投資拼爹——投資命運被安排的企業 bobo

http://xueqiu.com/4941020192/23660410以下為上海匯多盈投資諮詢公司投資總監週波先生(雪球id:@bobo)在雪球2013投資策略會上海專場(3月30日)的演講實錄,題目為《投資拼爹》。我認為投資是一個猜謎遊戲,很殘酷很難玩,很容易猜錯,要判斷清楚宏觀經濟,行業,公司的未來都是一件很難的事情,很多聰明的人都在玩,你要是也參加的話很容易進入一個負多勝少的循環。所以我把自己想得笨一點,能不能不去預測,不去猜謎,還能在資本市場做一個穩健的收益?我總結這幾年的投資經歷,發現有一個策略是非常成功,我把它稱作「投資拼爹」,另一種不算惡俗的說法是,投資命運被安排的企業。我為
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發表時間:2013年4月25日 | 全文

中順年報及生活用紙行業研究 徒步十公里

[跪了]
http://xueqiu.com/9262363803/236601301, 本人沒有持有中順潔柔。2,數據來源於年報和上市公司公告。財務數據可能會被會計方法扭曲,或者被人為操縱,應謹慎鑑別。3,本文是本人快消品研究系列的一部分。生活中處處用紙,擦嘴擦手擦屁股,幫老婆買衛生巾,給娃娃買紙尿褲,也沒感覺到這個行業有這麼大的市場,直到最近有一天偶然讀到恆安2011年年報,發現恆安國際居然市值千億港幣,位列恆生指數成分股。。從那天開始,偶坐在馬桶上時再也不用無聊發呆了,就盯著那捲紙巾沉思默想。老婆買紙巾的行為也遭到我的特別關注,惹得她大為詫異。生活用紙屬於典型的必需消費品,與經濟週期相關度不大。隨
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發表時間:2013年4月25日 | 全文

2013-4-24 工作記錄 Aline

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101kuol.html今天整理舟山港區的信息,大榭、金塘、六橫。看了一篇文章,說寧波港和舟山港貌合神離的事情,舟山港謀劃A股上市。這樣的話估計未來寧波港會在屬於舟山港的地盤上有大作為嗎?另外還看到2011年的時候由於港口規劃嚴重超標,環保局暫緩審批了舟山港區的兩個原油碼頭項目。這個是不爭的事實,港口的超前建設是個問題,但是地方怎麼會管這些?找到了很多舟山港區信息的網站,下面各個港區的,信息很不錯。另外還做了鐵路行業信息週報,主流是報導怎麼搶災救險。還有上海申鐵投資公司網站上的月度行業信息終於更新了。找個時間好好看
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發表時間:2013年4月25日 | 全文

2013-4-24 工作記錄 cece 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101kuoj.html今天所有工作時間都在看大和房屋的東西,有價證券報告書讀完了,年報還沒讀。今天的困惑很多,都來自於無知。把大和房屋和積水房屋的基本情況對比了一下,兩家公司的營業額都在1.5兆日元以上,大和比積水大一點。毛利率在20%,淨利率5%不到,roe不到10%,與國內的房地產公司比太不同了,主要原因應該是國內房地產公司負債率太高,而這兩家公司的負債率20%多,有息負債也不多,現金佔比近20%。另外,國內徵收土地增值稅,日本徵收地價稅,現在大概0.1%左右,但是房屋交易的稅很高。關於土地稅比較複雜,沒有弄
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發表時間:2013年4月25日 | 全文

2013-4-24 工作記錄 Romney 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101k9w5.html 做題,上課,看書。   felix晚上在回覆中提到關於黃金的問題很有啟發性。    黃金的供給主要還是受到存量決定,增量影響並不是那麼大。    所以應該是黃金的價格,決定了黃金的開採成本。因為金價越高,開採那些品位較低的金礦才有利可圖。    而不是反過來由黃金的開採成本決定黃金的價格。   &nbs
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發表時間:2013年4月25日 | 全文

跌入「品牌鴻溝」的健力寶,還能雄起嗎?

