達登飯店:慷慨分紅的餐飲連鎖企業 kevin23

http://xueqiu.com/1302676424/23785557達登飯店是全球最大的休閒連鎖餐飲集團,運營超過2100家餐廳,包括其最大的三個連鎖品牌:橄欖花園(Olive Garden),紅龍蝦餐廳(Red Lobster)和LongHorn牛排餐廳。過去幾個季度,公司運營狀況並不理想,2013財年(截止2013年5月26日)預期由於較高的支出,盈利將低於去年。同時更高的工資稅和汽油成本,加劇了對自2007-2009年經濟衰退以來飽受經濟緊縮困擾的達登飯店主要中產階級消費群的可支配收入的影響。事實上,在剛剛過去的第三財季(截止2013年2月24日),橄欖花園(Olive Garde
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發表時間:2013年5月10日 | 全文

股民要從憤怒中走出來 張化橋

http://xueqiu.com/4035610190/23794853股民要從憤怒中走出來過去10多年,全球股民都虧了錢,這還不包括通脹對購買力的侵蝕。未來10年看起來也不妙,大家很憤怒,於是怪政府,怪投行,怪貪婪和欺詐的企業家,還有怪自己。這很不健康。我們退一步,看看應該從中學點什麼。我覺得有兩點特別重要: 一是股民的獨立性,二是政府的政策調整。簡言之,我們要從憤怒和指責中走出來。1. 股民的獨立思考• 分析師要獨立於投行業務。• 分析師要獨立於上市公司。• 分析師要獨立於昨天的自己:你昨天看錯了,你不需要死撐。你只需要說一聲:「我變卦了!」或者「我以前看錯了」。能做到無包袱,自然一身輕
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發表時間:2013年5月10日 | 全文

以史為鑑系列(二)—— 中國消防(會是天廣消防的明天嗎?) 小魔心


http://xueqiu.com/2624890751/23789576中國消防(原名萬友消防)於2002年在香港創業板上市,曾經輝煌過,在06年股價達到了1.16元,但隨後出現了明顯的一波下跌,在經歷了08年的金融危機後,最終走上了價值毀滅的道路。本篇的目的主要是以史為鑑,留作後期作投資參考。查看原圖查看原圖從整個行業的發展上來看,近年來,隨著國民經濟的持續、快速發展,城市化進程的穩步推進,固定資產投資的高位運行為我國消防行業的高速增長提供了客觀需求;另一方面,各級政府對維護社會安全和消防的高度重視,消防監管體系的逐步完善,國民消防安全意識的提高則為消防行業的發展提供主觀動力。同時,由於我
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發表時間:2013年5月10日 | 全文

違反人性 蔡東豪

http://thehousenews.com/finance/%E9%81%95%E5%8F%8D%E4%BA%BA%E6%80%A7/最近看到一個訪問,受訪者是資深基金經理,他說了一句發人深省的說話:「價值投資對大部分投資者都不適合,因人性怕痛。」意思是,價值投資牽涉痛,怕痛的人做不成價值投資者。其實這位基金經理說出我們已知的事實,只是他的解釋赤裸得令人不舒服。簡單而言,價值投資是尋找股票價值和價格之間的差別。市場訊息絕大部分時間流通順暢,出現這些差別,通常牽涉人棄我取的情況,即是價值投資者跟主流投資者持相反意見。這些所謂「抵買」股票不會是很明顯的,其他投資者不是看不到,而是看到後不覺得抵
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發表時間:2013年5月9日 | 全文

CPI與PPI剪刀差帶來的投資機會與風險 歲寒知松柏


http://xueqiu.com/1272530506/23795954早上國家統計局公告了4月份的CPI和PPI數據,CPI漲PPI跌,並且剪刀差越拉越大,趨勢非常不好。貨幣政策我看是加息不可能,跟著歐美日降息也不行。查看原圖查看原圖查看原圖查看原圖我想,CPI與PPI的剪刀差拉大,原因大概有幾個:一是大部分行業產能過剩,經濟危機現雛形;二是結構性問題嚴重,靠投資拉GDP的模式已經基本用到極限,邊際效益遞減到負數;三是劉易斯拐點不斷深入與人口紅利消失。那麼,哪些行業和個股不會受損甚至會受益呢?在劉易斯拐點時段,消費品價格漲,人工漲,服務行業漲,上游的採掘業及附加值低的勞動密集型產業受損大。
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發表時間:2013年5月9日 | 全文

