2013-04-21 John 工作記錄 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101kryq.html整理完了所有年份的投資情況後,今天把視角重點放在了成本上,因為軸承鋼和滾動體配件佔比分別為35%和30%(07年招股說明書),所以一直在尋找這2大主力原材料近幾年的價格走勢變化,可惜的是目前只能找到零星的信息。過程中,由於知道近幾年公司業務結構因為齊重的出現以及風電等大項目的投資,使得資產負債表的成本結構已經發生重大改變,所以也試圖找這幾個大項目的成本來源和佔比。於是又回到公告中去看這幾個大項目的具體情況,可行性報告裡對於製造工藝流程可以作為輔助參考。要想搞細,還得繼續深挖細作。至少做到心裡
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發表時間:2013年4月24日 | 全文

2013-4-22 工作記錄 cece 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101ksi0.html  比較充實的一天。 這周工作的重點是大和房屋,今天把會計科目核對了一遍,整理各個事業部門的分部信息。下午翻譯了上週三天的日本經濟新聞,明天再翻譯近三天的一起放到論壇。晚上背單詞、看書。今天最大的收穫應該是,對利潤表有了進一步瞭解。「收入」分營業收入(其中分主營業務收入和其他業務收入)、公允價值變動損益、投資損益;「費用」分營業成本(主營業務成本、其他業務成本)、營業稅金及附加、三大費用、資產減值損失。毛利對應營業收入與成本,營業利潤對應收入與成本,利潤總額在營業利潤基礎
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發表時間:2013年4月24日 | 全文

2013-4-21 工作記錄 Aline 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101kro9.html今天講了寧波港,還有兩個問題,一個是子公司中參控股公司的數據還要整理下,總資產淨資產等,這個要計算集裝箱業務和鐵礦石業務的周轉率等。二是在計算未來資本支出的時候還要再整理下所有港區未來規劃中的碼頭泊位情況,同時要注意公司股權、債權融資的可能,以及未來資本支出的時間安排等。另外還有一些沒有搞明白的地方,比如大榭招商公司的集裝箱淨利潤變化年度差異較大等,需要再核實。還有三個房地產公司的年報更新。這三個公司都是負債率很高,80%左右,這是行業特徵吧,尤其是保利,上市前只有9億的淨資產,而現在到了4
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發表時間:2013年4月24日 | 全文

上周更新 (14 Apr - 20 Apr) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM

http://partipral-hk.blogspot.hk/2013/04/14-apr-20-apr.html上星期初恆指曾一度跌穿今年低位, 大市氣氛亦欠佳. 不過星期五傳出MSCI或將內地A股納入新興市場指數, 純粹一則普通新聞, 但竟然能夠帶動恆指借勢反彈500多點, 令人意外. 今年已經經歷過不止一次傳出所謂利好因素刺激內地A股, 港股尤其中資股往往亦會藉以急升, 可惜最後往往無以為繼. 今次升勢會否一如之前一樣只屬放煙花暫時無從估計, 但內地股市早已證明不能再寄予任何期望, 因此無謂因為一日急升而太過上心.金價大跌為本週矚目財經消息, 塞浦路斯賣金救國, 虛擬貨幣Bitcoin
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發表時間:2013年4月24日 | 全文

於軍:週期VS成長 雪球匯

http://xueqiu.com/2552920054/23630070以下為和聚投資合夥人於軍在雪球2013投資策略會北京專場的演講實錄,演講題目是《週期VS成長》。很高興有這個機會跟大家交流一下,我講的可能沒有王總剛才講的那麼有詩情畫意,我的演講題目是《週期VS成長》。   現在大家都很關注成長股,覺得成長股好,我認為也要關注週期,畢竟週期股現在的估值很低。   我先從市場結構說起,從A股市場結構上看,金融、石油、煤炭這三個行業在GDP裡佔比只有15%左右的份額,但在整個A股市場的市值差不多佔到50%,它的盈利在整個市場裡大概佔70%左右。所以說,A股市場是一個結
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

