一位投資人的獨白:尋找「創業基因」!

http://www.iheima.com/archives/42593.html我在十多年做VC/PE投資的生涯裡,一直在尋找成功創業者們所共有的「創業基因」。什麼個人素質能導致創業成功?人們習慣於在創業者的簡歷上尋找答案,他們最關注學位,行業經驗等能在紙上反映出來的素質。但如果僅看這些,蓋茨,喬布斯,戴爾等統統會被忽視,因為他們都沒有大學文憑。柳傳志創業之前是個四十多歲從沒經過商的研究所小幹部,而馬云創業之前是個沒管理經驗沒學過電腦的英文老師。簡歷上的品牌和頭銜常會誤導人。許多大公司的高管雖有光鮮的頭銜,但並不適合創業,因為大公司保守的文化和優厚的條件已經讓他們喪失了創業所必需的在沒有路的
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

招商銀行董事會的18張椅子


http://www.infzm.com/content/91417模糊的規則設置,為持股比例低的第一大股東影響公司決策創造了便利。2013年5月31日,招商銀行(600036.SH/03968.HK,下稱招行)召開股東大會,舉行換屆選舉。47歲的田惠宇,此前為中國建設銀行零售業務總監兼北京市分行行長,被「選舉」為招行新的執行董事,並在隨後的董事會上,被聘任為行長,以接替64歲的老行長馬蔚華。不過股東大會上,田惠宇的反對票達到了10.70%,反對票之多為3位等額選舉的執行董事之最。更有趣的是,根據參會的小股東描述,計票期間,有股東還在現場圍住時任招行董秘蘭奇,質疑為何要撤下馬蔚華,不讓老馬「再
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

【麻煩大了】東電B的「動作戲」

http://www.infzm.com/content/914192013年5月29日,當77歲的卡爾·伊坎在紐約第五大道59街通用大廈的49層辦公室中道出一聲「NO」時,邁克·戴爾以及支持他以244億美元私有化戴爾公司的盟友們無疑感到失望。卡爾·伊坎是一個以「激進投資人」或「企業掠奪者」綽號聞名的坐擁140億美元財富的猶太老頭。持有戴爾股票的伊坎顯然認為戴爾低估了這家公司的潛在價值。阻止在這個價位下退市,是自己正當的權利。為此,他聯絡了持有戴爾23%股權的聯軍,比戴爾本人的持股數還高出7%。這不是他第一次說不,之前他就曾在康寶萊一役上擊敗看空者阿克曼。但中國沒有伊坎。僅相隔一天,在中國浙江
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

應多推廣「累積投票制」

http://www.infzm.com/content/91420累積投票制通過投票數的累積計算,擴大了股東表決權的數量。而且通過限制表決權的重複使用,限制了大股東對董事、監事選舉過程的絕對控制力。2011年在格力電器的案例中,累積投票已經開始發揮作用。當時如果沒有這個制度,小股東推選的董事永遠也選不上。在中國上市公司裡面,股權比例低於30%的大股東,其實還是少數,大部分是超過50%以上的。歐美國家裡,股權比例小的第一大股東,非常普遍。不少第一大股東,持股不到10%,甚至有百分之一點幾的。他們要想取得控制權,則通過優先股、雙倍投票權等制度設計,予以實現。著名互聯網公司Facebook,就是類
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

好人一生遭殃 黃梅戲《徽州往事》裡的女人

http://www.infzm.com/content/91434最後一幕戲,韓再芬略略有些緊張。每次演出,她雖看不清座上觀眾的表情,但能「聞」到劇場裡的「味道」。2013年5月29日晚,安慶「再芬黃梅」劇院原創黃梅戲《徽州往事》在廣州上演,廣東、安徽多名領導前來捧場。「往事」發生在清末。徽州月潭村商人汪言驊與妻子舒香因官匪之亂分離,舒香以為丈夫已死,嫁給富商羅有光做填房。多年後,汪言驊洗清了莫須有的罪名,興沖沖回家時借道拜訪老友羅有光,落座飲茶,遇到妻子舒香。兩個「好男人」客氣地讓起妻來,女人站在旁邊,宛若一個物件。舒香憤而出走。韓再芬最後唱道:「官患匪患亂世態,百姓就像小綿羊。」「官患匪
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