價值投資教條, 如何理解? Consilient_Lollapalooza

http://blog.frankyfan.com/2013/05/blog-post_1694.html我們都喜愛權威, 因為權威說的, 便是對的. 為了不要學而不思則罔, 今日嘗試思考一下價值投資. 那些是重點呢?學習價值投資時, 教主給出不少教條. 例如, 不買高PE, 不買科技股, 買管理層, 有王子不買青蛙,  恐懼時買入, 護城河, 市場先生, 安全邊際, 現金流, 長期持有, 好機會才揮棒, 不用衍生工具, 只看基本面, 不看宏觀, 升就羸跌就更平, 快樂工作等等.其實如果單純用以上的教條, 好有機會出問題. 因為這是Attribute-based的思考方法, 因為市場
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發表時間:2013年5月9日 | 全文

2013-5-7 工作記錄 燕子 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101l4oy.html先拿出時間更新一下高速公路今天看寧滬高速情況不太好,收入小幅上漲(車費收入是下降的,房地產開始結轉,因此總收入上漲)淨利潤是下跌的,費用控制還可以,毛利率下降(各條路的毛利率都在下降)8天國慶長假免費放行的影響:8天實際收入車費收入3503萬元,同比減收8944萬元,佔車費收入總額1.76%,另農產品綠色通道免收車費範圍擴大,當期免收車費收入1.16億元,佔車費收入總額2.29%312國道滬寧段2012年撤除了兩站兩點,導致該路產的虧損進一步擴大,毛利率暴跌到-164.8%為此江蘇省政府答應
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發表時間:2013年5月9日 | 全文

2013-5-7 工作記錄 Aline 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101l4ne.html今天做了半周德國新聞翻譯。TELEKOM的限速政策讓大家都很不滿。有聲音在呼籲默克爾進行干涉。德國網站都報導了中國查處了2萬噸非法豬肉,抓了900多名嫌犯。原本以為是網站弄的虛假新聞,專門在公安廳網站上找,結果是真的...真讓人覺得很丟人。什麼時候madein china才不會讓大多數外國人想到便宜劣質等名詞...繼續做了舟山港區的資料整理,大概都找了。網速非常不給力,google地圖卡的不動彈。寶鋼馬跡山項目真是大,一期、二期有5000萬噸吞吐量,三期在上個月開工,再加5000萬噸。有40
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發表時間:2013年5月9日 | 全文

2013-5-6 例會補記+工作記錄 Aline 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101l3s4.html昨天例會:BNSF歷史悠久了,2010年被巴菲特收購。私有化的基礎設施跟中國的盈利能力真是不一樣。2004年提價,然後在收購後繼續大幅提價,30美元/千噸/英里。每年能賺30億美元。遞延所得稅這個真是要搞搞清楚。同時要注意到消息的全面性,作為公司立場的人,認定是有些東西不會說。還有不能只跟大秦比,不是一個概念的。大冶特鋼,沒有聽仔細,有點迷糊...注意到一個數據,2009年銷售價格下降了2000元/噸,但是單噸毛利還是在大幅上走的。什麼樣的管理者對於企業的生死存亡真的是至關重要的。所以要挑選
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發表時間:2013年5月9日 | 全文

2013-5-6 工作記錄 cece 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101l3t2.html今天比較充實,做了國航的卡片,和機場相差很多。品牌做了一半,晚上有雜事。上海機場季報點評如下:一、經營指標:2013年1-3月旅客吞吐量累計1129.4萬人,同比增加6.39%,其中國內584.1萬,國際417.3萬,地區128.1萬;貨郵吞吐量66.5萬噸,同比減少3.27%,其中國內8.2萬噸,國際50萬噸,地區8.3萬噸;飛機起降架次8.84萬架次,同比增加1.99%,其中國內4.7萬,國際3.2萬,地區0.8萬。 二、收入成本 一季度營業收入11.9億,同比增加7
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發表時間:2013年5月9日 | 全文