第31篇:重溫自己的投資心得 陳福力2012

http://xueqiu.com/6625463998/22651701重溫這幾年的幾點投資心得:1、耐心等:我的能力圈雖然小,但一兩年卻總會出現一兩個極好的機會,耐心點。2、好機會:好機會首先很瞭解,有把握拿得住,好機會必須很便宜,漲一倍還便宜。3、忘記成本成本其實沒有啥意義,性價比才是關鍵,蘋果漲了一百倍現在還是不貴。4、價格波動波動是必然,30—50%好正常,持有的股票下跌,往往是機會而非風險。5、交流與不懂的人交流,是自己的不對,投資也不需要說服誰6、直覺與計算直覺有問題的公司和因素,一定是有問題;反覆計算才覺得貴或便宜,一定不是真的貴或便宜。7、規則與場內人士作為場內人士,議論規則
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

我為什麼投資醫藥股 醫藥商業

[疑问]
http://xueqiu.com/2164748441/22644874年底了,看到不少券商都出來2013年的醫藥行業投資報告。我也來一個山寨版的,把我最近幾年關於醫藥股的一些思考總結一下,主要是一些觀察醫藥股的方法和角度,具體的個股朋友自己發揮吧,也歡迎朋友們批評指正。十多年前看過一本叫《投資者的未來》的書,上面兩個數據引起了我的注意:在1957年到2003年這46年期間,美國標準普爾500指數成份股中:1)上漲超過1000倍的公司有7家,其中4家是醫藥股;2)回報率最高的20只股票中,有6家來自醫藥行業。醫藥股為什麼這麼牛?從國際上看,醫藥行業的一些與眾不同的特徵到底是什麼?中國市場的一
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

海螺水泥是價值投資的好生意嗎(一) 二元思考

http://xueqiu.com/5395815496/22641295對於海螺水泥即熟悉又陌生。熟悉在於二元曾經熱衷的投機,兩波大行情均有斬獲。而以價值投資的角度,海螺水泥還比較陌生。(價值投資:二元學習探討的是巴菲特和芒格體系下的價值投資,以為這個體系的基石是買股票就是擁有企業,投資者獲取的收益等同於企業優先股或是債券,來源於企業持續的自由現金流。護城河內的經濟特許權是確定企業未來自由現金)基於投機,對於團隊的瞭解勝於海螺水泥的業務瞭解。二元有一個原則,相信責權利的對等,相信管理團隊的利益在上市公司股權中體現的越合理,小股東被惡意傷害的概率越小。海螺水泥從披露資料上第一大股東是海螺集團,
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

上藥向何處去--上藥深度研究報告 草根分析師

http://xueqiu.com/6782590087/22653602上藥向何處去--上藥深度研究報告一、財務指標分析EBIT(息稅前利潤)這個指標剔出利息收入及稅收負擔的變化,對於上藥這種剛剛募集巨額資金、利息收入巨大的公司來講,這個指標更能反映公司的實際盈利狀況。剔除廣天普會計處理產生的一次性因素,上藥2011年1-9月EBIT為232,910萬元,2012年1-9月EBIT為246,203萬元,同比僅增長5.71%。進一步分析利潤表結構表明,淨利潤大幅度增長完全依賴於巨額募集資金帶來的財務收入。2011年1-9月,上藥財務費用32,893萬元。2012年1-9月,財務費用降至15,4
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

中等收入陷阱是個謬論!釋老毛

[鼓掌]
http://xueqiu.com/6146070786/22649535很多投資者不敢在中國長期投資,特別是不敢持有金融、地產這些優質資產,總是抱著末日心態,中短期持股,長期看淡,悲觀主義、失敗主義情緒濃厚,典型者為@歲寒知松柏 @天地俠影 等同志。他們認為中國不可能成為中等發達國家,必然存在天花板,肯定會在中等收入陷阱中跌倒,崩潰,也許就在明天……「拉美化陷阱」(The Latin america trap),也是也混稱為「中等收入陷阱」 (The Middle-income trap),並不是一個嚴謹的學術概念,甚至被該領域的學者認為是一個偽命題。20世紀90年代末,國內一些學者在討論中
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

