徐星投資福爾莫斯 投資雜感(二十六) 張東偉

http://xueqiu.com/9587077332/22092124投資人的優勢與價值重慶啤酒的乙肝治療疫苗臨床II期初步結果終於出來了,臨床試驗結果並非理想。就在兩三個月前,一位朋友信心滿滿地向我談起重啤的這個疫苗的故事,提到他的一些投資機構的朋友進駐了重啤做臨床試驗的醫院,專門跟蹤疫苗的臨床結果,說臨床結果「非常樂觀」,「這個疫苗已經100%成功」。由於過於專業的知識侷限,我聽得半信半疑。但出於常識判斷,我一直有兩個疑慮:一是如果臨床試驗是規範而嚴格的,那麼在揭盲前不可能有人知道臨床結果;二是如此高深的生物疫苗,作為一個外行,怎麼可能自己來判斷其是否「成功呢」?即使是所謂的「業內人士
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發表時間:2012年8月9日 | 全文

啤酒行業的競爭本質 品牌營銷婁峻峰


http://xueqiu.com/2096377334/22091993作者:婁峻峰每一個行業,都有其行業的特點。在一些行業的初始競爭階段,品牌力的角逐必然是併購,擁有資金實力的一方必然會通過併購大量 的擴張,當行業市場整合達到一定層次的規模後,就形成了行業內的雙寡頭或多寡頭競爭格局,這種併購戰略能夠急速的推動行業和品牌的發展。還有另一種形式, 就是企業發展到一定規模和層次,必然會遇到發展瓶頸,無論是企業自身原因造成的發展困境,還是因為外部競爭環境和競爭對手的快速崛起發展導致競爭地位的岌 岌可危,都需要用一種強有力的併購戰略來突破這種規模的禁錮。啤酒行業就是這種併購戰略驅動的典型。20
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發表時間:2012年8月9日 | 全文

極道金融狙擊手 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/07/blog-post_26.html在日本上世紀的黃金80年代大泡沫中,除政商利益集團的勾結外,尚有日本的極道指定暴力團體的參予。其中日本極道第三大指定暴力團稻川會二代目(第二代當家)石井隆匡乃是當年首屈一指的極道金融狙擊手。 稻川會由初代目稻川角二創立,主要經營賭博業務。據說正式成員近五千人,約佔全日本暴力團員的12%。旗下各級團體約350個遍佈1都1道22縣。 二代目石井隆匡於1984年六年刑期刑滿出獄,決心「從良」帶領稻川會轉型,由原本主攻高利貸、黃、賭和彈珠機業務向金融業拓
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發表時間:2012年8月9日 | 全文

君子愛財… 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/07/blog-post_30.html2012年5月25日,素有超人之稱的李嘉誠公開宣布分家方案,由李澤鉅管理長江實業(00001:HK)。當年四會時代造就華資崛起的千載難逢的 機會,長實於1972年以每股3.00港元發行4,200萬股上市。後來再遇上當年手執香港經濟牛耳之英商投資失誤,加上香港回歸問題,超人在以匯豐銀行 (00005:HK)為首的銀團支持下在香港甚至海外打了多場商戰。其中在1979年9月25日長實宣佈從匯豐銀行以每股7.10港元收購當年英資第二大 洋行和記黃埔(00013:HK)9,000萬
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發表時間:2012年8月9日 | 全文

股票也有發水股? 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/08/blog-post.html 量度股票的平貴方法有許多,例如市盈率(PE)、股息率(Dividend Yield)、市帳率(PB)、甚至在個別例子應用到PEG或EBITDA之類的方法去解釋一些超買股股價。所謂市帳率(Price-book Ratio)是計算公司資產淨值(Net Asset Value)相對股價的關係,而資產淨值則等於公司總資產減除總負債後的淨值。以2012年8月6日九倉(00004:HK)收市價45.85港元為例, 總資產扣除總負債後每股值67.104港元,故當天市帳率便等於45
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發表時間:2012年8月9日 | 全文

