對沖基金行業面臨慘淡的2013年

http://wallstreetcn.com/node/20221對沖基金的輝煌時代似乎一去不復反了,在如今受政治因素和央行行動牽連過多的市場中,越來越難去琢磨是否能夠獲得豐厚的利潤,即將到來的2013年又將是艱難的一年。在路透全球投資2013展望峰會上,參會演講者表示,對沖基金這個2萬億美元的產業,去年遭遇了巨大損失,今年較低的市場回報率也令投資者失望,而接下來在波動劇烈的環境中,還將面臨難以賺錢的頭疼局面。Hermes基金CEO Saker Nusseibeh表示,「我們現在意識到了對沖基金賺錢比以前要困難許多,並沒有許多人能夠盈利,這就是目前的狀況。不是機會不夠,而是根本不存在。」他還
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

根治金融業「大到不能倒」(下):狙擊TBTF v


本文作者為美國聯邦儲備銀行紐約聯儲主席William C. Dudley。前文請見根治金融業「大到不能倒」(上):何為TBTF?如何解決「大到不能倒」問題多德-弗蘭克法案(Dodd Frank Act)就是用來終結這個問題的,這個法案可以阻止美聯儲向單一金融機構進行注資或提供援助,防止它們最終變成「大到不能倒」的規模。但是僅僅阻止美聯儲的行動是遠遠不夠的,因為多德-弗蘭克法案並沒有幫助減輕那些金融寡頭破產給社會帶來的災難,為了使不干預政策能持續可信並且與公眾利益保持一致,我們應當把分析大到不能倒所帶來的負面影響以及機構們追逐風險的動機放在解決問題的首要位置。解決這個問題的方法之一是減輕那些大型
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

巴菲特的漢堡包理論 潘潘_堅持價值投資

http://xueqiu.com/9206540776/22520907以前寫的一篇文章,針對到底是希望持有的股票價格上漲還是下跌。    巴菲特在美國佛羅里達大學演講時說過:「在未來10年裡,在座的每一個人都可能是股票淨買家而不是淨賣家,既然這樣,那麼每一個人都希望有越來越低的股票價格出現。就好像在未來的10年裡,如果你是漢堡包的買家而不是賣家,那麼你當然會盼望漢堡包的價格越來越便宜,除非你是養牛專業戶,才會希望漢堡包的價格越來越高。」    巴菲特的這個漢堡包理論人盡皆知。巴菲特把股票比作漢堡包,目的在於告誡普通的投資者,對於股票價格的下跌,不要有
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

房地產信託想說愛你不容易之現金流預測 我為PE狂

http://xueqiu.com/5753773434/22522288所有人都知道現金流是項目安全最重要的保障,項目盡職調查都會作現金流預測,可是大多數預測與真實的距離需要跨過銀河,這其中有預測時點的因素、有融資人信息不對稱因素、有市場變化的因素,當然也有預測者不切實際的原因,這裡我想一點反思。1、預測時點對於每個項目我們介入的時點不同(尚未開工、樁基工程、人為分期、主體完工、內裝乃至精裝),必然會導致對項目進程瞭解不同,引發對項目資金使用、銷售安排預測巨大的差異,同時也使得信託資金的匹配性存在問題,甚至導致融資人被動挪用。2、信息不對稱對於成熟開發商來說,一個項目在開始準備(至少是開工之
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

我們為什麼會「滾雪球」失敗 黃金梅麗號

http://xueqiu.com/5970869000/22526881不知最近的酒鬼酒事件又會讓多少人的收益由正轉負,曆數資本市場的黑天鵝事件,不知在這些事件上多少英雄好漢黯然神傷,折戟沉沙。      病樹前頭萬木春,當這些事件逐步遠去時,又能帶給我們什麼?好了傷疤忘了痛?顯然不對,我們在這種時候應該痛定思痛,思考我們為什麼會「滾雪球」失敗。      實際上,在我們的價值觀裡,常常把高收益率放在第一位,這也是為什麼雜誌裡總出現各種收益牛人在大眾眼裡得到膜拜,中國的私募界的一哥更是城頭變幻大王旗,幾乎一年一變
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

