從錯誤中學習 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/04/blog-post_9.html近日換馬換走了兩支股票, 分別是國壽(2628)及瑞房(272), 止凡持有都有好幾年時間, 早前在這裡亦有發文討論。這兩個都算失敗例子, 持有多年都只能平手及微蝕一點收場。通常我們都不多會在贏錢的例子身上學習到什麼, 反而可以在失敗的例子身上學習, 因此看看學到什麼。不能在年報中找到的優勢不可信。行業優勢不是絕對, 本以為保險股跟銀行股應該越大越能分散成本, 保險計劃的風險亦越能分散。加上國內的保險業還在初期, 日後成長空間實在很大。瑞房又稱有新鴻基式的發展, 又有上海新天地, 感覺都
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發表時間:2013年4月11日 | 全文

起底明天系:神秘巨鱷如何潛行

http://www.yicai.com/news/2013/04/2608847.html但偉笙歌歸院落,燈火下樓台……近一年之內數起大手筆併購,讓中國資本市場上最為神秘的巨鱷明天系浮出水面。當許多名噪一時的「系族」企業或衰亡或式微之際,肖建華麾下的明天系卻進入了快速發展時期。不僅控股參股以及曲線持有幾十家上市公司,還構建起涵蓋證券、銀行、保險、信託、期貨、PE、基金等完整的金融產業鏈。就是這樣一個資本市場的龐然大物,依賴內部嚴格的保密機制、公關團隊、媒體控制等手段,得以長時間隱形。明天系掌門人肖建華,其經歷不乏傳奇色彩。1971年,肖建華出生於山東肥城市安駕莊鎮南夏輝村一個普通教師家庭,1
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發表時間:2013年4月10日 | 全文

盤點這幾年的投資失誤 - 也許我們都是盲人摸象 icefighter

http://xueqiu.com/1622002697/23494271早醒了,睡不著,起來寫文章。想不到雪球上5點鐘就有人敲開市鐘了。10年開始投資股票,真的是無知無畏,什麼都不懂。我經過一番自我摸索,看中了港股復旦張江。可惜資料很少,我在網上用各種關鍵詞,拚命挖掘資料,拼湊了一些文章,即使到現在,在網上搜索復旦張江的投資文章,好像基本上只能搜到我寫的,其他人的依然不多。投資復旦張江不能算賠,我滿倉持有半年多還是一年,可能是略虧,我就出來了。A股這個時候我主要研究並發文看好的只有兩個股票,昆明製藥,福瑞股份。昆明製藥還算看得準,但是福瑞股份就走眼了。這個股票我沒有買,但是公開發文看好的也算
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發表時間:2013年4月10日 | 全文

計然之策對投資的啟示 自在投資

http://xueqiu.com/1371970977/23507397一、簡述   《史記-貨殖列傳.計然之策》大概可以稱得上是中國古代有記載的最早的經濟理論。    策一:「論其有餘不足,則知貴賤。貴上極則反賤,賤下極則反貴。」——如果某種商品盈餘則供給大於需求,價格勢必走低;如果某種商品不足則供給小於需求,價格就會高漲。任何事物均處於循環運動的過程之中,否極泰來。這個觀點亦即現代經濟學原理的依據市場供求衡量價格漲落的觀點。    策二: 「夫糶,二十病農,九十病末。末病則財不出,農病則草不辟矣。上不過八十,下不減三十,則農末俱利,
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發表時間:2013年4月10日 | 全文

從歷史看"自上而下"和"自下而上" 付羽_投資筆記

http://xueqiu.com/9335803133/23508177以前在參加雪球財經組織的一個投資者聚會的時候做過一個演講,演講的主題就是「自上而下」和「自下而上」分析法的比較,當時那次演講準備得很倉促,當時只是對「自上而下」和「自下而上」分析法一些特點做了總結,並以白酒為例分別從「自上而下」和「自下而上」分析法對其進行了簡單的分析,得出的結論只是,「自上而下」和「自下而上」都很重要,不能顧此失彼,如果過去那麼多年是「自上而下」分析法為主導的話,那麼在將來,「自下而上」分析法重要性會提高。但是,投資的實際操作過程中,都很重要的兩種分析方法怎麼用?當時並沒有做深入的思考。而再談這個論題,
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發表時間:2013年4月10日 | 全文

