對保守主義與價值投資的思考

http://www.ltkdj.com/News/ltsd/2012/119/1211910483697C02HCG8I29I2HAB17.html自國慶節在凌通價值網主辦的投資交流會上,聽了中國保守主義學者劉軍寧先生的演講後,我對保守主義由興趣變成了一種信仰,我本人通過閱讀劉軍寧先生的書,大體知道了這個學說的大概,以下是我關於價值投資和保守主義的思考。    保守主義思想的基礎。人的理性不足和人性的不完美構成保守主義的理論基礎。保守主義認識到人這種動物在理性度、在情感系統上是有缺陷的,人有不能克服的自身缺陷,人不是萬能的,所以必須保守行事。《道德經》
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發表時間:2012年11月18日 | 全文

樓市中,什麼是「供」、什麼是「求」? 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2012/11/blog-post_16.html止凡看到中青兄寫的這篇文章, 歸納了有關樓市供求實況。今天政府對樓市沒有太多供應的前題之下, 試圖把需求減掉, 希望解決供不應求的問題。成交是減了, 但樓價還沒有下跌, 其實需求不是少了, 只是上會能力或購買誘因被政府消減, 令買樓更難, 但不是說沒有需求, 要買樓的始終都要買樓, 有樓在手的始終不願減價, 自以為成交少了就是控制了需求只是在掩耳盜鐘。細心看中青兄這篇文章, 可以觀察到樓市供求的大方向, 實際需求如何產生, 自然對樓市長遠大方向略有認知, 對因為政府短期搞亂市場規則可以
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強積金廣告 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2012/11/blog-post_15.html強積金半自由行落實了, 止凡看到電視有關選擇強積金的廣告, 心中實在不是味兒。實不相瞞, 我對強積不悅的程度達至曾想過自己開設強積金公司, 合法地管理自己給親友的強積金, 心想, 開家公司不過一萬幾千, 每年幾千元營運, 到政府註冊後, 把身邊親友的強積金都轉過來, 一點點的手續費都應該足以營運罷。當然看過有關資料, 政府承認為合法的強積金公司要有一定要求, 動不動都要有過5000萬元客戶存款額之類, 不能走法律罅管理自己的錢。為何看了廣告心中不是味兒呢? 首先, 今天的強積金, 最好
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全球最大美容連鎖開店秘訣

http://magazine.cyzone.cn/articles/201211/2732.html九十年代初,陳武剛每年都來大陸,清晨跑到菜市場「踩點」——他覺得菜市場是消費水平的一個信號。「1995年,外地的菜能夠過來賣,買肉的也多了,1996年就更豐富了,我說好,差不多可以做美容店了。」文 | 曲琳15年,3000餘家店。1989年創辦於台灣,1997年進入大陸,美容連鎖品牌「克麗緹娜」一路攻城略地,在一線城市站穩腳跟,又將它的粉紅色招牌掛到二三四線城市。克麗緹娜是中國資歷最深,連鎖網絡規模最大的美容機構之一,實際上,它的店舖數量(不包括台灣地區)已經達到全球第一。克麗緹娜在台灣是直銷
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機靈小和尚の難題 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/11/blog-post_14.html上星期筆者在富士山河口湖度假時,看到日本NHK有關「勘合貿易」的歷史專題報導,加上近日日本對華貿易大跌兼經濟不振,令筆者不禁聯想近日中日關係之惡化有可能重覆當年明朝的歷史軌跡。當今所謂全球化(Globalization)和中國作為世界工廠的現象本來並非新事,早在宋明之際其實中國已經作為世界工廠核心與東鄰日韓,遠訖歐、非甚至美洲建立一個一環扣一環全球化時代。當年中國天朝一如近年美國以貿易手段操控別國關係。倭人自足利將軍家底定日本政局,受大明朝皇帝恩賜「勘合符」與天朝作有限度貿易,
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轉載:搶灘「醫藥分開」 財智力量

http://blog.sina.com.cn/s/blog_62004f950102e3hw.html2012年 第10月 總第139期未來篇中國藥店  未來大批發商旗下的零售業務可以優先獲得醫院的青睞,通過在醫院周邊商圈自建藥房,或者與醫院合作開設、託管藥房等方式,接收醫院門診藥房的銷售業務。  近年來業內的批發商巨頭如國藥控股、華潤、上藥等,已在全國建立批發物流體系,逐步整合與完善企業的零售板塊業務,並開始佈局醫院周邊市場,已初步呈現批零一體化的趨勢。國藥控股股份有限公司副總裁盧軍認為,未來「醫藥分業」後,這個趨勢會進一步加強,大型批發商旗下的零售藥店,將成為分享醫院門診藥房業務的最大受
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FORTUNE (Oct. ~ Dec. 1967) Elaine 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201016oo2.htmlOct. 1967封面描繪的是正午時刻,大量客戶湧進Mellon National Bank & Trust Co.的場景,相關文章是《the Mellons of Pittsburgh》:1870年,Thomas Mellon離開法官之位,開辦了自己的銀行,並懷拽著建立一個商業帝國的夢想。今天Mellons家族已經成為美國最富有的家族之一,總財富超過30億美元,他們設立了5家大公司,
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FORTUNE (Jul. ~ Sep. 1967) Elaine 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201016onx.html Jul. 1967封面圖案是J.C.Penney公司的商品目錄,半個多世紀以來,這家公司始終以古板實用的家庭裝為主打,現在它開始向新潮流行的短裙和摩托車方向轉型。相關文章是《how they minted the new Penney》:1957年,時任總裁助理的William Batten給董事會寫了一份備忘錄,內容是:雖然傑西潘尼依然是全美最大的紡織品零售商,但它的1700家黃色門廊的門店和實用家庭裝生產線正處在
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FORTUNE (Jan.~ Feb. 1976)Cedric 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201016o7f.htmlJan. 1976 本期的封面文章是「Steel's Not-So-Solid Expansion Plans」。當前鋼鐵工業的擴張計劃很有野心,而且比較危險。鋼鐵工業打算把年產能再增加2500萬噸,這樣到了1980年,美國的粗鋼產能將達到1.8億噸,這個數字或許有些超過需求了。另外,進口鋼鐵對美國的鋼鐵企業也是一個威脅,它們侵佔了美國的市場份額,而且外國鋼鐵的產能也一直在持續上漲。 除了外國競爭者的威脅外,美國的鋼鐵生產商還面臨著
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Fortune(Jul,Sep,Oct&Nov,1948) 信璞上海

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201016uf7.html 1948年7月本期封面文章是《elegant Bell&Howell》文章介紹了一家名為貝爾霍尼韋爾的攝影器材公司。他們的主要客戶是好萊塢的從業人員,這些人員對於價格不敏感。公司當時成功的商業策略主要有兩點1)公司在消費者心目中確立了專業的地位,部分部件手工打造,品牌效應使得公司能夠以極高的價格銷售產品,保持很高的毛利率。2)公司的產品簡單易用,吸引了大批消費者。該公司一直以來是業內比較獨立的廠商,能夠自己生產大多數配件。同時公司為了保持自己的市場影響力,也投入了巨額的宣傳費用
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