頁岩繁榮不會使美國放棄中東

http://wallstreetcn.com/node/22266OPEC顯然感受到了北美非常規油氣生產的壓力,一方面警告稱美國石油產量增長預期存在風險,另一方面沙特帶頭減產拉低OPEC產量,推高布油價格。面臨如火如荼的國內頁岩氣革命,美國會放棄中東,改變其既定的中東軍事策略嗎?這不僅是一個重要的政治和軍事問題,而且對石油市場有著重大影響。60年來,石油市場已經習慣了石油重要產地處於美國控制之下的格局。表面上來看,美國方面確實有不少新的動向。美國原油進口已經下降至每天770萬桶,達15年來最低。與此同時,五角大樓在海灣地區和霍爾木茲海峽的航母戰鬥群從兩個減少到一個。但表像往往具有迷惑性。美國
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發表時間:2013年2月20日 | 全文

萬科進軍美國市場


http://wallstreetcn.com/node/22277萬科集團首次進軍美國市場,於舊金山簽署了第一個房地產投資項目。萬科是中國銷售額最高的房地產開發商,其將投資於鐵獅門地產公司(Tishman Speyer Properties)發起的一個項目。萬科董事會主席王石在新浪微博上發佈了這一消息。儘管具體投資規模並未披露,但預計金額相當小,因為該消息並未通過證交所的文件發佈。但其潛在意義卻較大,因為這是中國大型開發商進軍美國的初步步驟之一。由於中國政府在大城市實施限購措施,而中小城市房屋存量過多,中國房地產開發商已把視線投向更遠的地區。王石在微博上說:全球一體化的今天,世界上的許多資源
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發表時間:2013年2月20日 | 全文

東歐,頁岩氣的又一個春天?

http://wallstreetcn.com/node/22278美國頁岩氣的蓬勃發展,使得一直依賴能源進口的東歐諸國開始對實現自己的能源獨立躍躍欲試。就在Shell計劃花費4億美元進軍羅馬尼亞東部烏克蘭境內的頁岩的同時,Chevron也有著相同的打算。對於東歐諸國來說,就算頁岩氣達不到美國那樣的發展,但對於可以降低國家對俄羅斯能源進口的依賴也是非常重要的。據EIA估計,保加利亞,匈牙利和羅馬尼亞總共的頁岩氣儲藏大約在幾萬億立方英呎。這足以使Chevron對東歐頁岩氣的勘探勇往直前了。事實上,Chevron在2010年就開始爭取開採特許權,並且在宣佈計劃之後已經開始勘探。如果EIA預測的與事
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發表時間:2013年2月20日 | 全文

對沖基金的下一個目標:卡尼交易

http://wallstreetcn.com/node/22290在去年11月起成功做空日元大賺一筆以後,一些全球最大的對沖基金開始尋找下一個獵物。而其中的許多人指向同一個目標:英鎊。 這些頂尖的宏觀基金包括索羅斯資產管理公司、Tudor Investment Corporation、Caxton Associates和Moore Capital,他們預期英國將陷於類似類日本的困境,英國經濟前景惡化(出口萎靡、生產率相對低下、政府融資能力受限),英鎊對其它貨幣已經出現貶值。 對沖基金尤其感興趣的是,現任加拿大銀行行長麥克.卡尼即將要繼任英國央行行長。卡尼此前已經明確表態,
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發表時間:2013年2月20日 | 全文

IPO重金打假

http://magazine.caixin.com/2013-02-08/100490761.html正在加速加壓的首次公開發行(IPO)財務自查即將進入深水區。多位受訪官員和投行人士稱,企業在2012年3月底完成自查之後,證監會將組織15個小組奔赴全國進行督查。  「為了此次IPO企業財務專項檢查,證監會成立了15個小組,每個組大約200萬元預算,一共計劃了3000萬元預算。」一位投行總經理透露。  中國證監會的公開數據顯示,證監會2011年度「三公」經費(公務接待、因公出國、公務用車)約為3200萬元左右。此次IPO打假,監管當局可謂投入了重金。  但這是否代表證監會已喪失了對中介機構的
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發表時間:2013年2月19日 | 全文

