股權信託治理不良,澳大利亞首富家族對簿公堂

http://www.xcf.cn/newfortune/gongsi/201209/t20120920_354853.htm於創辦人和第二代對信託治理和家族治理兩方面的疏失,澳大利亞萊恩哈特家族圍繞家族股權信託發生內鬥。考慮以家族信託傳承家業的中國企業家要避免重 蹈覆轍,一方面要謹慎選擇信託受託人或管理人,制定一套信託控制權的傳承機制,並成立信託管理委員會;另一方面,家族治理也必須同時進行,以傳遞家族價值 觀與維繫良好的家族成員關係。   近日,澳大利亞採礦業巨頭吉娜·萊恩哈特(Gina Rinehart)家族的兩代人圍繞家族股權信託發生內鬥。無獨有偶,香港新鴻基集團郭氏三兄弟均為其父
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發表時間:2012年10月14日 | 全文

分眾私有化背後江南春的進與退


http://www.xcf.cn/newfortune/texie/201209/t20120920_354850.htm分眾上市後,江南春一路積極進取,通過併購不斷推高分眾估值,並通過高位減持、期權激勵等財務手法套利,實現了個人利益的最大化。2008年,江南 春淡出管理崗位,但分眾由於遭遇金融危機、央視曝光等事件衝擊,業績大幅下滑,2009年他重新出山。在通過定向增發等方式重獲分眾控股權之後,江南春開 始重組分眾業務,其策略也由進轉退,通過剝離好耶等非主業和低毛利主業、重新聚焦三大主業,變外延式增長為內涵式增長;同時,通過新推Q卡業務展開二次創 業。私有化退市,仍可看作分眾戰略調整思
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發表時間:2012年10月14日 | 全文

中概股:私有化那些事兒


http://www.xcf.cn/newfortune/texie/201209/t20120920_354847.htm 從盛大網絡、阿里巴巴到分眾傳媒,中概股私有化事件近年此起彼伏。儘管阿里巴巴等私有化的原因可能是大股東在下「一盤很大的棋」,但多數公司的起 因是中概股頻遭做空機構狙擊,導致股票估值偏低,股東方意欲私有化退市後重組業務,再謀求國內或香港上市。看好其中的套利機遇,已有數十家PE介入相關企 業。然而,中概股私有化過程中充滿時間、費用成本較高和小股東抗議等風險,紅籌公司尤其是VIE結構的紅籌公司回歸A股,更是困難重重。即使成功「出口轉 內銷」,如果公司業績沒有實質提升,A股
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發表時間:2012年10月14日 | 全文

DDR金融創新不是萬能的


http://www.xcf.cn/newfortune/texie/201209/t20120920_354844.htm DDR憑藉基金投資平台的股權融資 能力支持了規模的擴張,並締造了持續10年以上的優異股東回報。經驗數據顯示,規模效應確實能夠使商業地產企業的淨租金回報率提升2-3個百分點。但規模 效應不是全部,隨著宏觀週期的轉向,資金成本的上升和抵押物的貶值暴露了潛在的風險敞口,激進擴張的企業仍將面臨破產威脅。因此,無論在任何市場上,駕御 週期的能力對於商業地產企業來說都是最重要的。  Developers Diversified Realty(DDR)於1965年成立,是全
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發表時間:2012年10月14日 | 全文

零售業行情遠未回暖

http://www.eeo.com.cn/2012/1010/234445.shtml經濟觀察網 陳岳峰/文 零售業回暖了? 一些媒體根據中秋、國慶假期期間各地零售企業的銷售數據做出了這一判斷。 節日期間,北京市130家重點商業企業實現銷售71.6億元,同比增長13.6%;青島10家零售企業7天實現銷售14.6億元,同比增長16.8%;武漢商業社消品零售額約100億元,同比增長18.3%;四川省節日期間社消品零售額276億元,同比增長18.5%。 不可否認,儘管經濟減速,有些地區的零售企業在兩節期間業績仍有增長。 據稱,蘇寧、國美、大中在北京市場的節日銷售額共超過20億元──連受影響
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發表時間:2012年10月14日 | 全文

