2013-04-02 工作日誌 ROGER 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220101a0on.html今天遇到兩家很有代表性的企業,中興商業與開元投資,以02年為起點,作為當時的區域零售龍頭,兩者選擇了不同的發展路徑。中興商業耕耘主業,通過未分配利潤的積累及經營性負債來繼續擴大超市及百貨經營,瀋陽輻射至東北,保持盈利能力的同時,利用品牌影響力的加強獲得更高的上游議價能力,從而良性提高權益乘數來使ROE翻了接近一倍。反觀開元投資,初始時擁有更好的人均效率及費用控制,但管理層面對零售業充沛的現金流沒有考慮進行派息,而是投資股市、房地產、煤礦、電商等,雖然幸運的在06與10年因煤價高漲而獲得不菲收
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發表時間:2013年4月4日 | 全文

山寨崛起, 外需回流, 資本何去何從? Consilient_Lollapalooza

http://blog.frankyfan.com/2013/04/blog-post.html4核8顯, 6寸IPS, 2G ram, 1300萬像素, android 4.2, 安免免跑分15000, 你以為是Note 2嗎? 或新一代最強手機嗎?不, 這只是人民幣1400的山寨手機.不止這樣,  50寸, 4k 電視, 日本賣50000, 國產可以賣到8000.手機如是, 電視如是, 家電如是, 汽車如是. 中國製造, 已由外需, 慢慢變成"自給", 再從"自給", 轉向出口. 這是很大的製造業主題.由外需轉"自給",
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發表時間:2013年4月4日 | 全文

派得好投資組合月結 (Mar 2013) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM

http://partipral-hk.blogspot.hk/2013/03/mar-2013.html16% 港華燃氣 (1083.HK)15% 置富產業信託 (0778.HK)11% 大快活集團 (0052.HK)11% 永安國際 (0289.HK)9% 永嘉集團 (3322.HK)8% 時代集團控股 (1023.HK)8% 敏華控股 (1999.HK)7% 聯想集團 (0992.HK)6% 稻香控股 (0573.HK)6% 中國全通 (0633.HK)2% 現金投資組合單位面值: 91.47月回報: -1.46% / YTD: +1.26%)(上月月結: 92.81 / 2010年7月
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發表時間:2013年4月4日 | 全文

銀行無收罰息? 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/03/blog-post_30.html到銀行簽好了加按的文件, 等5月套現。真有趣, 申請了加按之後, 止凡不停聽到新聞報導新造按揭的消息, 兩大行加息, 之後又多些銀行加入。明明自己計劃在5月, 即一年罰息期加後 (應該還要罰息, 不過進入第2年就少一點) 才加按套現, 神推鬼擁下在2月時樓價到位後去申請, 變相避開加息, 真好彩。銀行職員跟我說回贈多少, 手續費會先過戶, 然後成功申請後就發還之類。有一點很奇怪, 當我問實罰息金額時, 她竟說無罰息, 解釋說今次不把我當成是提早還款, 只是當成是加按 (但這次的實際操作
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發表時間:2013年4月4日 | 全文

加按套現的投資選擇 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/04/blog-post.html上文提到加按套現投資計劃, 目標應該是投資股票, 跟上次一樣, 這筆有成本的資金, 投資對象一定要更穩健, 如果輸清的話, 不是資本歸零, 還要欠債, 絕對不可亂來。尤其是上一次有一個美好的經驗, 更加不應被上次的回報沖昏頭腦。現在止凡留意南方A50(2822), 她追蹤50隻A股 (富時中國A50指數), 中國A股已經跌了多年, 由6000點跌至2000點, 2000點又停頓了一段時間, 估值亦很低。南方A50跟安碩A50(2823)一樣是追蹤富時中國A50指數, 唯一不同的是南方A50是
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發表時間:2013年4月4日 | 全文

