$民生銀行(SH600016)$ 民生銀行能走多遠? 東博老股民

http://xueqiu.com/9528220473/23632617以下為知名個人投資者東博老股民先生在雪球2013投資策略會上海專場(3月30日)的演講實錄,題目為《民生銀行能走多遠?》我剛才看了那個介紹上面說要讓我說民生銀行能走多遠?其實這個話題我來之前我還不知道,這是剛剛才看見的,它要走多遠其實這個對我來說是老話題了,也就是說在2008年的時候就說了民生銀行是十年十倍?也就是說按照現在的價值是30多,如果現在來看時間過去了4年多,這銀行的發展比我想像得要好得多,所以現在來說民生銀行一般我可以看50,但是說實話我拿不到50,因為這一次漲了幾天我都睡不著覺,我都想賣出了,不要了,你這樣
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

利率戰爭——金融創新與券商創新的本質 陳浩健


http://xueqiu.com/9431824753/22654122l 哪裡有管制,哪裡就有(市場化)套利改革開放三十年,管制和市場之間總是存在商業和投資機會:目前從中國金融行業看,管制主要在於資金利率以及人民幣匯率(資本項目完全放開),目前都是穩步從以前的完全管制向未來的全面市場化推進,推進過程中,官方推進速度和實際情勢變化存在差距,自然存在套利空間,金融創新一方面就是對此套利,一方面就是壓縮套利空間,加速完全市場化。l 利率市場化形成目前金融創新券商創新的核心動力   利率市場化,是本文討論的重點。在中國利率未完全市場化的現在,明顯存在多個分割的,定價不一的,風險和收益不匹
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

關於分散投資 (三) 精選2012


http://xueqiu.com/1858276368/23606608為什麼隨機指數長期來看能跑贏大市?接下來,嘗試從幾個不同的方面進行探討。首先是理論的層面。其實胡亂選股能夠跑贏市場是有堅實的理論基礎的。現代金融中有幾個關於投資組合的理論,當中最重要的要算資本定價模式,即CapitalAssets Pricing Model,這一理論最早於60年代就被提出來,後來經過多年的完善和發展,於1990年獲得諾貝爾經濟學獎。目前這一理論已經得到了廣泛的理解和應用。股市上常被提起的beta即來自這一理論。單個股票或者股票組合的預期回報率(Expected Return)的公式如下:  查看原圖由於
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

關於分散投資 (二) 精選2012


http://xueqiu.com/1858276368/23606596今天想說的是,分散投資,亂買一氣,長期也能跑贏大市,跑贏基金,掙大錢。說到胡亂買股,大家都會想到擲飛鏢選股。在網上搜索擲飛鏢選股,可以搜到很多相關的報導,甚至學術論文,所有的報導都有相同的結論,那就是,隨機的選股,亂買一氣的結果往往比實施主動管理的基金表現要好。盲拳打死老師傅,無招勝有招的故事,如果是真的,會令無數投資初哥欣喜若狂,而同時也令無數每天讀著數不清的報表和報告還要去到上市公司做實地考察,用各種各樣的公式計算企業估值自認為是職業投資者的人覺得狗血悲催。不幸的是,歷史數據證實了這一點。其中最具體的一個有據可考的實
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

價值投資是一種信仰 風雨人生價值路

http://xueqiu.com/1298400983/23623798「你應該投資的是有品質的個人和組織,而不是經濟的好壞和股價的波動。-- 約翰博格《品質為先》價格是結果,如果一個公司可持續利潤增長了100倍,市值增加100倍是自然的過程。但如果對企業理解不夠深刻,很難有耐心等待公司從樹苗成長為參天大樹。   我有兩個朋友,分別於2年前各買了某兩個公司的股票。現在每年的現金分紅對比他的成本大概在15-20%不等,而且企業的利潤增長情況,現金流情況都非常好。他們不怎麼知道股票價格,也無需知道。但同時,你覺得市場會無效到保留他們買入的價格到現在,從而讓他們把分紅繼續用原價格買入獲
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

