「能力圈」與「價值選股策略」 sosme

http://xueqiu.com/2439489334/24629422在4月雪球深圳策略會上由於時間有限我有一個主題:「能力圈」與「價值選股策略」沒有得到充分交流,這裡整理一下希望能夠與大家進行深入的溝通。一、能力圈:這是一個非常模糊的概念---何為「能力圈」呢?我個人認為能力圈應該有兩層涵義:「某種能力」及「這種能力所及的區域」,能力圈概念的核心是能力而非區域,因為所謂的區域只是能力的延伸與影射而已。能力圈其實是個非常寬泛的概念,只要具有某種能力並把這個能力與相關對象匹配就構成了能力圈,具體到投資領域的能力圈就是「某種投資能力(成長分析能力或價值分析能力等等)+這種能力下構築的投資組合」
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發表時間:2013年8月1日 | 全文

鄂武商 茅台03

http://xueqiu.com/7039627154/24637587前些日答應雪球編輯寫點東西,今天得空便聊下我新開倉的鄂武商好了。之前我簡單介紹過部分思路,也遇到一些反對意見,比如電商對零售的顛覆、行業供應加劇、新經濟機會性選擇成本、還有估值意義等方面的分歧,下面我分段論述下自己的想法,由於是第一次進入這個領域,有的看法會比較膚淺,就當拋磚引玉吧。1、  我們談電商要顛覆零售舊模式時,首先你得判斷這個新模式目前是否真具有顛覆力量,如果已走向傳統,連自己都要費力去尋找生存和經營控制點的時候,你再指望它來顛覆別人其實是比較難的,這種情況下更應該的是補充融合而非替代與顛覆。那如何判
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發表時間:2013年8月1日 | 全文

什麼樣的管理層是好的管理層? 向洋二號


http://xueqiu.com/1598500957/24600295先說我自己的經驗總結:一,有能力;二,有人品。具體的方式如:1, 分紅制度合理;2, 高管是否持股;3, 股權激勵方案合理(行權期短;與工資不成比例;行權業績目標低;獎勵股份與業績不匹配要不得)4, 言行一致不放空炮;5, 工作狂熱,隨時處於可處理公司事務狀態等等。具體就不展開說了。主要分享德魯克的觀點:管理層最好是一個團隊,而不是一人當家。可以有表面的職位高低差異,但實際團隊內部是平等的。一個標誌就是頂層的幾位人士工資水平差不多。附原文吧:(在這之前,他論述了一人當家的壞處)查看原圖查看原圖查看原圖..........
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發表時間:2013年8月1日 | 全文

規避潛規則,等閒不買新基金 張翼軫


http://xueqiu.com/3559889031/24625605「XX基金在發行,你說要不要認購啊」,隔三岔五,就有朋友來問類似的問題。只能說銷售機構在推廣新基金上真是不遺餘力,而我的回答幾乎都是:不要!是的,因為「幫忙資金」這個基金業發售的潛規則,認購新基金往往會造成浪費時機的問題,得不償失。什麼是「幫忙資金」?可以看百度百科上摘錄的一個介紹:幫忙資金基金發售借助「幫忙資金」的現象比較普遍,大基金談判籌碼比較高,給「幫忙資金」的利潤較小,小基金談判籌碼低,給的籌碼也就高些;一般「幫忙資金」收取的費率是千分之幾,由於存在利潤空間,所以大機構投資還是願意認購這樣的基金。「幫忙資金」很氾
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發表時間:2013年8月1日 | 全文

公募,私募——競技狀態對比 深圳零存整取

http://xueqiu.com/7102683784/24629749最近忙碌著發行我們的森瑞「獨立景氣」證券基金,在挨個拜訪朋友和客戶時,才發現「基金」二字有多臭了,朋友們不是搞不清楚什麼是基金,就是都有吃虧上當的經歷,所以現在只要一聽基金二字,根本不由分說,都搖頭說NO WAY!     本文,跟不懂的老百姓普及下知識,不一定嚴密,有點野段子的味道,但儘可能把我們知道的分享給大家。一,什麼是公募,什麼是私募?     所謂證券公募,就是發行主體是獲得公募牌照的證券基金管理公司,然後由銀行和證券等代其推廣吸收客戶(付他們銷售
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發表時間:2013年8月1日 | 全文