從悲觀的角度看保險 流水白菜


http://xueqiu.com/2340719306/230723631、保險的資金成本非常高保險有兩種,一種是傳統險。傳統險的資金成本低,保險公司正常都會有2個點多的無風險收益。但傳統險買的人少,趨勢逐年下降。查看原圖第二種就是理財險了。理財險的資金成本很高,相當於銀行的理財產品,大概在4-5之間。因此,按照保險的假設5.5的收益下,分紅險也僅僅有0。9的利差----和銀行比,不是一般的少。萬能險也差不多。更悲觀的還有一種情況,就是保險公司的投資收益很低的時候,比如過去兩年,保險公司的總投資收益都只有3.3,3.4,達不到保險的投資假設。但保險公司卻不敢真的按照規定,給客戶3或者2.5的
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發表時間:2013年2月19日 | 全文

煙蒂、成長與超級明星企業 二元思考

http://xueqiu.com/5395815496/23070690以股價總是圍繞內在價值波動為前提,以買股票就是買公司為標籤的價值投資體系,在「安全邊際」上的不同看法,大致可細分為煙蒂、成長和超級明星企業三個流派。煙蒂派的傑出代表是價值投資的奠基者本傑明·格雷厄姆,大師是「安全邊際」學說的創立者。他認為人類的懼怕和貪婪情緒常使股價同企業的資產、收入、利潤以及未來預期收益等因素所構成的內在價值形成巨大差價,從而形成一個確定性較高的獲利空間,即當股價遠遠低於內在價值時買入,股價市場糾錯回歸內在價值後賣出,這被形象的描述為「撿煙蒂」。煙蒂派的「安全邊際」建立在買入股價與內在價值的差價,即格老
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發表時間:2013年2月19日 | 全文

對我國住房需求的研究——2013年房地產將供過於求 Tess


http://xueqiu.com/6920515637/23062926自去年以來,就企圖對房地產業進行真正基於數據的科學研究,以達到對此問題的科學化認識,服務於自己的決策。為此,我已經取得了不少的研究成果。但是目前仍有一些懸而未決的問題,有待通過數據以及分析技巧來解決,本文就是對這些問題進行研究的成果,相信這些成果,已經就目前關於房地產的大部分問題進行了研究,關於房地產的疑惑已經被逼進了一個較小的角落,對房地產的認識已經越來越逼近精確的正確(按精確的錯誤不如模糊的正確,但是我要達到精確的正確。)在《試論房價上漲的邏輯軌跡》中,我指出,樓房作為一種剛需品,是在衣食等需求被滿足後,才被提上日程
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發表時間:2013年2月19日 | 全文

讀【證券分析】小記(三)煙蒂股價值回歸的推動力 Passion啟航

http://xueqiu.com/5780378715/23061145實際上,這類煙蒂股獲利前景總是不妙。因為很明顯,假如利潤一直上漲,股價不可能如此之低。反對購買這些股票的理由在於其不確定性(或至少是不確定性),即收入可能下降或者繼續虧損,導致資產不斷流失,最後其內在價值比購買價還低。不可否認,在個別企業中這種事確有發生。但另一方面,這類股票可能存在更大的發展潛力,導致市價上升。能導致煙蒂股價值回歸的因素包括如下三方面:1,創造與公司的資產相稱的獲利能力。這可能是由於:a.行業的整體改善。b.公司經營策略的改進(含/不含管理層的改變)。這些改進包括採取更有效的方法,開發新產品,放棄無利可
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發表時間:2013年2月19日 | 全文

原創 財報後期的控制要點 流風回雪VV

http://xueqiu.com/1249249306/23060580財報是年度大事,勤快公司在1月初就能披露,慢的要到4月末。去年,公司們在此方面稍有烏龍,先回顧下。  手機寫字,就不引經據典提名道姓了。去年,有好幾家公司的審計報告正文,誤用舊模版,被中注協公然網上點名,眾網友踴躍圍觀,場面熱烈;更有幾家公司披露的報表,令人瞠目:一家普通公司把自己的損益數字填在了保險專用科目裡,另一家更絕,把董事長的名字寫在報表裡,後面跟一個好大的數字!圖片被火爆傳播,場面更是熱烈。  審計報告模版有誤,肯定是會計師粗心,這毫無疑問,但對外披露時,肯定要經過企業之手,這更是毫無疑問,這等錯誤,於企業也是
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發表時間:2013年2月19日 | 全文