什麼樣的公司才是偉大的公司 icefighter

http://xueqiu.com/1622002697/23503380我現在對於研究國內的公司不是特別上心,除了少數一些長期關注的標的,其他的很少去研究了。我花費更多的時間用於學習西方的很多經典著作,希望增加自己的洞察力。讀萬卷書,行萬里路。先睜開眼看看國外的偉大公司究竟偉大在哪裡,然後再跟國內的公司進行對比。你都沒有見過真正的偉大企業,動輒將一個國內企業作為偉大企業YY,這種事情成功的概率大嗎?1.敬畏永恆的週期,逆週期而行,慢即是快偉大的企業都認識到週期的威力。所以,它們的戰略規劃都會主動應對可能的經濟蕭條,例如達美航空公司(Delta Air Lines Inc.)在其10年發展規劃
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發表時間:2013年4月10日 | 全文

紅酒行業研究思路 icefighter

http://xueqiu.com/1622002697/23493759由於炒股比較晚,基本從10年開始,所以錯過了白酒和房地產這兩個牛股板塊,我也基本沒有學習相關知識。消費板塊,似乎只有紅酒和黃酒是最後沒有開發的處女地了。從戰略角度,我認為還是需要對紅酒板塊進行跟蹤研究。但是,紅酒,啤酒,黃酒,白酒,各自都有差異,行業性質,規律什麼肯定都不一樣。所以,我們先要研究中國的白酒,啤酒為什麼成功,國外的紅酒是如何發展演變的,再回過頭來看中國的紅酒和黃酒。我研究東西,喜歡自己蒐集資料,自己用常識思考,當然,我也會看券商報告和高手文章。但是,為了防止過早形成主觀偏見,還是先自己列出思路,進行研究吧。
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發表時間:2013年4月10日 | 全文

如何分清管理層是否誠實? 藍海投資者

http://xueqiu.com/5712454167/23496250文/藍海投資者管理層特別是大股東的行為意志直接影響其上市公司的基本面甚至可以說決定了其生死。因為大股東的經營思路、發展方向、風險偏好直接影響到上市公司。怎麼去瞭解大股東和管理層對上市公司的重視程度呢?是一味想用來套利去搞自己其他的事業還是專心一致的把上市公司搞好呢?我覺得以下幾點是要重視的,選股的時候是要排除這些方面的:1.大股東或者管理層是不是喜歡「好面子」,出入豪華的車,建造金碧輝煌的辦公大樓,什麼都講究氣派,處處好面子,給人暴發戶的樣子,或者給人展示其好像很有派頭很財大氣粗的樣子。2.喜歡搞收購,只要覺得什麼行業賺
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發表時間:2013年4月10日 | 全文

如何鑑別股市中的注水豬肉 明月秋風

http://xueqiu.com/3712385667/23494187立中  獨立投資者央視科教頻道最近播出了幾期很有意思的質檢節目,重慶質檢局的呂長富教授的團隊發明了許多簡潔有效的日用食品家庭檢測法,用知識和智慧武裝關心食品安全的普通百姓。舉個簡單的例子,注水豬肉是不法商販獲利的途徑之一,而且對豬肉的衛生構成隱患,正規檢測麻煩而費力,呂教授用一張餐巾紙覆蓋豬肉表面,輕輕拍打至全部濕潤,由於正常豬肉吸附的是油脂,揭下來的紙巾很容易被打火機點著,而注水豬肉表面大量水分,紙巾很難被點燃。很棒吧,呂教授的團隊還用白醋和燒鹼等簡單的用品檢測黑米和紅酒的品質等等方法,與專業設備的檢測結果完
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發表時間:2013年4月10日 | 全文

拆東補西,糯米蠶食人人 一粒米nuo

http://xueqiu.com/1307514722/23491954陳一舟從未放棄過「高大全」,社交、視頻、遊戲、團購等能帶來增值想像的一切,都裝配在人人旗下,然而資本市場並沒有為此簽單,這讓人人構架的facebook(人人網)+Groupon(糯米)+Zynga(人人遊戲)+Linkedin(經緯)的組合概念逐漸空虛,業務羅列不僅沒有帶來預想的互補效應,而且各項業務所需的大投入和回報比,都讓人人的前景堪憂。      不過這並不說明陳一舟昏頭轉向,業內懷疑人人公司的混雜業務與運營能力,但從沒懷疑過陳一舟資本運作能力,僅出售藝龍股票一項便帶來50
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發表時間:2013年4月10日 | 全文