為蘋果說句話 葉為王


http://xueqiu.com/4294737142/22645910首先聲明,本人不是果粉,也無任何多倉空倉,但有可能在元旦後買入$蘋果(AAPL)$。2013年目標價700。個人觀點,僅供參考。Iphone5中國大陸上市3天賣了200萬部,有人嫌少,iphone5全球首發的時候頭一週也只賣了500萬部,過了幾個月還能有這個成績已經是相當喜人了,那些嘲笑蘋果的能不能找出第二個這麼牛的記錄,我洗耳恭聽。蘋果從最高的700多跌到現在的500左右,跌幅超過20%,我認為原因為以下幾點:1. 稅收政策不明:由於財政懸崖,明年的資本利得稅可能由15%上升至20%,甚至是23.8%。很多蘋果股東的持
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

反向的價值投資者查諾斯 一隻花蛤

http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102dxh4.html從前我與許多人一樣,並不欣賞賣空者,更不欣賞大空頭詹姆斯•查諾斯,但是最近一年我的思想卻有了很大的轉變,因為有些市場或股票確實應當被賣空。賣空者一定就是投機者嗎?不一定,相反,有些賣空者恰恰就是價值投資者,比如大名鼎鼎的傑瑞米·格蘭桑,他寫過《紅色中國警報》,表示看空中國。詹姆斯•查諾斯也應該算上一個。《大牛市》的作者瑪吉·馬哈爾就認為查諾斯「是一個價值投資者」。按照他的描述,查諾斯又高又瘦,戴著一副金絲眼鏡,看上去更像一個大學教授,而不是華爾街奸商。他的舉止謙恭有禮,但是他不得不承認,他的
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

A股牛一已至 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e39r.html這幾天一直陪伴著老客戶,沒空,趁午飯時間隨便說兩句。 如果沒有特別令人意外的壞消息,我相信A股已經進入牛一。看報章財經板,還是比較冷清,博客裡看到「追貨」的人並不多,身邊國內的朋友們還是手持大量現金尋找投資機會,一切都乎合牛一「不知不覺」這個最大的特徵。 今年自己選股犯了不少錯,也看到博友們同樣犯了不少錯。犯錯難免,老巴也還在犯,重要的是盡快意識到自己已經犯了錯,並改之。運氣不好不是藉口,真正的價值投資壓根兒不需要半點運氣。我今年同樣運氣不好,錯選了體育用品股,還要選了當
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

泥碼人民幣共和國 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/12/blog-post_18.html所謂「泥碼」,便是賭客在參加賭局前用現金或賒賬形式向賭廳換來的籌碼。由於賭客必須要先將「泥碼」放在賭桌上賭一次,嬴了才可轉為「現金碼」,因此「泥碼」未在賭枱前「過一刀」前實際上是不可兌換為現金的「死碼」。咱們偉大的祖國行外匯管制,資本帳項目進入中國固然要審批,將來有錢賺或撤資亦要按一定程序才能把血汗資本調離祖國。雖然小額偷運出入境、利用經常帳(即外貿)或某些黑市渠道可以調動一定數量資金進出中國境,但由於中共關卡仍在而其擁有無上的權力和無遠弗屆的監控系統,令中國這個龐大人民幣經濟
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發表時間:2012年12月19日 | 全文

2013年:關於寫一本書的幾點想法 水晶蒼蠅拍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5dfe996b0101fpvl.html雖然也曾接到過朋友寫書的建議和一些媒介的邀書,但一直並沒有很認真的考慮過這個問題,原因有2個:第一是誠惶誠恐。投資越做越覺得其所涉博大精深,其中很多東西直到今天我還沒有完全想透,實不敢輕易去毀人。第二是因為我的生活習慣較為懶散,認真的寫一個東西真的很花精力。對一個職業散戶而言,寫書是一個投入非常大而產出非常小的事情。所以一直都未動筆。 但最近有一些新的想法。這首先來自於一些事情的觸動。比如近日看了一些有關2012年回顧的視頻和專題文章,裡面很多人都在這一年留下有有意義的印跡和成果。
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