董事長的業績 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101hqfv.html又到了上市公司發佈業績的季節了。最近,我參加某國有企業的業績發佈會。董事長大談他任內六年公司發生的巨大變化:銷售額增長1.5倍,利潤也翻了一番多。在場的人都祝賀他。我還聽說,他最近要上調了。回到辦公室,我上網查看國家統計局的網站。中國這六年的名義GDP增長了140%,廣義貨幣供應量大漲182%。房價,地價漲了多少?說起來,那位董事長還跑輸了全國的平均值。憑什麼讓他上調?他的業績增長完全是貨幣幻覺!他的公司根本沒有增長!如果咱們的企業業績下滑(比如中遠,中鋼,中鋁,中煤,等等),他們就責怪&q
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發表時間:2013年3月14日 | 全文

論越秀房地產信託基金(0405)於2012年下半年在收購及不收購之分派(初步,尚未完成)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0313/LTN20130313290_C.pdf初步評論,不計特別分派,看來好像較預計高出0.02仙,或0.07%,至26.49仙港幣。但實際上他們出了古惑地按港幣計算,沒有顯示人民幣的數字。因期內人民幣升值,如果按人民幣計,他們分派是減少了0.93%,由21.71仙人民幣降至至21.51仙人民幣。如果按上下半年計,下降了2.36%,至10.37仙,較以往年計的增長約8%,相距甚遠。如果不計當中的補貼,分派更差。資產值不計遞延單位下降4.4%,至4.57人民幣,如計及遞延單位,下降了超過
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發表時間:2013年3月13日 | 全文

專業人仕的財商 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/03/blog-post_12.html與電力公司的一位工程經理同枱食飯, 席間多是討論工程之類的事情。同時, 這名經理分享了一次到港鐵交流的經驗, 大讚港鐵管理屬世界級, 而他分享期間, 令止凡察覺到一件事。這位經理講述有關他到港鐵演講, 演講時曾有港鐵職員當眾問他:「中電與港燈都是電力公司, 所做的生意也差不多, 利潤管制的准許利潤率又一樣, 而中電的供電版圖又比港燈大, 為何中電的股價比港燈的股價還要低呢?」這位經理分享這個問題的意思, 是因為他覺得工程師突然問出這個有關財經的問題很奇怪, 而他又不懂答, 當時只能「吹
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發表時間:2013年3月13日 | 全文

繼續寫「悶」的文章 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/03/blog-post_9360.html早兩日悶悶地又有感而發地寫了一篇「悶的氣質」, 想不到收到很多blog友留言, 當中不少更自稱「CD-Rom」即只看blog但從未有留言的blog友, 你們的意見止凡全部收到, 實在多謝支持。記得在06年左右就開始寫東西, 亦曾無聊地出過一本書 (該書內容與投資理財無關的), 同年開始在yahoo開個戶口寫blog, 當時沒有特定方向。blog文有點個股分析, 又有點個股追蹤, 某公司業績又討論一番, 有特別新聞又評論一番, 甚至是把其他blog友的好文貼出來作點記錄 (但又沒有個
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發表時間:2013年3月13日 | 全文

教你怎樣分洋酒的級數及年份(VSOP、XO表示什麼意思?) 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e52u.html教你怎樣分洋酒的級數及年份(VSOP、XO表示什麼意思?)一、洋酒的分類國外蒸餾酒(簡稱洋酒)按製造原料可分為白蘭地(brandy)、威士忌(whisky)和蘭姆酒(rum)。白蘭地以葡萄為原料,若以其它水果為原料製成的蒸餾酒,則在白蘭地前冠以水果的名稱,如蘋果白蘭地、櫻桃白蘭地、梨子白蘭地等等。威士忌以麥芽和穀類為原料,單純的糧谷威士忌一般不能市售,只有和麥芽威士忌組成混合威士忌方可銷售。美國的波旁威士忌(bourbonwhisky)則主要以玉米為原料(玉米佔51-75%)。而蘭姆酒則以甘
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發表時間:2013年3月13日 | 全文