康美故事 比《證券市場週刊》完整一點的版本 奧德修斯


http://xueqiu.com/1874225445/23617595康 美 故 事---申萬報告沒有告訴你的另一面申萬研報描述了康美近乎完美的產業鏈,但剝開康美「十倍速」的靚麗表現,在其與廣發證券不得不說的那些關聯中,隱藏的是巨大的利益鏈。3月26日,申銀萬國證券研究所羅鶄女士領銜發表研報《康美藥業:產業領袖,十年6-10倍》,描繪了康美藥業(600518.SH)未來十年的美好前景。並強調,康美實現對上游道地藥材資源的控制,以「藥材好,藥才好」的硬道理,輔之以對下游藥材市場、醫院等渠道的把控,構造了一條近乎完美的產業鏈,而且這樣的優勢「自身可複製,對手難模仿」。然而,申萬研報卻刻意迴避了
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

「取之有道」見報 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/04/blog-post_21.html「君子愛財、取之有道」, 這是李嘉誠先生曾說過的言論, 相信這亦是他會做到的事。近日工潮示威到了長江中心樓下, 放寫有「取之有道」的孔明燈, 止凡看完百感交集, 因為「取之有道」正是這個blog的名字, 又被人家拿來諷刺李生做生意的手法。到底何謂「取之有道」呢? 不同人自有不同解釋, 不同人心中有不同的「道」, 是否只要符合心目中的「道」就足夠呢? 大家心目中的「道」一定跟李生心目中的「道」不同, 所以他能成為多年香港首富。實在, 不同人有不同的「道」, 而且每個「道」可以相差很遠。例
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

聰明人為什麼也會很愚蠢 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e5ve.html(文/ SallyAdee)福樓拜曾寫道:「大地有其邊界,人類的愚蠢卻沒有盡頭。」這件事幾乎弄得他精神錯亂。在寫給法國詩人路易莎·古內(LouiseColet)的許多封信裡,福樓拜對他那些愚蠢的同類作了生動的譴責——正是這位女詩人觸動了他的靈感,使他寫出了《包法利夫人》。在他看來,愚蠢無處不在,從中產階級的流言,到學界人士的講座,哪裡都透出一股子蠢勁,就連伏爾泰都逃不過他批判的目光。他對人的愚蠢入了迷,在生命的最後幾年收集了幾千個事例,為的是編寫一本愚蠢百科全書。然而,在這本巨著完成之前,他
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

日本大寬鬆會這樣悲劇(上):失效的貨幣乘數


http://wallstreetcn.com/node/24096貨幣乘數和通脹在黑田東彥上任日本央行行長之前,美聯儲通過QE操作製造的基礎貨幣達到了法定準備金的16倍。其它央行相對應的貨幣乘數為,英國央行9.7倍,日本央行4.8倍,歐洲央行3.8倍。如果貨幣乘數有效運行,那麼美國的貨幣供應量將比現在擴大16倍,英國擴大9.7倍,日本擴大4.8倍,歐元區擴大3.8倍。如果如此大規模的貨幣供應量擴張在短時間裡發生,這通常會引起一個類似幅度的物價上漲,也就是在美國引起1600%的通脹,在英國引起970%的通脹,在日本引起480%的通脹。然而,上述情況並沒有發生,下面我們會加以討論。總之,雖然利率
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

為什麼一時間所有人都湧向債券市場?


http://wallstreetcn.com/node/24113曾在今年年初,幾乎所有市場參與者都認為從債市到股市的「大轉換」時代已經來臨。當時,市場情緒偏好於風險資產;經濟數據超預期的好,投資者大量拋售手中的國債,國債的收益率節節走高;但人們從沒有想到,「大轉換」理論失效的是如此之快;從下圖美國30年期國債收益率的走向可以看出,債券市場正朝著相反的方向前進;PIMCO在日本央行大寬鬆政策下,增持美國10年期國債;緊跟PIMCO步伐,投資巨頭貝萊德公司也在4月初大舉購買美國30年期國債;市場參與者似乎如達成共識一樣,紛紛將投資的重點轉向美國國債市場.Brean Capital交易員Russ
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發表時間:2013年4月23日 | 全文