一場高速免費的舉國試驗

http://www.eeo.com.cn/2012/1013/234628.shtml經濟觀察報 記者 言詠 沈念祖實 王井懷 周麗麗 9月30日凌晨3點,史哲一家起床準備。今天他和妻子林欣計劃帶兒子開車回山東老家,同行的還有史哲的父母。 兒子才 1歲9個月,不敢讓他隨便吃外面的飯菜,做爺爺的特意蒸了豬肝帶上,準備到服務區熱一熱給孩子當午飯。史哲的老家在山東泰安東平縣下面的一個村子,他們曾 經在清明節開車回去過,早上八九點走,7個小時能開到,給孩子準備一頓飯足夠。考慮到國慶黃金週會更堵,他們特意把出發時間提前,林欣記得很清楚,當抱著 熟睡的兒子出門時,是凌晨4點50分。
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發表時間:2012年10月14日 | 全文

好消息,馬修斯在拋李寧(02331) BILL

http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400101cti5.html 馬修斯,是我自己幫她起的名字,是一個外資基金---Matthews International Capital Management, LLC。 08年的時候,當筆克遠東在最低價,0.45HKD,這傢伙拚命賣,我順手撿了部分還持有至今。   今天看到她拋售李寧在5%一下了,我相信她繼續是逆向指標,從她的持股及買賣過程判斷---典型的貪婪時貪婪,恐懼時比誰都恐懼。希望馬修斯的投資人安好。   我是眼睜睜看著李寧在反彈,因為沒有足夠的資金建立足夠的倉位,
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發表時間:2012年10月14日 | 全文

反對基礎設施投資者的荒唐理由(ZT) 黃祖斌

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b0e1c3e0102ebnm.html  本文為轉貼,個人的感覺是,經濟學家首先應該是一個有基本良心的人,說人話,而不是紛紛向郎咸平這種財經演員這個職業和盈利模式靠攏。   反對基礎設施投資者的荒唐理由 杜建國 9月26日晨       9月8日,中國國家主席胡錦濤先生在拉迪沃斯托克出席亞太經合組織工商領導人峰會並發表主 旨演講時,強調要「加強基礎設施建設,夯實經濟發展基礎」,「加大對基礎設施建設、公共服務的投入」。僅僅三天後,國務院總理溫家寶先生出席
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說盡價值投資(ZT) Rathman

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5b56fc2b0102dyx8.html 拍兄的一篇短文說盡我心中的價值投資。收藏、學習和回味。 摘自:水晶蒼蠅拍《與雪球網友在線交流的問答集錦 》 【投資者的分野是在於信息的有效組織和解讀】 你好。能力的提高似乎沒有什麼捷徑,多學習思考必不可少。但我想說的是思維方式鍛鍊+分析方法論是非常關鍵的,分析要沿著一個框架來進行而不是四處發散。 而分析框架的形成,就很需要對一些本質性的問題有所思考。比如,到底什麼才是企業的價值呢?這種價值的表現形式應該是哪些?投資的成敗到底取決於什麼因 素?由此再延伸應該特別
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[轉載]夢話:Apple Boracay的碎片哥

[转载]梦话:Apple
http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01015g8u.html 中芯國際初建的時候,口號喊得很大很響,貌似幾年就可以KO掉TSMC。偶很不幸,當時是他們最大的設備供應商的服務經理,回想當初的日子,除了戰壕裡的 感情,毫無有趣可言。當初我就不認為張汝京會成功。理由很簡單,你想做太陽,就要散發光明,惠及鄰里,哪能不停要求別人貢獻。雖然紅太陽確實是這樣升起 的,那只能是顆超新星,結局是自爆,留下一個白矮星,或一個黑洞。但是國人習慣了這樣的紅太陽,所以紅都讓不少人興奮得很。 蘋果的崛起,當然也有人倒霉的,譬如Nokia,但是大部分人是得利的。Nok
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