又到分紅季:再談絕對收益 編程浪子


http://xueqiu.com/3055849674/24094563最近每天早上的分紅短信絡繹不絕,提醒我們又到了收穫的季節,而市場價格並不會影響這個季節的到來,不管是2000點還是1000點還是500點,我們該收穫的一分都不會少,因為這是絕對收益!甚至價格越低,收穫越大(再投初始收益率更大!)。這完全和我們的平常的感覺相反,因為我們買入,總是為了以更高的價錢賣出,所以總是價格上漲才能賺錢,從來沒想過價跌也能賺錢,從來沒有想過還有絕對收益這回事。我曾經在博文《我的投資拼圖系列(二):絕對收益》中,認真總結過這個問題:絕對收益即是指買入一家公司,完全不關心市場價格,永不賣出(或永不能賣出)
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發表時間:2013年6月9日 | 全文

茂業系反擊大商股份

http://www.chinatimes.cc/pages/129003/moreInfo.htm本報記者 曹丹 深圳報導    面對「舉牌狂人」茂業國際董事長黃茂如,大商股份(600694.SH)董事長牛鋼拿出了「殺手鐧」,終於祭出重大重組方案——注入部分資產、提高股權比例,擬擊退茂業系的增持。不過,大商股份近日推出的重組方案遭到了投資者的質疑,茂業系也順勢反擊,開始覬覦董事會席位。    茂業系意圖董事會席位,是在謀求公司控制權嗎?茂業國際內部人士在接受本報記者採訪時表示,大商的重組方案嚴重損害了茂業的利益,現在提出進入董事會也算是「正當防衛」。&
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發表時間:2013年6月9日 | 全文

分散投資的極致 精選2012


http://xueqiu.com/1858276368/24094647這次只是列舉一個分散投資的極致,不作評論。一般說到持有股票家數最多的基金,大家都會想起彼得林奇當年的麥哲倫基金曾經持有超過1000只股票,認為那已經是不可思議的事了。而那是1990年的事了,當時麥哲倫基金市值140億美元,其實當今世界上還有一個基金公司的分散程度遠遠超過當年的麥哲倫,那就是業績可以秒殺彼得林奇麥哲倫的Renaissence Techonologies。關於Renaissence Technolgies 和 James Simons 的威水史,並非本文的重點,有興趣的朋友可以google一下。美國的機構投資
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發表時間:2013年6月9日 | 全文

20130607 工作記錄 Lancaihe 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101bmrd.html6月7日工作總結。 今天基本完成對Natuzzi的財務分析,並重新配圖10幅,以清楚表達。(1)對財務的基本數據進行了錄入並完成的關鍵比率的計算:   公司扣非ROE和淨利率自05年之後,持續為負,07和08年扣非ROE將近-20%;   作為中高端皮質家具的代表,毛利率多年穩定在30%~40%之間。(2)對公司主要資產大類做了彙總:   現金佔總資產比率從00年之前30%左右,下降到目前16
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發表時間:2013年6月9日 | 全文

2013-6-8 工作記錄 Romney 濟南實習

2013-6-8 <wbr><br />
								http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101lbwf.html    白天看論文看書,晚上繼續做蘇泊爾,發一張圖。       2004年正是蘇泊爾上市的節點了。典型的大洗澡。     不過ROE依然有15%。持續保持在10%以上的公司,並不多見了。     今年的股價大幅度下跌,和它的銷售收入增速放緩有關。不過毛利率沒掉,2012年的毛利率依然在29%的				<div style='display:block;margin:1em 0'>				
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2013-6-8 工作記錄 Joey 濟南實習

2013-6-8 <wbr><br />
								http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101lbw3.html先發巴菲特的信整理:一、各年收益、淨資產收益率、淨資產、每股賬面價值、股份數、每股賬面值年複合增長率情況二、主要收益來源: 1986年控股公司變化:1、 關閉紡織業Textiles,原因如下:競爭行業,價格方面由於資本過剩,投資國外,而國外勞動力低廉,競爭性強,在價格方面不具任何優勢;紡織企業普遍加大資本支出,改進生產流程、設備等,以期降低成本,但是總體看來結果就是整個行業的價格進一步下降,而單個企業不具備任何長期競爭優勢。成本方面,人工成本難以降低。總體而言虧損,甚至連				<div style='display:block;margin:1em 0'>				
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發表時間:2013年6月9日 | 全文

2013-6-7 工作記錄 Wendy 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101lb39.html 這幾天整了下商務外交的作業,做了華為中興專利之爭的案例,兩家公司互相起訴對方侵犯了其專利權。對於這些高科技公司,其實專利戰是個很普遍的事,就像蘋果和三星就打了好幾場,更何況是產品相類似的通訊企業。整體來看的話兩家公司爭奪的還是其在歐洲LTE新技術的市場,都希望打壓對方來擴大其在歐洲的市場份額。老師提到說看下日本公司的發展情況,像尼康和佳能這兩個產品類似的廠商,他們在海外的發展就不像中國這樣子窩裡鬥。大部分高科技企業大都選擇共享專利,很少有企業能夠掌握整個市場全部的技術,對於他們來說交叉
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發表時間:2013年6月9日 | 全文

大市的反智行為 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/06/blog-post_8.html早兩日看過曾淵倉博士的專欄, 當中提及近期市場的反智行為。雖然平日市場都有不少反智行為, 令止凡甚少留意大行意見及市場動向, 但近期大市的反應的確非常反智, 原來曾博士也有同感。原因是由於美國聯儲局大量印銀紙買債救市, 這些印出來的銀紙令資產價格水漲船高, 當中包括股市, 因而股市的表現好像不再是經濟的好壞來決定, 而是印銀紙的速度。於是, 近期全球市況的高低, 就取決於美國數據, 但是被相反的演繹。即每當美國的數據好, 包括經濟增長、失業率之類見有好轉時, 大市就會跌。因為美國經濟數據
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發表時間:2013年6月9日 | 全文

找數講議價能力 左丁山


http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130607/18287059 話說紐約方面傳來消息,F.T.報導,大企業如P&G在銀紙水浸之時,竟然㩒慢數期,將45天數期延至75天,甚至120天,搞到啲廣告公司怨氣沖天。美國公司,每每兩
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21天找數 左丁山


http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130608/18288770 講起找數期,事有湊巧,接連碰到幾位大判、二判。判頭制並非一些淺薄人員所講,層層剝削制,其實一個建築地盤有好多工程,發展商搵大建築公司承包工程,建築公司就要分工種搵水喉
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