreetcn.com/node/25453美國國際貿易委員會(ITC)裁定蘋果侵犯三星知識產權,蘋果面臨被禁止在美國進口某些型號iPhone4,iPad2以及其他一些老產品的禁令。週二ITC的裁決標誌著三星在美國贏得了對蘋果的首次重大知識產權戰爭勝利。這兩家企業在從智能手機到平板設計方面正在進行牽涉廣泛的訴訟戰爭。去年夏天加州一陪審團裁定三星「 Galaxy」家族產品侵犯了蘋果的多項專利賠償10.51億美元。不過此後主審法官後對賠償額度進行了下調,並進入一項新的審批程序確定最終賠償額。ITC說裁決為「終裁」並已經結束了調查,不過蘋果可以向美國更高的權力部門申訴。蘋果說
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文

Pimco解讀QE政策


http://wallstreetcn.com/node/25419有時,研究資產負債表比相信經濟模型有用。                              ——美國麻省大學著名經濟學家Rudiger Dornbusch   1980受到最近日本央行把QE規模擴大兩倍「震懾的」政策決定所影響,世界四家主要的中央銀行——日本央行、美聯儲、英國央行和瑞士央行,現在「全都捲入」了,它們資產負債表的膨脹速
閱讀全文
發表時間:2013年6月6日 | 全文