想與國壽話別 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/04/blog-post_2.html不久的將來止凡可能會有一個操作, 就是跟國壽(2628) 說再見, 有機會換馬A50。今天心情還是十五十六, 金融海潚之後至今5年, 國壽每一份業績都不算好, 近兩三年還不停發盈警。每次都想應該是A股市場的問題, 但再看看其保費收入亦沒有寸進, 實在不知道它再搞什麼。若果靠A股市場投資回報, 我倒不如換馬買入市盈率只有8倍多的南方A50。我相信就算他日A股市場爆升, 國壽亦沒有A50升得多、升得快, 因為我認為公司內部效率有問題, 股東的資金應該不停被浪費掉。當初買入國壽時, 不少受林森
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發表時間:2013年4月4日 | 全文

牛長熊短65年,鬼子來了沒得玩---讀《香港股史》有感(三)摸啊摸

牛长熊短65年,鬼子来了没得玩---读《香港股史》有感(三)
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940101bfzn.html由於早期香港股市沒有股票指數,而匯豐銀行在第二次世界大戰結束前業務集中於香港,與香港經濟同呼吸共命運,所以用匯豐銀行的股票行情為脈絡串起香港股票市場重要歷史事件。來源:《香港股史》1,1877年--1889年,從牛市到泡沫破滅 由於港督軒尼詩的開明政策,匯豐股價從1877年197.5元上升到1890年的452.5元,與此同時匯豐銀行股本從1866年的40000股增長到1883年的60000股,所以匯豐銀行總市值實際升幅要大於其股價上升幅度。 1888年-1890年,香港公
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發表時間:2013年4月3日 | 全文

瑞房集資:忍無可忍?再忍一忍 BILL

http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400101m8xf.html今年沒哪家內房股像瑞房的投資者那麼鬱悶,自嘆倒霉。跟一隻豬在摔跤!盈警也發得太輕微了,想不到核心盈利跌成那樣慘不忍睹,相對於深控這些賺得多到不好意思的內房股,瑞房算是個少賺得不好意思的極端內房股。號稱內地時尚地產教科書的瑞房,犧牲自我和小股東,造就她周邊地塊及所在城市的欣欣向榮,實現老闆的「宏圖偉業」好偉大,好悲劇。 忍無可忍,再忍一忍吧。也許逆轉就在不遠前。雖然我也有千言萬語想詛咒她,但我還是選擇參與供股。她最大的風險不是已經共知的壞消失,差業績,而是人民幣貶值風險!她還在賭人民
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發表時間:2013年4月3日 | 全文

Nixon Shock 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/04/nixon-shock.html1971年8月13日,美國總統理查德·米爾豪斯·尼克松(Richard Milhous Nixon)選擇在這個黑色星期五宣佈美元和黃金脫勾,史稱Nixon Shock。尼克森是近代美國乃至世界歷史舞台中一個傳奇人物,早年素有反共鬥士之稱,是麥卡錫主義的擁護者和極力倡導者。豈料在1972年2月秘密訪問中國毛澤東主席,開展了中美利加(Chinamerica)這個近半世紀最重要的外交方向,不知道當年受麥卡錫主義折磨美國人會如何看待這名狡猾善變的政客。在1944年7月二戰結束在即,全球政
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發表時間:2013年4月3日 | 全文

給自己的情書——2012年枯榮致股東信(下) 枯榮

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e0101d3rw.html帳戶持倉第二大的行業是保險行業,主要是中國平安及中國人壽。中國平安和中國人壽在上市時便引起我的注意,但是當年市場對保險股的瘋狂追捧讓我望而卻步。時間真是個神奇的東西,幾年過去,市場的寵兒便已成為棄兒。對於保險行業比較複雜的業務,外部人都是管中窺豹。但是多年跟蹤的結果讓我對保險股的認知停留在比較樸素基礎的水平。 簡單來說,保險行業可以從兩個方面不斷積累可投資資產,一方面是現有保單的持續性(中國平安2012年13個月保單繼續率為92.7%,25個月為90.2%),一方面是新增保單(儘管
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發表時間:2013年4月3日 | 全文