大村股市的故事-如有雷同,純粹搞笑。(2)年輕人的智慧 可以慢慢滾但是雪球大

http://xueqiu.com/7980872802/22524698年輕人想起了大村村民大部分都很窮,星旗村搞來的大道理也聽不明白。村借條好歹每年有個利息,還有人買。村企份額這種東西太新鮮,太抽象。年輕人絞盡腦汁想了半天,決定用大村人最喜聞樂見的形式,講故事來好好包裝這個村企份額。年輕人跑到大頭頭家裡商量這個事情。年輕人:大頭頭,您也知道村民挺窮,咱的村企又不賺錢,常理來說卻是沒人要。話還沒說完,大頭頭急了:你這不是廢話嗎?除了我大舅子(存企會計)個傻逼為了保個位子,誰來買這個廢紙呢?年輕人微微一笑,回答道:大頭頭,這個其實不難。我看了星旗村很多村企一開始小小的規模,也不一定賺錢,但是他
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

大村股市的故事-如有雷同,純粹搞笑。(1)股市的開端 可以慢慢滾但是雪球大

http://xueqiu.com/7980872802/22524104地球村有個大村,大村有本雜誌叫《故事會》賣的挺火,可見大村人民還是很愛看故事的。話說大村在地球村其實歷史挺悠久的,無奈大村領導覺醒的比較晚,安穩的小日子過了很久,在出村考察了太陽村,星旗村後發覺大村落後了。受了刺激後,決心迎頭趕上。大村領導大頭頭回村後,想大干一番,遺憾的手上沒錢啊。大村有很多村有資產,可惜大都經營不善,不但拿不出什麼錢,還經常要大村合作社拿錢補貼。這時候大村合作社也沒多少錢了,過慣了看看報紙喝喝茶的日子的領導們怎麼也想不出辦法。這時候,跟村領導大頭頭一起出國考察的年輕人開始想起來,那時候去星旗村發現星旗
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

業績簡評 - 英皇娛樂酒店 (0296.HK) [2012 1H] PARTIPRAL 派得好


http://partipral-hk.blogspot.hk/2012/11/0296hk-2012-1h.html英皇娛樂酒店(296.HK)主要於澳門從事娛樂, 酒店服務, 主要收入來源自集團建於距離碼頭只有十數分鐘路程之旗艦項目 - 澳門英皇娛樂酒店. 酒店樓高共23層, 其中6層為博彩設施, 面積共超過13萬平方呎, 其餘樓層為酒店.集團今日公佈中期業績, 營業額上升12%至9億港元, 毛利達6.8億, 扣除非控股權益前後EBITDA (扣除利息, 稅項, 折舊及攤銷前盈利) 分別達4.2億及2.8億, EBITDA率達46.6%, 同比升5%, 環比微跌1.5%. EBITDA率維
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

業績簡評 - 大快活集團 (0052.HK) [2012 1H] PARTIPRAL 派得好


http://partipral-hk.blogspot.hk/2012/11/0052hk-2012-1h.html大快活今午公佈中期業績, 半年營業額微升7%至9.7億, 毛利率14.5%, 高於近年平均數字. 純利上升一成至6千4百多萬, 由於沒有期望過有強勁增長, 整體表現繼續穩中有進, 算係合格有餘.香港分部作為集團主要業務據點, 最低工資實施兩年, 大快活成功控制成本之餘, 反而能夠藉此推高餐牌價錢. 始終羊毛出自羊身上, 只要品牌做得好, 仍然存在議價空間. 本地分店網絡仍然在擴張中, 快餐店比三月時多開5間. 大快活自03年重塑品牌後, 定位算比較地道, 普遍較容易為市民接受.
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發表時間:2012年12月2日 | 全文

小米盒子給創業者以警示:想幹就要甘當配角 葛甲

http://xueqiu.com/4601851079/22523102小米盒子上市沒幾天就被廣電叫停了,總共才賣出去600台工程樣機,損失還不算大。像這類產品,技術從來都不是什麼問題,難的是政策和市場開放度。做企業的投這類項目,願意先上車後買票也可以,順風順水載你到目的地那你就賺了,可你也得冒著中途被趕下車扔在荒郊野外的風險。好在,聰明的雷軍並未投入太多,試一試而已,不值什麼。在中國,很多東西都是可以顛覆的,成功顛覆了某個業態的人,往往會獲得極大收益。例如淘寶,你企業衣服賣不出去是吧,來淘寶賣,你年輕人沒工作是吧,來淘寶開店,你消費者想買便宜貨是吧,來淘寶買。這麼一來就顛覆了很多東西,最終
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發表時間:2012年12月2日 | 全文