大公子Victor有話說… 朱泙漫屠龍記


http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/08/victor.html在2012年8月2日長和系半年業績發佈會上,李超人暢談和黃前景亮麗,集團負債比率低故仍有能力進行收購。當李超人回答暫告一個段落後,大公子李 澤鉅先生突然開腔,說因自己傷風不在狀態,故希望對早前3G問題想要作補充。此時父親李嘉誠卻阻止說:「我知你諗咩,等我答。」究竟Victor想講甚麼 呢? 1970年代初期華資大戶藉香港資本市場的開放和發展而陸續上市,適逢香港經濟蓬勃帶來可觀的地產收益加速這些華資地產商迅速壯大。不過相比當年手 執香港經濟命脈的英資大行如
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發表時間:2012年8月9日 | 全文

2012-08月供指示 hiking

http://blog.yahoo.com/_ZWFS2772YECDLLL6GF2RZR4UFU/articles/732792/index第98期月供匯控以$66.15購入59股,第60期月供領匯以$33.1購入119股,第52期月供中人壽以$20.65購入191股。 月供領匯五周年,第一期是在2007年8月,即恆市最經典的V型反彈那個月。 房委會管理差是不容置疑,並沒有為納稅人做好本份,將納稅人的錢補貼大小商戶!這情況並非香港專利,最近看了本「常識經濟學」的小書,內有一章節《經濟成長及政府的角色》,簡潔地述論經濟學對政府角色的觀點,值得一看。 匯控洗黑錢事件股價一
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發表時間:2012年8月9日 | 全文

爛賬的罪魁禍首 自言自語 - WYJimmy

http://wyjimmy.blogspot.hk/2011/09/blog-post.html這陣子股市波動,很多企業都停了招聘,但年初勞工市場仍是暢旺,很多打工仔尤其是會計從業員都想過一過塘當肥魚,找個肥缺。筆者很多朋友也不例外,但最近與會計朋友聚會,不少剛轉職的朋友都寧願辭職再找,原來外面很多企業的會計賬目爛得可以。 何謂「爛賬」?其實撇不開以下三種︰ (1)埋數嚴重甩期 現在是9月初,原本現在是為8月份結賬(埋數),但往往可能還未做好5月份的賬,甚至更久。 上市公司要定期交數,因此這情況不會發生,不過在一些私營企業(Private Entity)就很
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發表時間:2012年8月8日 | 全文

管理會計(三)-「轉移定價」(Transfer pricing) 自言自語 - WYJimmy

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http://wyjimmy.blogspot.hk/2010/06/transfer-pricing.html前言 又係被各位讀者們email 催稿了 (未殺上論壇催已給足面子,攪串我老友若缺齋老人個場就無謂了),我呢個blog 變左季刊咁(三個月一篇),相比老齋半個月至少三篇,我呢度睇怕都可以執笠了。咁我努力d 寫多d 管理會計上既東西啦,都係果句,我都係隨心打及學緊野,冇點正式research 過至做,有咩寫錯寫漏,請各行家私下通知聲,另有問題討論,可以email 我 wyjimmy@gmail.com,因為我睇唔到呢度既回應,謝謝。 引言 從前, 企業營運架構簡
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發表時間:2012年8月8日 | 全文

管理會計(Management A/C) 系列 (二) – 預算篇 自言自語 - WYJimmy


http://wyjimmy.blogspot.hk/2009/06/management-ac.html前言在第一篇管理會計出後,相比講升學,或其他 full set a/c 話題,似乎反應都唔算好,追問番好友原因,佢話我講得太深,因我的長期blog 友,多數係在讀AAT或文憑的學生,除應付考試外,一般做野都唔會做到咁複雜,就算部分資深的老友,好多都已是會計師,甚至是教書,咁佢地真係冇必要由 LCCI higher 或AAT paper 3 level 既野再睇一次。所以我自己都有少少唔想寫落去,同埋,大部分會計朋友都一定比我更熟,自己是有點點『獻醜』倒不如『藏拙』吧!反正都冇人追我
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發表時間:2012年8月8日 | 全文