再等等 Rathman

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5b56fc2b0102e0x2.html前面說的過年前後能拿到加倉的錢有差錯,可能要到4月初,打亂了計劃。也罷,雖然這幾天大幅下跌,但是目前真的還未發現特別好的投資機會。4月份呢,誰知道呢;反正最不希望的是大幅的上漲,投資有的時候要靠運氣,4月份能否加到好倉就是運氣。前兩天把一點點中國人壽換成了中國平安,目前只持有一隻保險股中國平安了,已有小幅虧損。我估計不會長期持有保險股(因為實在是太複雜,又是高槓桿,不是我最喜歡的風格),目前只是在未發現更好機會的一個權衡之策。春節回家,湖北的一個小縣城,在很多小店已發現了有廣藥王老吉。通過微
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發表時間:2013年3月13日 | 全文

投資心裡踏實靠什麼? 翡翠般股票

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4e42ac970102e74o.html 投資心裡踏實靠什麼?靠的是業績增長。具體地說是靠企業業績能夠持續的增長,如果是螺旋式曲折上升也是好的。   股價的估值合理了以後,長期持有股票再提升股價,就要靠提高股價的基數就是每股收益。所以,品質與價值投資者的投資依靠的就是業績能夠增長的高品質企業。   能夠發現新的高品質企業,如果有那個能力那挺好,注意能力圈原則。如果沒有這樣的能力也不要怕,有些高品質企業是經過實踐檢驗了的,天然因素使之具備持久的競爭優勢,我們品質與價值投資者就等待其因
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發表時間:2013年3月13日 | 全文

拉菲、茅台、喜詩糖果 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e52i.html拉菲中介商將2011年份拉菲定為350歐元每瓶,而拉菲一年產量約為20萬支!說拉菲等同喜詩糖果,大概是的。年產3000萬支的茅台是不是喜詩糖果?是的,翻版的A貨!其實最適合與中國白酒的長期發展拿來比較的,應該是四大干邑:軒尼詩、人頭馬、馬爹利、拿破崙的情況。歐美人口相加也與中國相當接近,富裕人口更遠高於中國。現在四大干邑年產量約為1.6億支,而大部分為出廠價10歐元以下的VSO和VSOP,高端的XO和Extra佔不足10%!即便如此,700ml的XO的市場零售價也未能超過100歐元,VSOP
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發表時間:2013年3月13日 | 全文

甘羅十二為相 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/03/blog-post_11.html甘羅十二為相乃秦代一個傳奇,當年甘羅以十二歲之齡出使趙王,利用秦國兵威先脅迫趙王割出五城。再以秦趙聯盟之名再下燕三十城,其中十一城歸秦。其實在十八世紀末的大英帝國,同樣有個約翰.馬爾科姆(John Malcolm)以年僅十二的齡出使波斯王法特赫.阿里沙.卡扎爾(Fat'h-Ali Shah Qajar)締結同盟對抗沙俄東拓的策略,成為當年英俄爭霸的大博奕(The Great Game)中一個燴炙人口的故事。猶記得當年修讀奸商管理有一英國商業理論大師查爾斯.韓第(Charles
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發表時間:2013年3月13日 | 全文

2014想生小朋友、想今年內搬出、舉一反三(答) Home Blogger

http://www.homebloggerhk.com/?p=6958私樓居屋定村屋BY買樓問題首先要解答問入何種住宅,私樓對於大部份打工仔一族肯定是最好的。因九成打工仔都缺錢,買樓要配合銀行做按揭。而私樓用作抵押借錢可借最多成數、息口又低,較易批核。居屋當然借錢易,但如日後你想套現作私人用途,一來未補地價之居屋近乎做不到,二來居屋客路總是「平民」,大部份時候跑輸大市。當然現時政府每年為市場引入5000買家,令居屋市場「十年逄一潤」,往後居屋變化還看政府政策。村屋通常只借一半或七成,小心買入時要同律師搞好業權(尤其丁屋)和其餘法律責任,適合已有一定經濟能力者購入。當然有部份不願花錢於樓房者亦
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發表時間:2013年3月13日 | 全文