http://www.iheima.com/archives/38989.html【導讀】當我們現在再去繪製現下的健力寶品牌矩陣時,會發現其內容元素要麼已經丟失,要麼已經不再具有獨特競爭力和不可替代性,健力寶變成了一個可有可無的品牌。它和消費者之間出現了巨大的品牌鴻溝——它栽了進去,暫時看不到爬出來的希望。文  i黑馬 作者 顏金偉「健力寶」之父李經緯走完了自己的風雨人生,留給後人一片唏噓。據說李經緯最近幾年一直境況不佳,尤其是當他眼見自己的「孩子」健力寶被一次次出賣、糟蹋的時候,可以想見其痛苦。筆者大膽地推測一下——死亡,對這位老人而言,也許,是一種解脫。雖然這樣說略顯殘酷。相比他
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發表時間:2013年4月25日 | 全文

一位美國創業者的自白:如何在最短的時間內找到你的創業夥伴?

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http://www.iheima.com/archives/38996.html如果說有什麼是在過去一週我學到的,我覺得有兩件事:1 多問問題。2 創業是很難的事情。故事開始:上週三下午,我發現我很期待的一家天使投資的項目面試落空了。這個對我打擊很大,因為我真的很想爭取到這個機會得到投資。我想不通自己的項目是哪裡出了問題,於是我打電話問阿德里原因。他給了我一個很簡單的答覆:「你沒有創業合夥人。如果在週六以前你能找到一個,請告訴我。」我給好朋友馬特打電話:「嘿,我需要一個創業合夥人,突然覺得應該做一個微型網站(microsite,一個個人化的主頁)。你覺得起什麼名字好呢?」我們兩個思索了很久,
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發表時間:2013年4月25日 | 全文

「隱者」徒丁:做互聯網界的寶潔

http://www.iheima.com/archives/39016.html【導讀】「小隱隱於野,中隱隱於市,大隱隱於朝。」這是一句廣為流傳的古語,而用這句話描述坐在黑馬哥對面的Gozap創始人徒丁再合適不過。一頭披肩長發、語速頗快、談吐中頗有道家氣息,如果在路上邂逅的話,你一定會認為他是一個搖滾青年,這是徒丁給黑馬哥的第一印象。徒丁是其行走江湖的化名,關於徒丁的真名,Gozap公司內部員工也都只有傳說,而黑馬哥也不得而知。徒丁和Gozap在業內稱不上有名,但其旗下的幾個產品卻可以稱得上小有名氣,其中手機閱讀器Anyview在塞班時代已嶄露頭角,而資訊分享站點抽屜網更可謂異軍突起。「品牌
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發表時間:2013年4月25日 | 全文

華潤萬家超市 柴迷

http://xueqiu.com/%E2%80%8Bhttp://xueqiu.com/3070746985/23629978看了附近的華潤萬家超市,那種帶個+號的那種,貨品好像還不錯。飛天茅台1299,普五 886,國窖1573-1390 。我認為這基本就是目前這個出廠價下超市的底價了。因為他們有扣點、發票、回款等因素,再低超市乾脆就不做了,沙河天虹裡面的中低端酒干脆就撤了,都賣了紅酒。在這些超市裡面買的不是有購物卡就是價格不敏感的公司和個人(吃回扣的這些地方也沒辦法)。另外的渠道就是煙酒店和電商了,電商應該是增長很快,總量相對來說應該是五糧液沒那麼慘。但有一點確定的是,1573這個價格定
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發表時間:2013年4月24日 | 全文

蘭亭集勢商業模式篇(一):獨特的供應鏈管理 李妍


http://xueqiu.com/8689584849/23645611$蘭亭集勢(LITB)$ 日前向SEC公開遞交IPO招股書,這家公司成立於2007年,是主營婚紗禮服等品類的外貿B2C網站,該公司2012年實現營收2億美元,並於第四季度單季度扭虧,實現淨利潤111.5萬美元。這家公司的供應鏈管理模式和營銷手段極為特殊,本篇將從商業模式的角度分析蘭亭集勢的供應鏈管理特色,看這家公司如何實現高達41.77%的毛利率,以及16.6天如此驚人的存貨周轉速度!蘭亭集勢2010年毛利率為22.12%,2012年時上升至41.77%,如下圖,毛利遠高於電商整體水平,2012年亞馬遜毛利率為24.8%
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發表時間:2013年4月24日 | 全文