一場有圍牆的開放大會 「財富」入川

http://www.infzm.com/content/91415在中國經濟增速放緩的背景下,成都財富論壇彷彿是一個西部縮影:開放的熱切之心正在和傳統觀念拚命撕扯,機會正在和壓力賽跑。「大佬的抵達」六百多個世界上最會賺錢的腦袋,集中出現在成都。2013年6月6日到8日,由美國《財富》雜誌打造的「財富全球論壇」,在成都舉行。這是這個論壇第四次在中國舉行,也是繼上海、香港、北京之後,第一次在中國西部內陸舉行,讓這座城市整體陷入亢奮。成都使出了「北京辦奧運」的勁頭。機動車限號出行,市民錯峰休假,還進行了人工降雨,讓部分企業限產甚至停產,以確保城市的空氣質量能達到國家二級標準。從6月5日開始,陸續有
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

銀行業吸走了誰的金

http://www.infzm.com/content/91255銀行擴張日益脫離實體經濟的現象越來越受關注,人們抱怨,不受制約的銀行膨脹賺取了暴利,更帶來嚴重的負外部性,最終受損的將是經濟的長遠增長和社會福利。2013年6月3日,在上海舉行的「外灘國際金融峰會」上,交通銀行新任董事長牛錫明的發言,再次引發銀行業暴利的熱議。在這天的論壇上,民營企業家郭廣昌大膽向在場的金融家們提問:我們老是覺得為什麼銀行把那麼多錢都賺走了,好像2000家上市公司,一半利潤是10家銀行拿走了,這樣拿下去,我們製造業怎麼辦,還能拿多久?資產大放水賺錢動力強,風險控制弱。對這個尖銳的問題,牛錫明沒有迴避,他直截了當
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

信託做「托」,陽光私募陰影一面

http://www.infzm.com/content/91256一款私募產品的迅速巨虧,撕開了陽光私募運行中借道信託但管理鬆散的種種問題。5000萬,交給「明星基金」代為管理,運行不到一年之後,僅剩不到1000萬,虧損近80%。這是投資人莊忠范的最近遭遇。2011年5月,莊忠范經國信證券客戶經理席小鴿介紹,認購了江西國際信託(2012年10月更名為中江國際信託,下稱中江信託)設立的「金獅198號證券投資集合資金信託計劃」,上海凱石投資管理有限公司擔任該計劃的投資顧問。這是一份在中國極為常見的陽光私募產品。這種產品最早源起2004年,當時,「私募教父」趙丹陽與深國投合作,發起國內第一隻陽光私
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

愛奇藝與PPS賬號系統互通

http://www.infzm.com/content/91501據新浪科技6月13日報導,網絡視頻公司愛奇藝、PPS用戶登陸賬號系統13日起全面打通。以後,用戶登陸任一平台,可以享受雙平台觀映體驗及其他會員增值服務。愛奇藝方面表示,此次會員服務打通,一方面能夠讓付費用戶享受到全站無廣告的觀影體驗,同時愛奇藝還將根據兩個品牌主流用戶需求的差異,為會員用戶提供分時段運營、個性化界面等更有價值的差異化觀影服務。此外,雙方的技術後台、廣告系統、內容生產以及大數據等方面的整合也在緊鑼密鼓進行中。愛奇藝與PPS的合併始於5月初。據鳳凰科技報導,5月7日,百度宣佈以3.7億美金收購PPS視頻業務,並將P
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發表時間:2013年6月15日 | 全文

品質越高收益率越低:投資優質公司的誤區? afa68


http://xueqiu.com/5504830612/241397471、達摩達蘭:《投資原理》P182-184;《打破神話的投資十誡》第6章Tom Peters的業績卓越公司VS業績不突出公司:「業績卓越的公司的財務狀況可能好於業績不突出的公司,但是業績不突出的公司至少在考察的期間內與業績卓越的公司相比而言是更好的投資。」198% VS 82%。查看原图S&P普通股評級與股票收益率:「等級最低的股票收益率最高,等級最高的股票收益率最低。」「它表明購買等級最高的股票、期望得到較高收益率的投資者將忍受失望的痛苦。」查看原图2、蒙蒂爾《價值投資》第十章「追悔莫及的錯誤」羅森維格《光環效
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發表時間:2013年6月15日 | 全文