$民生銀行(SH600016)$ 民生銀行能走多遠? 東博老股民

http://xueqiu.com/9528220473/23632617以下為知名個人投資者東博老股民先生在雪球2013投資策略會上海專場(3月30日)的演講實錄,題目為《民生銀行能走多遠?》我剛才看了那個介紹上面說要讓我說民生銀行能走多遠?其實這個話題我來之前我還不知道,這是剛剛才看見的,它要走多遠其實這個對我來說是老話題了,也就是說在2008年的時候就說了民生銀行是十年十倍?也就是說按照現在的價值是30多,如果現在來看時間過去了4年多,這銀行的發展比我想像得要好得多,所以現在來說民生銀行一般我可以看50,但是說實話我拿不到50,因為這一次漲了幾天我都睡不著覺,我都想賣出了,不要了,你這樣
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

利率戰爭——金融創新與券商創新的本質 陳浩健


http://xueqiu.com/9431824753/22654122l 哪裡有管制,哪裡就有(市場化)套利改革開放三十年,管制和市場之間總是存在商業和投資機會:目前從中國金融行業看,管制主要在於資金利率以及人民幣匯率(資本項目完全放開),目前都是穩步從以前的完全管制向未來的全面市場化推進,推進過程中,官方推進速度和實際情勢變化存在差距,自然存在套利空間,金融創新一方面就是對此套利,一方面就是壓縮套利空間,加速完全市場化。l 利率市場化形成目前金融創新券商創新的核心動力   利率市場化,是本文討論的重點。在中國利率未完全市場化的現在,明顯存在多個分割的,定價不一的,風險和收益不匹
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

關於分散投資 (三) 精選2012


http://xueqiu.com/1858276368/23606608為什麼隨機指數長期來看能跑贏大市?接下來,嘗試從幾個不同的方面進行探討。首先是理論的層面。其實胡亂選股能夠跑贏市場是有堅實的理論基礎的。現代金融中有幾個關於投資組合的理論,當中最重要的要算資本定價模式,即CapitalAssets Pricing Model,這一理論最早於60年代就被提出來,後來經過多年的完善和發展,於1990年獲得諾貝爾經濟學獎。目前這一理論已經得到了廣泛的理解和應用。股市上常被提起的beta即來自這一理論。單個股票或者股票組合的預期回報率(Expected Return)的公式如下:  查看原圖由於
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

關於分散投資 (二) 精選2012


http://xueqiu.com/1858276368/23606596今天想說的是,分散投資,亂買一氣,長期也能跑贏大市,跑贏基金,掙大錢。說到胡亂買股,大家都會想到擲飛鏢選股。在網上搜索擲飛鏢選股,可以搜到很多相關的報導,甚至學術論文,所有的報導都有相同的結論,那就是,隨機的選股,亂買一氣的結果往往比實施主動管理的基金表現要好。盲拳打死老師傅,無招勝有招的故事,如果是真的,會令無數投資初哥欣喜若狂,而同時也令無數每天讀著數不清的報表和報告還要去到上市公司做實地考察,用各種各樣的公式計算企業估值自認為是職業投資者的人覺得狗血悲催。不幸的是,歷史數據證實了這一點。其中最具體的一個有據可考的實
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發表時間:2013年4月23日 | 全文

價值投資是一種信仰 風雨人生價值路

http://xueqiu.com/1298400983/23623798「你應該投資的是有品質的個人和組織,而不是經濟的好壞和股價的波動。-- 約翰博格《品質為先》價格是結果,如果一個公司可持續利潤增長了100倍,市值增加100倍是自然的過程。但如果對企業理解不夠深刻,很難有耐心等待公司從樹苗成長為參天大樹。   我有兩個朋友,分別於2年前各買了某兩個公司的股票。現在每年的現金分紅對比他的成本大概在15-20%不等,而且企業的利潤增長情況,現金流情況都非常好。他們不怎麼知道股票價格,也無需知道。但同時,你覺得市場會無效到保留他們買入的價格到現在,從而讓他們把分紅繼續用原價格買入獲
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發表時間:2013年4月23日 | 全文