原創 關於毛利率的一點點事情 流風回雪VV

http://xueqiu.com/1249249306/24608924關於毛利率的一點點事情文/流風回雪據說,人生不是做飯,不能等材料都齊了才動手。咩,本著人如文,文如人的古訓,看看寫一篇文,是否也可以突發奇想滴完成,毫不收集啥就……一揮而就?試試看,僅為慶祝近期攢RP成功,你懂的。毛利率的計算公式,據說至少有倆:A (收入-成本)/收入×100%B (收入-成本-稅金)/收入×100%為簡約起見,本文選用公式A。為嘛捏?不回答。好啦,公式A,倆要素:收入、成本,只要把損益表拿來,誰都能算出一個。既然如此簡單,那我們也就不用理論先行或者段子搞笑,直接開8是王道。一  高或者低,有
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發表時間:2013年8月1日 | 全文

政治局半年報措辭對比 sailholder

http://xueqiu.com/3337141443/24628426去年:會議認為,今年以來,國際政治經濟環境複雜多變,國內經濟發展面臨的困難增多。各地區各部門在黨中央、國務院正確領導下,按照穩中求進的工作總基調,正確處理保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關係,加強和改善宏觀調控,加大預調微調力度,經濟社會發展總的形勢是好的。經濟增速保持在預期範圍之內,農業形勢進一步向好,物價漲幅回落,經濟結構調整繼續推進,改革開放不斷深化,城鄉居民生活進一步改善,社會保持和諧穩定。同時,我國經濟發展面臨的國際環境仍然嚴峻,影響我國經濟平穩運行的不利因素仍然較多,經濟發展面臨諸多困難和挑
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發表時間:2013年8月1日 | 全文

提供一個真實的角度看洽洽。 獅峰紫玉

http://xueqiu.com/6850651786/24614855興沖沖去合肥參加一次經銷商培訓,四星級酒店吃住,公司找了個神經病培訓大師被噁心三天,沒辦法去游了李鴻章舊宅,是最大收穫--近代史觀幾乎被顛覆。據說是天價培訓要價。領導們很忙,只匆匆露一面,整個會場搞得像傳銷現場,業務和培訓人員幾乎現場裸奔鬧得烏煙瘴氣,真實效果無從談起。至今還欠我的帳余。誰看見了捎個信還我。我所在區域主管顢頇,業務鼓勵沖貨。新品夭折率很高。瓜子沒有護城河。不說了。續,鑑於@瘋狂_de_石頭的道貌岸然,再多說兩句:早餐派早已死翹翹,薯片進貨經常10搭1,費用有銷售量就給報,不管是沖貨還是造假;發貨愣是敢錯三
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發表時間:2013年7月31日 | 全文

催化劑事件 潘潘_堅持價值投資

http://xueqiu.com/9206540776/24620203半年小結中自己的投資有些反思,為什麼持有的低估類股票一直不上漲,甚至不斷下跌。最近一直在思考一個以前不怎麼關注的名詞--催化劑事件。   催化劑事件,是指導致股價脫離過去走勢出現大幅上漲或下跌的事件。本文中談及的主要是上漲催化劑事件。   賽思·卡拉曼:價值投資人不斷尋找催化事件。價值投資的重點,雖然在於買進價值低估的資產,但資產如何通過催化事件而實現大部分或全部根本價值,則是創造利潤的重要程序。   催化事件的性質未必相同。某些屬於「企業價值」的催化事件,另一些則屬於「股票」催化事件
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發表時間:2013年7月31日 | 全文

人工成本優勢新時代 舒顏


http://xueqiu.com/8528235036/24617690前言:過去三十年,一提到中國的比較優勢,就會說中國人工便宜。當然,現在仍然是。不過,主角,已經悄悄的,從藍領換成了白領。一、華為的啟發華為的無疑是中國最為成功的企業。這家公司不僅賺錢,還經常和「自主研發」、「下一代技術」、「核心技術」等等字眼聯繫在一起。不過對這家公司之所以獲得巨大成功,流行一個庸俗的解讀:按照2004年西門子公司董事會內部匯報材料的分析,華為研發的人均費用(R&D Personal Cost)為2.5萬美元/年,而歐洲企業研發的人均費用大概為12萬~15萬美元/年,是華為的6倍;華為研發人員年均工作時間
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發表時間:2013年7月31日 | 全文