也說怎樣做組合管理:1、壓力測試 熊市中那頭懵懂的牛


http://xueqiu.com/4246792644/23251045組合管理(portfolio management)也可叫配置管理,是資產管理的基本策略或手法,與分散投資類似,目的是為了規避風險。這裡不打算探究理論,只想從實用角度出發,分享對組合管理的常識性認識,並探討如何運用組合管理方法和原則管理個人金融資產或理財(不涉及非金融資產如房產之類)。買過基金的人大概或多或少都看過基金的季度報告,那些報告中都會披露基金的投資組合。每個基金不論是什麼類型的,都會嚴格遵循一定的策略或原則來管理持有人的資產並進行投資(至少理論上是如此)。個人的金融資產也可按照類似的方法來管理。在說組合管理的方
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

關於持股時間止損的思考 馬愚厚

http://xueqiu.com/3748128755/23248410關於持股時間止損的思考http://blog.sina.com.cn/s/blog_60acbaec01016zt9.html這是一個很讓投資者糾結的問題:如果股價長期盤整,但在設立的止損價之上,是否應設定時間止損的概念?換句話說,該不該陪它無休止地盤整下去?這個問題很難回答,也沒有標準答案。有的投資哲學勸導我們,投資是對忍耐的獎賞,橫有多長豎有多高(K線),然而很多時候,長期盤整之後並沒出現較大幅度的增長,甚至出現陰跌。我們的忍耐沒有換來必然的回報。另外一種觀點是,長期盤整說明公司價值已經被充分反映,這時候應尋求更好的
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

價值投資背後的數學邏輯 星銀投資

http://xueqiu.com/3479425430/23261955設定我們的本金為B元。將來結束本次投資活動時所得為Q元1、無安全邊際買入和賣出。某股票起始價值為A元,將來某個時候賣出時,價值為J,如果我們按照價值A的價格買入,按照價值J的價格賣出,我們可以得出下公式:Q=B/A×J =B×(J/A)Q=將來所得(含本金);B=本金A= 起始價值(買入價格);  J=將來價值(賣出價格)這是按正常價值買入,正常價值賣出時所得到的金錢。(含本金)2、有安全邊際買入和賣出某股票起始價值為A元,將來某個時候賣出時,價值為J,如果我們按照A'的價格買入,按照J'的價格賣出,我們可以得
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

康美故事 313-1 奧德修斯


http://xueqiu.com/1874225445/23268268昨天貼出一張對康美-廣發「合作」的整體理解圖,其中大部分內容雪球上的朋友都討論過,有些是我自己分析後的判斷,為了保持case study的完整性,我儘可能將手裡的資料整理出來,看看我對康美-廣發的判斷究竟有多大的靠譜程度。原則上,只採用公開渠道可以得到的資料。今天先來看看康美藥業股份有限公司(康美藥業,SH600518)及其控股股東家族相關企業的整體構架。查看原圖這是一個由家族控制的企業。馬興田、許冬瑾夫婦為實際控制人。(上圖只為描述家族關係,不是股權結構圖)有網友以為馬文添是馬興田、許冬瑾之子,經查證,據《普寧市下架山
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

盈警潮後的觸底反彈 (1) PARTIPRAL

http://partipral-hk.blogspot.hk/2013/03/1.html盈警潮後的觸底反彈 (1)2012年6月開始有大量公司發出中期業績盈警, 預告半年業績同比會出現大幅倒退, 甚至由盈轉虧. 數個月後既今日, 上述公司亦即將要公佈全年業績, 有部份早已如上次業績期一樣發出盈警, 但亦有部份無. 比較值得研究既係無發出全年盈警既公司, 是否代表下半年業績比上半年進步, 甚至會比市場預期理想? 若然剔除無派息公司及疑似妖股類別後, 統計數字如下表:暫時先討論已知業績公佈日既公司, 當中有兩類基本上不在今次研究範圍之內. 第一類係中期核心盈利上升既公司, 例如大生地產(89)
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

資產相關話題——現實理解系列之四 舒顏


http://xueqiu.com/8528235036/23266193一、賓館十四年前,也即1999年,我剛入行IT的第二年,常隨同廠商出入於寧波的五星級酒店。那個時候,寧波只有一家五星級,南苑飯店(另一家東港也還可以,和喜來登剛合作,但當時還不是五星。)。對於那時的DELL、CISCO、IBM等等來說,最低級別的員工也得住五年級酒店,是一種硬性規定,以示和國內廠家的差別。對年輕的我來說,能「混跡」於這樣的「高檔」場所,大大可以滿足虛榮心。在1999年,普通的大學生畢業之初的實習期,工資不會超過800元。一個清潔工的月收入大致是600元。直到七年後,2006年上半年,我請了阿姨來協作照顧我
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

人口相關主題討論——現實理解系列之三 舒顏


http://xueqiu.com/8528235036/231875751、人口出生圖:查看原圖原圖:http://wenku.baidu.com/view/00f717f9fab069dc50220199.html2、關於中國人口的數據,不同出處不一樣。比如易富賢引用的數據,來自於另一個版本。http://www.cfbang.com/article/100003/13286/3、按2010年人口普查數據,0-14歲人口為222459737人,佔16.60%;15-59歲人口為939616410人,佔70.14%;60歲及以上人口為177648705人,佔13.26%,其中65歲及以上人口
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

業績增長的假象 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101ht4n.html昨天,我在博文中說到,某國企董事長在過去六年裡,帶領企業提高銷售額1.5倍,淨利潤也翻番有餘。今天,我想起,這家公司在六年裡增發了兩次新股,攤薄了每股收益。所以,六年裡,該公司的每股利潤其實只增加了70%。另外,集團公司在資產注入方面還給予了上市公司很多優惠措施。公司佔用的銀行貸款也增加了幾乎兩倍。我給董事長道歉:我高估了你這六年的業績。
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董事長的業績 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101hqfv.html又到了上市公司發佈業績的季節了。最近,我參加某國有企業的業績發佈會。董事長大談他任內六年公司發生的巨大變化:銷售額增長1.5倍,利潤也翻了一番多。在場的人都祝賀他。我還聽說,他最近要上調了。回到辦公室,我上網查看國家統計局的網站。中國這六年的名義GDP增長了140%,廣義貨幣供應量大漲182%。房價,地價漲了多少?說起來,那位董事長還跑輸了全國的平均值。憑什麼讓他上調?他的業績增長完全是貨幣幻覺!他的公司根本沒有增長!如果咱們的企業業績下滑(比如中遠,中鋼,中鋁,中煤,等等),他們就責怪&q
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

論越秀房地產信託基金(0405)於2012年下半年在收購及不收購之分派(初步,尚未完成)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0313/LTN20130313290_C.pdf初步評論,不計特別分派,看來好像較預計高出0.02仙,或0.07%,至26.49仙港幣。但實際上他們出了古惑地按港幣計算,沒有顯示人民幣的數字。因期內人民幣升值,如果按人民幣計,他們分派是減少了0.93%,由21.71仙人民幣降至至21.51仙人民幣。如果按上下半年計,下降了2.36%,至10.37仙,較以往年計的增長約8%,相距甚遠。如果不計當中的補貼,分派更差。資產值不計遞延單位下降4.4%,至4.57人民幣,如計及遞延單位,下降了超過
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發表時間:2013年3月13日 | 全文